Inflasi PCE AS naik 4.1%, inflasi teras 3.4%

Inflasi AS meningkat lagi pada Mei, dengan ukuran utama tekanan harga naik melepasi 4% buat pertama kali dalam lebih tiga tahun ketika kenaikan harga tenaga yang berpunca daripada konflik di Timur Tengah menular ke seluruh ekonomi.

Biro Analisis Ekonomi Jabatan Perdagangan berkata pada hari Khamis bahawa indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) meningkat 4.1% dalam tempoh 12 bulan sehingga Mei, naik dari 3.8% pada April.

Ia mencatat kenaikan tahunan terbesar dan pembacaan pertama melebihi 4% sejak April 2023.

Angka itu sepadan dengan jangkaan ahli ekonomi dalam tinjauan Reuters.

Secara bulanan, indeks harga PCE meningkat 0.4% pada Mei, sama seperti kenaikan pada April.

Indeks PCE ialah ukuran inflasi pilihan Federal Reserve dan dipantau rapi oleh pembuat dasar kerana ia memberikan gambaran luas mengenai corak perbelanjaan pengguna.

Harga tenaga dorong inflasi naik

Kenaikan inflasi terkini sebahagian besarnya didorong oleh kenaikan harga tenaga.

Konflik yang diketuai AS yang melibatkan Iran telah mendorong harga minyak naik mendadak awal tahun ini, mengakibatkan kenaikan harga petrol dan kos pengangkutan yang lebih tinggi di seluruh ekonomi.

Walaupun harga minyak mentah dan petrol telah susut dalam beberapa minggu kebelakangan ini susulan perjanjian gencatan senjata rapuh dan perjanjian damai awal yang ditandatangani minggu lepas oleh Presiden Donald Trump dan Presiden Iran Masoud Pezeshkian, ahli ekonomi menjangka tekanan inflasi yang berkaitan dengan kos tenaga akan berterusan untuk beberapa waktu.

Sebelum konflik, pengguna Amerika sudah bergelut dengan harga yang lebih tinggi yang berpunca daripada tarif import luas Trump, yang telah menaikkan kos beberapa barangan pengguna.

Kekalannya harga tinggi menjadi cabaran politik yang semakin meningkat bagi Trump dan Parti Republikan beliau ketika mereka berusaha mengekalkan kawalan Kongres dalam pilihan raya pertengahan penggal pada bulan November.

Trump memenangi pilihan raya presiden 2024 sebahagiannya atas janji untuk menurunkan inflasi.

Inflasi teras kekal tinggi

Tekanan harga mendasar juga kekal kukuh.

Jika dikecualikan komponen makanan dan tenaga yang tidak stabil, indeks harga PCE teras meningkat 3.4% tahun ke tahun pada Mei selepas meningkat 3.3% pada April.

Inflasi teras meningkat 0.3% secara bulanan, menyamai kadar April.

Kadar inflasi teras tahunan kekal jauh melebihi sasaran 2% Federal Reserve.

Walaupun data inflasi pengguna yang dikeluarkan awal bulan ini mencadangkan sedikit pengurangan dalam tekanan harga mendasar, komponen laporan inflasi borong menunjukkan inflasi PCE yang lebih kukuh.

Kerana ahli ekonomi boleh menggunakan data daripada laporan harga pengguna dan pengeluar untuk menganggar inflasi PCE dengan ketepatan yang tinggi, bacaan hari Khamis sebahagian besarnya selaras dengan jangkaan.

Perbelanjaan kekal tahan walaupun harga lebih tinggi

Walaupun inflasi tinggi, perbelanjaan pengguna terus kekal.

Perbelanjaan pengguna, yang menyumbang lebih daripada dua pertiga aktiviti ekonomi AS, meningkat 0.7% pada Mei selepas naik 0.4% pada April.

Sebahagian daripada kenaikan itu mencerminkan harga yang lebih tinggi, tetapi ahli ekonomi berkata perbelanjaan juga disokong oleh pemulangan cukai yang lebih besar tahun ini, keuntungan pasaran saham dan isi rumah yang menggunakan simpanan.

Ketahanan perbelanjaan tersebut telah mengukuhkan jangkaan bagi pertumbuhan ekonomi yang lebih kukuh dalam suku semasa.

Anggaran semasa bagi pertumbuhan KDNK suku kedua dijangka setinggi kadar tahunan sebanyak 3%.

Walau bagaimanapun, ahli ekonomi memberi amaran bahawa inflasi meningkat lebih pantas daripada gaji, pemulangan cukai sebahagian besarnya telah habis dan simpanan semakin berkurang.

Faktor-faktor tersebut dijangka membebankan permintaan pengguna pada akhir tahun ini.

Pasaran melihat kebarangkalian kenaikan kadar Fed meningkat

Laporan inflasi itu menguatkan jangkaan bahawa Federal Reserve boleh meneruskan kenaikan kadar faedah tahun ini.

Bank pusat minggu lalu mengekalkan kadar asasnya tanpa perubahan pada julat 3.50% hingga 3.75%.

Bagaimanapun, pembuat dasar mengemas kini unjuran suku tahunan mereka dan menunjukkan bahawa mereka menjangkakan kenaikan kadar tambahan berikutan kebimbangan inflasi yang berterusan.

Pasaran kewangan semakin bertaruh bahawa kenaikan kadar seterusnya boleh berlaku seawal September, dengan satu lagi kemungkinan berlaku sebelum hujung tahun.

Kedua-dua inflasi utama dan inflasi teras PCE kekal melebihi sasaran 2% Federal Reserve sejak awal 2021, menekankan cabaran yang dihadapi pembuat dasar ketika mereka cuba mengawal inflasi tanpa melemahkan pertumbuhan ekonomi secara signifikan.