Data opsyen tunjuk bagaimana saham Oracle mungkin bertindak selepas hasil Q4 esok

Saham Oracle ORCL kekal menjadi tumpuan menjelang hasil Q4 syarikat infrastruktur kecerdasan buatan (AI) yang dijangka dikeluarkan esok, 10 Jun, selepas penutupan pasaran.

Konsensus menjangka syarikat akan melaporkan pendapatan diselaraskan $1.96 sesaham (EPS) daripada 19.1 bilion USD (anggaran RM 77.3 bilion) dalam hasil – kira-kira pertumbuhan 20% pada pendapatan dan 15% pada laba bersih.

Menjelang penerbitan suku tahunan, saham Oracle kekal sebagai majoriti “outperformer”, kini naik hampir 50% berbanding paras rendah baru-baru ini sekitar $137.

Arah saham Oracle menurut data opsyen

Seperti yang jelas, syarikat yang berpangkalan di Austin telah mencatat kenaikan mendadak dalam beberapa bulan kebelakangan ini, tetapi pasaran derivatif percaya masih ada ruang untuk kenaikan lagi.

The nisbah put-to-call pada kontrak yang luput 12 Jun (sehari selepas keputusan) berada pada 0.46 ketika ditulis, menandakan kecenderungan kenaikan yang kuat.

Dan harga atas pada kontrak tersebut ditetapkan pada kira-kira $224 sekarang, menunjukkan saham ORCL boleh diniagakan lebih 10% di atas paras semasa selepas pengumuman suku tahunan.

Perlu nota bahawa aspek teknikal juga menyokong momentum berterusan; Oracle kekal kukuh di atas purata bergerak utama (MAs), dengan RSI pada awal 50-an mencadangkan ruang untuk kenaikan selanjutnya sebelum mencapai tahap “overbought”.

Mengapa saham ORCL agak berisiko untuk dimiliki

Pihak bullish akan menunjuk kepada baki obligasi prestasi (RPO) Oracle sebanyak 553 bilion USD (anggaran RM 2.2 trilion) — tetapi pihak skeptik memerhati sesuatu yang jauh lebih membimbangkan: penyata imbangan.

Hutang jangka panjang gergasi itu telah melebihi 124 bilion USD (anggaran RM 501.8 bilion), perbelanjaan faedah meningkat 32% tahun ke tahun, dan aliran tunai bebas terkini berada pada 24.7 bilion USD (anggaran RM 100 bilion) yang amat negatif.

Untuk membiayai program capexnya sebanyak 50 bilion USD (anggaran RM 202.4 bilion), meningkat daripada hanya 12.1 bilion USD (anggaran RM 49 bilion) dalam tempoh sembilan bulan "perbandingan" tahun lalu, Oracle mengumumkan rancangan untuk mengumpul sehingga 50 bilion USD (anggaran RM 202.4 bilion) pada Februari melalui bon dan saham pilihan boleh tukar.

Syarikat juga mendedahkan komitmen sewaan pusat data tambahan sebanyak 261 bilion USD (anggaran RM 1.1 trilion) yang belum tercermin dalam penyata imbangan.

Sudah tentu, nisbah semasa telah merosot dengan ketara, jatuh kepada 0.62, bermakna liabiliti jangka pendek kini secara ketara mengatasi aset semasa.

Sebarang kelembapan ketara dalam permintaan AI, gangguan dalam rantaian bekalan GPU, atau kejadian penarafan kredit mungkin, oleh itu, menukar naratif pertumbuhan Oracle menjadi cerita pengurangan leverage yang menyakitkan.

Apakah pandangan konsensus terhadap Oracle Corp?

Selain kebimbangan leverage, momentum asas sukar diabaikan. Q3 menandakan suku pertama syarikat dalam lebih 15 tahun dengan pertumbuhan organik melebihi 20% secara serentak pada kedua-dua pendapatan dan laba bersih.

Inilah sebahagian sebab firma Wall Street kekal sangat optimis terhadap saham ORCL menjelang hasil tersebut.

Penilaian konsensus terhadap syarikat infrastruktur AI kini ialah “strong buy” – dengan sasaran harga purata $254 menunjukkan potensi kenaikan hampir 25% dari paras sekarang.

Selain itu, hasil dividen hampir 1% menjadikan Oracle Corp lebih menarik sebagai pegangan jangka panjang.