4 Risiko Utama yang Dihadapi Dow Jones dan Saham DIA Tahun Ini

Indeks Dow Jones telah goyah dalam beberapa hari lalu apabila momentum menaik terkandas dan kebimbangan dalam pasaran saham berterusan. Ia diniagakan pada $50,877 pada hari Selasa, beberapa mata di bawah paras tinggi tahun ke tarikh sebanyak $51,642. Artikel ini mengetengahkan beberapa risiko utama yang dihadapi Dow Jones dan ETF DIA.

Dow Jones berisiko apabila hasil bon AS melonjak

Salah satu risiko utama yang menimpa indeks blue-chip Dow Jones ialah kenaikan hasil bon, yang dicetuskan oleh inflasi yang tinggi dan hasil bon kerajaan AS yang melonjak. 

Hasil dua tahun telah melonjak kepada 4.2%, manakala hasil benchmark sepuluh tahun mencanak kepada 4.5%. Selain itu, hasil jangka panjang 30 tahun kekal enggan turun di atas 5%. 

Hasil-hasil ini telah menstabilkan dalam beberapa hari lalu selepas AS menerbitkan angka makro yang kukuh. Data daripada ISM dan S&P Global menunjukkan bahawa PMI pembuatan dan perkhidmatan kekal di atas 50 pada Mei. Bacaan PMI 50 ke atas menandakan sektor itu berkembang. 

Laporan lain menunjukkan pasaran buruh berada dalam keadaan baik, dengan ekonomi menambah lebih 300k pekerjaan dalam dua bulan lalu. Inflasi pengguna dan pengeluar pula kekal degil di atas sasaran Fed sebanyak 2.0%. Lebih buruk, ketegangan di Timur Tengah memuncak, yang mungkin membawa kepada konflik berpanjangan.

Oleh itu, Dow Jones menghadapi risiko kenaikan kadar faedah oleh Federal Reserve tahun ini. Malah, pedagang Polymarket dan Kalshi percaya bank pusat akan menaikkan kadar faedah dua kali tahun ini. Dalam kebanyakan kes, Dow Jones cenderung untuk berprestasi lebih lemah berbanding pasaran apabila Fed menaikkan kadar.

Risiko pembalikan saham teknologi

Beberapa hari lalu menyaksikan volatiliti tinggi bagi sektor teknologi. Volatiliti ini meningkat selepas Broadcom menerbitkan keputusan kewangannya. Walaupun positif, keputusan itu mencetuskan gelombang jualan besar pada hari Jumaat dan satu lagi pada hari Selasa minggu ini.

Angka penilaian menunjukkan bahawa banyak syarikat teknologi besar seperti Nvidia, Micron dan Sandisk tidaklah terlalu dinilai berlebihan. Walau bagaimanapun, indikator teknikal mencadangkan bahawa sebahagian daripadanya telah menjadi terlebih beli, yang mungkin membawa kepada pembalikan besar apabila pelabur mula merealisasikan keuntungan.

Malah, beberapa penganalisis Wall Street telah mula memberi amaran tentang perkara ini. Dalam nota pada hari Selasa, penganalisis di Citigroup memberi amaran bahawa pelabur semakin banyak mengambil posisi pendek pada saham AS ketika mereka memposisikan diri untuk pembalikan. Barclays dan Goldman Sachs turut memberi amaran tentang risiko dalam pasaran saham.

Risiko IPO SpaceX

Risiko lain yang berpotensi bagi Dow Jones dan indeks saham AS lain ialah IPO SpaceX yang akan berlangsung pada hari Jumaat minggu ini. Ini akan menjadi IPO terbesar dalam rekod, dengan data menunjukkan ia sangat terlebih langganan. 

Penempatan ini bermakna saham berpotensi melonjak kuat selepas IPO berlaku. Walau bagaimanapun, sejarah menunjukkan bahawa walaupun syarikat terbaik menghadapi pembalikan besar selepas itu. Ini termasuk syarikat seperti Figma, Circle dan Bullish. Oleh itu, jika ini berlaku, kemungkinan pasaran saham yang lebih luas akan mengalami pembalikan.

Indikator teknikal menunjukkan pembalikan Dow Jones

Untuk jelas, kami percaya bahawa Dow Jones dan ETF DIA akan kekal dalam trend menaik dalam beberapa tahun akan datang. Namun, terdapat risiko mereka akan berundur dalam jangka pendek apabila pelabur merealisasikan keuntungan. 

Satu sebab utama ialah indeks sedang melalui pola divergensi menurun. Seperti carta di atas tunjukkan, dua garisan Percentage Price Oscillator (PPO) telah berpaling dan menunjuk ke bawah. Relative Strength Index juga menunjukkan arah ke bawah.

Oleh itu, indikator-indikator ini menunjukkan lebih banyak downside dalam jangka pendek sebelum pemulihan menaik seterusnya.