Mengapa emas jatuh walaupun serangan AS-Iran menggoncang pasaran minyak

Emas sekali lagi terperangkap antara ketakutan dan hasil. Serangan baharu AS-Iran di Teluk telah menaikkan harga minyak, membangkitkan kebimbangan bahawa kos tenaga boleh mengekalkan inflasi yang berterusan.

Namun emas tidak banyak mendapat bantuan sebagai tempat selamat. Sebaliknya, peniaga menumpukan perhatian pada apa maksud kenaikan minyak mentah terhadap Federal Reserve.

Emas spot jatuh 0.7% kepada $4061.35 setiap auns dalam dagangan awal Isnin, manakala niaga hadapan Ogos merosot 0.5% kepada $4076.40.

Emas kini berarah kepada penurunan bulanan keempat, dengan kerugian lebih daripada 10% pada Jun.

Kejutan minyak membangkitkan kembali kebimbangan inflasi

Tekanan terbaharu muncul selepas pertukaran ketenteraan yang diperbaharui antara Washington dan Tehran hujung minggu lalu.

Iran melancarkan peluru berpandu dan dron ke tapak ketenteraan AS di Kuwait dan Bahrain, selepas serangan Amerika terbaru di Teluk menimbulkan keraguan terhadap gencatan senjata yang rapuh.

Harga minyak naik ketika peniaga menilai semula risiko di sekitar Selat Hormuz, sebuah laluan air yang mengangkut sebahagian besar penghantaran minyak mentah dan LNG di peringkat global.

Brent dan WTI telah jatuh dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini apabila lalu lintas kapal tangki bertambah baik, tetapi peningkatan hujung minggu menunjukkan betapa cepat premium risiko boleh kembali.

Bagi emas, pergerakan minyak itu tidak selesa. Harga minyak mentah yang lebih tinggi boleh menaikkan jangkaan inflasi, yang biasanya akan menyokong emas.

Kali ini, bagaimanapun, pasaran menganggap inflasi tenaga sebagai alasan untuk dasar monetari yang lebih ketat.

Jangkaan terhadap Fed mengekalkan tekanan ke atas emas

Peniaga kini menjangka sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar oleh Fed tahun ini dan melihat kira-kira 80% kemungkinan kenaikan pada bulan Disember, menurut CME FedWatch.

Itulah sebab utama emas sukar mendapat manfaat daripada kebimbangan geopolitik.

Emas tidak membayar faedah, jadi ia cenderung kehilangan tarikan apabila tunai dan bon menawarkan pulangan yang lebih tinggi.

Dolar yang lebih kukuh menambah lagi halangan, menjadikan emas yang berharga dalam dolar lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Penganalisis berkata pasaran tidak lagi memperdagangkan emas semata-mata sebagai lindung nilai krisis. Ia didorong oleh interaksi antara minyak, jangkaan inflasi dan tindak balas Fed.

Itu menjadikan set data AS yang seterusnya kritikal.

Data pekerjaan menjadi ujian seterusnya

Pelabur akan menumpukan perhatian kepada angka pekerjaan ADP untuk Jun dan laporan nonfarm payrolls lewat minggu ini untuk petunjuk sama ada pasaran buruh masih cukup kukuh untuk menampung kadar yang lebih tinggi.

Set angka yang lebih lemah boleh membantu emas menstabilkan dengan menyejukkan dolar dan melonggarkan jangkaan kadar.

Tetapi pasaran buruh yang tahan lasak akan menguatkan alasan untuk pengetatan lanjut dan mengekalkan tekanan terhadap kenaikan harga.

Diplomasi kekal sebagai faktor yang boleh mengubah arah.

Washington dan Tehran dilaporkan bersetuju untuk menghentikan permusuhan terkini dan memulakan semula rundingan mengenai Selat Hormuz, tetapi serangan hujung minggu menunjukkan betapa rapuhnya proses itu.

Perak jatuh 1.1% kepada $58.51 setiap auns. Platinum meningkat 1% kepada $1630.13, manakala palladium naik 0.8% kepada $1218.92.