Emas catat bulan terburuk sejak 2008 selepas pertaruhan kenaikan Fed

Peranan emas sebagai aset selamat diuji oleh ketakutan berbeza: bukan perang, tetapi kos wang.

Emas kembali turun di bawah $4,000 setiap auns pada hari Selasa, apabila kejutan akibat konflik Timur Tengah mereda dan pelabur memfokus semula kepada Federal Reserve yang mungkin masih perlu mengetatkan dasar lagi.

Pergerakan itu meletakkan emas dalam laluan untuk bulan terburuk sejak penjualan semasa krisis kewangan 2008, perubahan ketara bagi aset yang memulakan tahun ini dengan momentum kuat.

Pertaruhan kadar mengatasi permintaan aset selamat

Emas spot turun 1.5% kepada $3,956.92 setiap auns dalam dagangan awal, menjadikan penurunan Jun kepada 12.7%.

Niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Ogos jatuh 1.7% kepada $3,969.30. Kejatuhan bulanan itu akan menjadi yang keempat berturut-turut bagi logam ini dan penurunan suku tahunan pertamanya sejak 2024.

Tekanan itu tidak datang dari satu sumber sahaja.

Inflasi kekal tinggi, lonjakan minyak baru-baru ini mengekalkan risiko kenaikan harga, dan peniaga sekali lagi membina kebarangkalian kadar faedah AS yang lebih tinggi.

Pasaran sedang memperhitungkan tiga kenaikan Fed tahun ini, dengan kebarangkalian langkah pada September hampir 64%.

Itu penting bagi emas kerana emas batangan tidak memberikan hasil. Apabila tunai dan bon memberikan pulangan lebih tinggi, alasan untuk memegang logam menjadi lebih sukar dipertahankan.

Kekuatan dolar beri tekanan tambahan

Dolar juga memberi kesan negatif. Mata wang AS sedang menuju kenaikan bulanan kedua, menaikkan kos emas bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Itu melemahkan dorongan biasa untuk mencari aset selamat, walaupun latar geopolitik masih jauh dari tenang.

Penganalisis di Marex melihat gabungan inflasi tinggi, jangkaan kadar yang lebih kukuh dan dolar yang lebih kuat sebagai cukup kuat untuk mengatasi hujah yang biasanya menyokong kenaikan emas semasa krisis.

Dengan kata lain, pasaran memperlakukan emas batangan kurang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan lebih seperti aset yang peka kepada kadar faedah.

Pelabur kini menantikan data tenaga kerja AS untuk isyarat seterusnya.

Laporan pekerjaan ADP dan nonfarm payrolls akan dikeluarkan minggu ini, dan bacaan pekerjaan yang kukuh akan menyukarkan Fed untuk melembutkan nada dasar mereka.

Penurunan minyak meredakan satu kebimbangan, tetapi bukan semua

Penurunan harga minyak mentah telah mengurangkan sedikit kesegeraan daripada kebimbangan inflasi.

Brent hampir $72 setong, sekitar paras sebelum perang, ketika peniaga menilai kemungkinan perbincangan AS-Iran di Doha.

Keadaan kekal rapuh, dengan Tehran mempersoalkan sama ada pertemuan langsung dijadualkan.

Bagi emas, itu meninggalkan susunan separuh kedua tahun yang tidak kemas. Penganalisis Marex melihat julat luas $3,500 hingga $4,400, yang mencadangkan ruang untuk volatiliti dan bukannya arah aliran yang jelas.

Perak jatuh 2% kepada $57.13 setiap auns, platinum kehilangan 1.1% kepada $1,557.21 dan palladium merosot 0.4% kepada $1,208.17.

Ketiga-tiganya juga menuju kerugian bulanan dan suku tahunan, menjadikan ini penyusunan semula logam berharga yang lebih meluas, bukan hanya cerita emas.