Saham PVH turun 22% selepas pemotongan panduan, penganalisis menurunkan taraf

Saham PVH Corp. menghadapi tekanan kuat selepas syarikat pakaian itu menurunkan unjuran hasil bagi tahun penuh, dengan penganalisis memberi amaran bahawa kemas kini terkini boleh membawa kepada pemotongan anggaran tambahan walaupun hasil sukuan melebihi jangkaan.

Pemilik jenama Tommy Hilfiger dan Calvin Klein itu menyaksikan sahamnya merosot lebih 22%, menjadikan kejatuhan sehari paling curam dalam lebih dua tahun.

Jualan besar itu berlaku susulan keputusan syarikat untuk mengurangkan unjuran hasil fiskal 2026, memetik kesan berterusan konflik di Timur Tengah terhadap permintaan pengguna di seluruh Eropah, Timur Tengah dan Afrika (EMEA).

PVH kini menjangka hasil bagi tahun fiskal akan lebih kurang kekal rata, berbanding jangkaan sebelum ini untuk pertumbuhan sedikit.

Penganalisis yang disoal oleh FactSet sebelum ini meramalkan pertumbuhan kira-kira 0.8%.

Ketua Pegawai Eksekutif Stefan Larsson berkata syarikat itu sedang "mengimbangi dua kuasa bertentangan: di satu sisi, momentum jenama dan perniagaan yang semakin meningkat yang kami pacu dalam kedua-dua Calvin dan TOMMY, dan di pihak lain, kesan berkekalan konflik Timur Tengah."

Pemotongan unjuran menenggelamkan pendapatan yang melebihi jangkaan

Unjuran yang lebih lemah itu sebahagian besarnya menenggelamkan apa yang sebaliknya ialah suku pertama yang lebih kukuh daripada jangkaan.

PVH melaporkan pendapatan diselaraskan sesaham sebanyak $2.01, melebihi jangkaan penganalisis sebanyak $1.82. Hasil meningkat 2% kepada 2 bilion USD (anggaran RM 8.2 bilion), melepasi anggaran kira-kira 2 bilion USD (anggaran RM 8.1 bilion).

Bagi suku kedua, syarikat menjangkakan hasil akan menurun antara 4% dan 5%, berbanding jangkaan Wall Street untuk penurunan 1%.

PVH mengekalkan panduan pendapatan diselaraskan sepanjang tahun pada $11.80 hingga $12.10 sesaham. Unjuran itu termasuk anggaran manfaat kira-kira $1.50 sesaham dari bayaran balik tarif.

Menurut syarikat, konflik Timur Tengah yang berpanjangan telah mengimbangi kira-kira 100 juta USD (anggaran RM 404.7 juta) dalam keuntungan daripada bayaran balik tarif itu dengan menjejaskan pengguna di rantau EMEA.

Rantau itu amat penting bagi PVH, menyumbang kira-kira 47% daripada jualan suku pertama, sumbangan yang jauh lebih besar berbanding beberapa pesaingnya dalam industri pakaian.

Penganalisis menjadi lebih berhati-hati

Susulan kenyataan hasil, Evercore ISI menurunkan taraf PVH kepada In Line dari Outperform dan menurunkan harga sasaran kepada $79 dari $95.

Menurut TheFly, penganalisis Michael Binetti menggambarkan laporan suku pertama syarikat sebagai "kemas kini berkualiti rendah" dan berkata ia mendedahkan PVH kepada risiko penyesuaian anggaran negatif lanjut pada separuh kedua tahun.

Evercore turut menyatakan bahawa PVH adalah satu-satunya syarikat dalam skop liputannya yang memasukkan manfaat sekali sahaja dari bayaran balik tarif dalam unjuran fiskal 2026nya.

Firma itu berhujah bahawa tanpa manfaat itu, syarikat akan menghadapi kesukaran untuk mengekalkan margin dan unjuran pendapatan semasanya.

Needham juga mengurangkan harga sasaran bagi saham itu, menurunkannya kepada $102 daripada $107 sambil mengekalkan penarafan Buy.

Broker itu berkata pendapatan suku pertama melebihi panduan syarikat terutamanya kerana manfaat faedah dan cukai dan menurunkan anggaran pendapatan fiskal 2027 kepada $12.80 sesaham daripada $13.40.

Optimisme jangka panjang kekal

Walaupun unjuran jangka pendek lebih berhati-hati, tidak semua penganalisis telah bertukar negatif terhadap saham itu.

UBS mengulangi penarafan Buy dan mengekalkan harga sasaran $130, memetik keyakinan terhadap portfolio jenama PVH, arah strategik dan kedudukan kewangannya.

Pandangan penganalisis yang berbeza mencerminkan perdebatan seputar syarikat itu.

Walaupun pemotongan unjuran terkini menimbulkan kebimbangan tentang impak ketidaktentuan geopolitik terhadap perbelanjaan pengguna, beberapa pelabur terus melihat nilai dalam kekuatan jangka panjang francais Tommy Hilfiger dan Calvin Klein.

Buat masa ini, bagaimanapun, pasaran nampaknya menumpukan pada perlambatan pertumbuhan jualan dan kemungkinan bahawa jangkaan pendapatan boleh menghadapi tekanan tambahan dalam beberapa bulan akan datang.