Emas longgar pada $4,000 kerana pertaruhan Fed mengubah aset selamat jadi perangkap

Kejatuhan emas di bawah $4,000 telah menukar perdagangan aset selamat yang sesak menjadi ujian kesabaran.

Emas itu masih merekodkan keuntungan besar setahun dan risiko geopolitik belum hilang, tetapi pergerakan harga Khamis menunjukkan pelabur sekali lagi menganggap kadar faedah sebagai kuasa dominan.

Dolar yang kukuh, peningkatan jangkaan kenaikan Federal Reserve dan sikap berhati-hati menjelang keluaran inflasi AS meninggalkan emas fizikal berhampiran paras terendah lebih tujuh bulan.

Emas spot jatuh 0.4% kepada $3,985.89 setiap auns, manakala niaga hadapan Ogos susut kepada $4,001.60, mengekalkan pasaran dalam posisi defensif selepas kejatuhan lebih ketara Rabu.

Rali dolar mengubah persamaan bagi emas

Kelemahan emas lebih didorong oleh pengukuhan semula dolar daripada runtuhnya permintaan untuk aset selamat.

Mata wang AS meningkat untuk sesi ketiga berturut-turut dan mencecah paras tertinggi 13 bulan, menjadikan emas fizikal lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Isu yang lebih besar ialah latar kadar faedah.

Pedagang sedang mengambil kira tiga kenaikan Fed tahun ini, dengan kira-kira 67% kemungkinan kenaikan pada bulan September, menurut CME FedWatch Tool.

Itu merupakan persekitaran sukar untuk emas kerana logam itu tidak memberikan pendapatan.

Apabila tunai dan bon kelihatan lebih memberi ganjaran, emas perlu berusaha lebih untuk menarik aliran masuk baharu.

Data inflasi menjadi tumpuan utama

Ujian segera ialah laporan perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) AS yang dijangka dikeluarkan lewat Khamis.

Sebagai ukuran inflasi pilihan Fed, data itu akan membentuk jangkaan sejauh mana pembuat dasar mungkin bertindak untuk mengekang tekanan harga.

Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent telah menyokong usaha Pengerusi Fed Kevin Warsh untuk mengurangkan panduan hadapan, sambil menggesa pembuat dasar supaya berfikiran terbuka mengenai impak inflasi konflik Iran.

Bagi pasaran, itu menunjukkan laluan dasar yang kurang boleh diramal. Ia juga bermakna setiap bacaan inflasi kini membawa lebih berat bagi aset yang sensitif kepada hasil.

Geopolitik menawarkan sokongan terhad

Perkembangan di Timur Tengah menghalang peralihan turun yang lebih jelas pada emas.

Israel dan Lubnan sedang membincangkan rancangan yang disokong AS yang boleh menyaksikan pasukan Israel menyerahkan sebahagian wilayah selatan Lubnan yang diduduki kepada ketenteraan Lubnan, satu langkah berpotensi meredakan satu lapisan ketegangan serantau.

Namun, pemacu utama untuk emas kekal bersifat makro daripada geopolitik.

Perak turun 0.2% kepada $57.33 setiap auns dan platinum kehilangan 0.2% kepada $1,575.85, manakala palladium naik 0.3% kepada $1,170.25.

Bagi emas, garisan seterusnya bersifat psikologi sebanyak ia bersifat teknikal.

Memegang di bawah $4,000 mengekalkan kawalan penjual melainkan data PCE melemahkan dolar atau melembutkan naratif kenaikan Fed.