Saham Eli Lilly naik selepas data Retatrutide mengukuhkan kelebihan ubat obesiti

Saham Eli Lilly LLY naik kira-kira 4% pada Isnin selepas pengeluar ubat itu mendedahkan data klinikal baharu yang menggalakkan untuk rawatan obesiti generasi seterusnya mereka, retatrutide.

Ini mengukuhkan keyakinan pelabur terhadap kedudukan jangka panjang syarikat dalam pasaran pengurangan berat badan yang berkembang pesat.

Keputusan terkini dibentangkan pada Persidangan Saintifik Tahunan American Diabetes Association (ADA) di New Orleans, di mana Lilly mengeluarkan data penuh daripada dua kajian retatrutide peringkat akhir yang melibatkan pesakit diabetes jenis 2 yang belum pernah menerima rawatan dan individu yang hidup dengan obesiti.

Saham itu mengatasi pesaing Novo Nordisk, yang sahamnya disenaraikan di AS menurun semasa sesi walaupun mengumumkan bahawa preskripsi untuk terapi penurunan berat badan oralnya, Wegovy, telah melepasi 3 juta sejak pelancarannya pada Januari.

Wall Street nampaknya memihak kepada pengembangan pipeline klinikal Lilly berbanding momentum komersial Novo, menonjolkan persaingan yang semakin meningkat antara dua gergasi farmaseutikal yang menguasai pasaran obesiti GLP-1.

Data Retatrutide mengukuhkan portfolio obesiti Lilly

Pelabur memberi tumpuan terutamanya kepada prestasi dos 4 mg retatrutide, yang menghasilkan kira-kira 19% pengurangan berat badan dalam ujian klinikal.

Menurut penganalisis, keputusan itu secara amnya boleh dibandingkan dengan dos tertinggi terapi obesiti blockbuster Lilly, Zepbound.

Dos lebih rendah itu juga menunjukkan toleransi yang baik, dengan kadar penghentian rawatan dan kes muntah kekal agak rendah, walaupun kesan sampingan meningkat pada dos yang lebih tinggi.

"Data keberkesanan dos 4mg untuk retatrutide cukup meyakinkan sehingga penempatan sebagai rawatan barisan pertama tidak boleh diketepikan," tulis penganalisis Citi dalam satu nota. Mereka menambah bahawa rawatan itu boleh menjadi "langkah seterusnya untuk pesakit yang telah menggunakan keberkesanan tirzepatide Lilly."

Lilly juga menonjolkan penemuan tambahan yang menunjukkan retatrutide menghasilkan penambahbaikan bermakna pada kesakitan osteoartritis lutut dan apnea tidur selain penurunan berat badan yang ketara.

Syarikat itu seterusnya membentangkan data mengenai rawatan obesiti oralnya Foundayo, yang sebelum ini dikenali sebagai orforglipron.

Lilly berkata pil itu dikaitkan dengan penurunan berat badan yang ketara pada wanita di setiap peringkat menopaus berdasarkan analisis dari percubaan klinikal Fasa 3 ATTAIN-1 dan ATTAIN-2.

Novo Nordisk mengetengahkan kejayaan komersial

Manakala Lilly mempamerkan keluasan pipeline pembangunannya, Novo Nordisk menekankan perkembangan komersial terapi oral Wegovy.

Syarikat itu berkata preskripsi untuk rawatan tersebut di AS telah melebihi 3 juta sejak pelancarannya pada awal Januari, menggambarkannya sebagai salah satu pelancaran farmaseutikal terbesar dalam sejarah AS.

Penganalisis Goldman Sachs, Asad Haider, mengakui kelebihan awal Novo selepas membawa Wegovy oral ke pasaran tiga bulan lebih awal berbanding Foundayo Lilly.

"Pil Wegovy mencapai populariti segera, menjadikannya 'salah satu pelancaran terbaik yang pernah kami lihat dalam farmaseutikal — dan ia tidak berlaku dengan mengorbankan produk suntikan,'" kata Haider.

Walau bagaimanapun, penganalisis itu percaya Lilly mempunyai kelebihan jangka panjang yang penting.

"Pandangan kami kekal bahawa Lilly akan terus mendominasi pasaran GLP-1 merentasi kedua-dua terapi sedia ada — oral dan suntikan — serta generasi seterusnya," kata Haider.

Dia menambah: "Kami fikir ia akan sukar bagi [Novo] untuk mengembangkan skala selama bertahun-tahun bagi memenuhi permintaan antarabangsa itu, sedangkan Lilly boleh."

Penganalisis melihat Lilly memanjangkan kepimpinan pasaran

Beberapa penganalisis berhujah bahawa portfolio obesiti Lilly yang lebih luas memberikannya kelebihan kompetitif yang semakin bertambah.

Penganalisis J.P. Morgan, Chris Schott, berkata, "LLY mempunyai komponen yang diperlukan untuk terus menaikkan standard rawatan dalam ruang obesiti, dan kami melihat syarikat itu, jika apa-apa, terus memperluas kedudukan kepimpinannya dalam pasaran incretin/obesiti bernilai $200 billion+ dalam jangka masa panjang."

Penganalisis Citi Research, Geoff Meacham, juga mengekalkan pandangan positif selepas persidangan ADA.

"Portfolio incretin syarikat itu tidak dibina di sekitar ubat tunggal yang blockbuster," tulis Meacham.

Dalam pandangannya, orforglipron dan retatrutide "membawa program pembangunan dengan keluasan indikasi yang mencukupi untuk menjadikan mereka francais yang mentakrifkan kategori."

Meacham juga menonjolkan terapi obesiti eksperimen Lilly, eloralintide, sambil mengatakan ubat itu "menambah lapisan yang benar-benar berbeza" kepada portfolio syarikat, dengan data Fasa 2 mencadangkan keberkesanan dan toleransi yang berpotensi terbaik dalam kelasnya.

Penganalisis RBC Capital Markets, Trung Huynh, mengulang pandangan itu, mengatakan kedalaman portfolio obesiti Lilly "menonjolkan kepimpinannya yang semakin meningkat dan bukannya jurang yang semakin menyempit dengan pesaing".