Saham Kioxia Jepun mengatasi Micron, Sandisk, SK Hynix: inilah sebabnya

Pelabur global telah memfokuskan perhatian kepada prestasi saham memori teratas seperti Micron (MU), Sandisk (SNDK), dan SK Hynix tahun ini apabila mereka melepasi paras tertinggi sepanjang masa setiap minggu. Namun, saham Kioxia, pesaing utama, mengatasi kesemua mereka dengan margin yang besar.

Saham Kioxia menunjukkan prestasi cemerlang

Harga saham Kioxia mencatat prestasi baik tahun ini, dan mengatasi kebanyakan syarikat dalam industri memori. Ia melonjak sebanyak 847% tahun ini dan 4,780% dalam 12 bulan lalu. Pertumbuhan ini menyaksikannya mengatasi syarikat seperti Toyota dan Softbank untuk menjadi syarikat Jepun terbesar mengikut permodalan pasaran. Penilaiannya meningkat kepada $370 bilion.

Sandisk, syarikat berprestasi terbaik di AS, telah melonjak sebanyak 4,755% dalam 12 bulan lalu dan 795% tahun ini. Micron, yang telah memasuki kelab bertrilion dolar, naik 285% tahun ini, manakala SK Hynix dari Korea Selatan melonjak lebih 358% tahun ini.

Lonjakan berterusan ini mencerminkan pembalikan besar bagi syarikat yang disenaraikan pada 2024 pada penilaian kurang daripada $5 bilion. Memang, untuk tempoh yang panjang, ia adalah syarikat memori yang bergelut dan hampir muflis. Ia melalui tahun-tahun penyusunan semula apabila kerugian meningkat, membawa kepada penyelamatan $1 bilion oleh kerajaan Jepun.

Kioxia beroperasi pada kapasiti penuh

Lonjakan saham Kioxia kini berlaku disebabkan lonjakan permintaan apabila syarikat meningkatkan pelaburan dalam AI. Ini penting kerana syarikat menjual produknya kepada beberapa syarikat teratas global seperti Microsoft dan Apple. Pelanggan utama lain termasuk Dell dan HP, yang memberikannya 25% bahagian pasaran dalam industri NAND.

Keputusan terkini menunjukkan hasil Kioxia meningkat dan pihak pengurusan mengatakan ia beroperasi pada kapasiti penuh. Beberapa pelanggan hyperscaler bahkan meminta kontrak jangka panjang untuk memastikan bekalan produknya.

Hasil Kioxia melonjak melebihi 1 trilion yen tahun lalu, manakala keuntungan operasi meningkat kepada 599.1 bilion yen. Pertumbuhan ini membawa aliran tunai bebasnya melebihi 241 bilion yen. Pertumbuhan tersebut membantu ia menutup tahun dengan lebih 470 bilion yen tunai dalam baki penyata kewangannya.

Pihak pengurusan juga meningkatkan panduan, dan kini menjangkakan hasilnya akan meningkat 74% pada suku pertama kepada 1.75 trilion yen. Pendapatan bersihnya dijangka melonjak 112% kepada 870 bilion yen.

Saham Kioxia menghadapi beberapa risiko ketara

Walau bagaimanapun, meskipun peningkatan ini, terdapat tanda bahawa saham Kioxia menghadapi beberapa risiko utama ke hadapan. Pertama, terdapat kemungkinan saham akan berbalik arah apabila superkitaran AI mula reda. Ini penting kerana tiada superkitaran yang berterusan selamanya. Sebagai contoh, superkitaran komoditi yang kita alami semasa era Covid berakhir, dengan kebanyakan barangan itu jatuh daripada kemuncaknya.

Kedua, terdapat kemungkinan bekalan memori akan mula mengejar permintaan, menyebabkan harga turun dari masa ke masa. Jika ini berlaku, kita mungkin melihat Kioxia dan pesaing utamanya berbalik arah. 

Carta saham Kioxia | Sumber: TradingView

Akhir sekali, dari segi teknikal, saham Kioxia menjadi amat terlebih beli, dengan Indeks Kekuatan Relatif melonjak kepada 75. Selain itu, saham kekal jauh lebih tinggi daripada purata bergerak jangka pendek dan jangka panjangnya, meningkatkan risiko pembalikan kepada purata. Oleh itu, walaupun rali mungkin berterusan untuk sementara, terdapat risiko pembalikan.