Indeks Kospi: Adakah gelombang kenaikan pasaran saham Korea Selatan berakhir?

Indeks Kospi menjunam lebih 9% hari ini, 26 Jun, memadam kebanyakan keuntungan yang dicapai awal minggu ini. Ia turun ke 8,275, lebih rendah daripada paras tertinggi tahun ini iaitu 9,387. Kejatuhan ini dan volatiliti yang berterusan menimbulkan kebimbangan sama ada gelombang kenaikan pasaran saham Korea Selatan sedang berakhir.

Indeks Kospi menjunam susulan pengambilan untung

Terdapat kejatuhan sektor teknologi di Korea Selatan, Jepun dan Amerika Syarikat apabila pelabur terus merealisasikan keuntungan selepas gelombang kenaikan yang panjang yang telah menyebabkan ramai pedagang menggunakan leverage yang besar.

Indeks Kospi menjunam hampir 10%, dengan Samsung, SK Hynix dan SK Square memacu kerugian. Saham SK Square turun 14%, manakala Samsung dan SK Hynix jatuh hampir 10%.

Saham-saham ini telah memadam keuntungan yang dicatat pada hari Khamis apabila pelabur menyambut baik keputusan Micron. Dalam laporannya, Micron berkata hasilnya meningkat lebih 300%, dengan keuntungan mencapai paras rekod. Ia kini mengatasi Nvidia dari segi margin apabila harga cip memori melonjak.

Keputusan Micron menyebabkan lonjakan dalam saham Samsung dan SK Hynix, yang lebih besar dalam industri high bandwidth memory (HBM). Keputusannya turut mendorong saham-saham memori lain seperti Sandisk dan Western Digital naik.

Terdapat kebimbangan bahawa kenaikan harga memori yang berterusan akan menyebabkan pengurangan permintaan. Sebagai contoh, Apple berkata ia akan menaikkan harga MacBook-nya, langkah yang, secara teori, akan menyebabkan jualan melemah dari masa ke masa.

Tim Cook juga mengesahkan bahawa harga memori yang lebih tinggi akan mendorong kenaikan harga iPhone. Kebimbangan ini juga menjelaskan mengapa saham Xiaomi telah menjunam dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Saham Korea Selatan menghadapi risiko utama

Indeks Komposit Kospi menghadapi beberapa risiko besar ke hadapan. Risiko utama ialah rally spektakularnya dipacu oleh Samsung dan SK Hynix yang penilaian pasarnya telah meningkat melebihi $1 trillion setiap satu. Oleh itu, masalah besar pada salah satu syarikat ini akan menjejaskan prestasi keseluruhan indeks dari masa ke masa.

Risiko utama lain ialah ramai pedagang runcit Korea Selatan telah memasuki pasaran saham, dengan sebahagian menggunakan leverage yang besar. Itu boleh membawa kepada penarikan balik yang tajam akibat jualan panik jika keadaan berubah.

Pada masa yang sama, sejarah menunjukkan bahawa saham tidak naik selamanya, dan pasaran lembu biasanya diikuti oleh pasaran beruang. Oleh itu, terdapat risiko bahawa gelombang kenaikan Indeks Kospi sedang menghampiri pengakhirannya. Jika pembalikan ini tidak berlaku segera, ia mungkin berlaku sama ada lewat tahun ini atau pada 2027.

Analisis teknikal Indeks Kospi menunjukkan penarikan

Carta Indeks Komposit Kospi | Sumber: TradingView

Beberapa teori teknikal utama menunjukkan bahawa gelombang kenaikan Indeks Komposit Kospi mungkin menghampiri penghujungnya. Salah satu daripadanya ialah Teori Wyckoff, yang mencadangkan bahawa indeks kini memasuki peringkat pengagihan. Ia telah berada dalam fasa markup berbulan-bulan yang menolaknya ke paras tertinggi rekod.

Teori lain dikenali sebagai bearish divergence. Ini ialah situasi di mana osilator utama seperti MACD dan Relative Strength Index (RSI) membuat siri paras rendah yang lebih rendah dan paras tinggi yang lebih rendah. Dalam kes ini, kita melihat bahawa MACD dan RSI menurun walaupun aset asas berada dalam gelombang kenaikan.

Oleh itu, terdapat risiko bahawa indeks akan berbalik lebih jauh dalam jangka terdekat. Jika ini berlaku, tahap utama seterusnya untuk diperhatikan ialah 7,000. Walau bagaimanapun, pantulan di atas rintangan utama pada 9,387 akan membatalkan pandangan bearish itu.