Niaga hadapan Dow turun 170 mata: 5 perkara sebelum Wall Street dibuka

Niaga hadapan ekuiti AS memulakan suku baharu dengan nada yang lebih berhati-hati, walaupun Wall Street menutup Jun dengan prestasi kukuh.

Masalahnya bukan semata-mata geopolitik, walaupun rundingan AS-Iran yang buntu di Doha mengekalkan kewaspadaan pedagang.

Isu yang lebih besar ialah latar makro semakin kurang mesra.

Pasaran buruh yang tahan lasak, kebimbangan inflasi yang berterusan dan meningkatnya kebarangkalian kenaikan kadar oleh Federal Reserve memaksa pelabur mempersoalkan sama ada rali yang dipimpin AI dapat terus memikul beban sehingga Julai.

5 perkara yang perlu diketahui sebelum Wall Street dibuka

1. Niaga hadapan memberi isyarat permulaan berhati-hati

Niaga hadapan AS lebih lembut hingga bercampur-campur dalam dagangan Eropah, dengan kontrak Dow berada di bawah tekanan ketika pedagang mengurangkan risiko pada permulaan separuh kedua.

Niaga hadapan Dow jatuh 170 mata, niaga hadapan S&P 500 merosot 0.29%, manakala niaga hadapan Nasdaq 100 kehilangan 0.34%.

2. Rundingan AS-Iran kekal menjadi beban pasaran

Diplomasi di Doha bergerak melalui perantara dan bukannya perbincangan langsung antara AS dan Iran.

Utusan AS Jared Kushner dan Steve Witkoff berkunjung ke Qatar, tetapi pegawai Iran menolak pertemuan langsung dengan pasukan AS.

Itu meninggalkan pasaran tanpa isyarat de-eskalasi yang jelas.

Selat Hormuz kekal sebagai titik risiko utama kerana sebarang gangguan di situ boleh dengan cepat menjejaskan harga minyak, jangkaan inflasi dan hasil bon. Bagi ekuiti, bahayanya bukan hanya ketegangan geopolitik.

Kemungkinannya ialah volatiliti tenaga menghalang Fed daripada kelihatan sabar.

3. Pertaruhan kenaikan kadar Fed kembali menjadi tumpuan

Pasaran kadar sekali lagi condong ke arah hawkish.

Harga dalam CME FedWatch menunjukkan pedagang memberi anggaran kira-kira 67% kebarangkalian untuk kenaikan kadar pada bulan September, satu peralihan ketara daripada jangkaan awal bahawa langkah seterusnya Fed akan berupa dasar yang lebih longgar.

Penilaian semula itu menjadi teras kepada suasana pra-pasaran. Kadar yang lebih tinggi menaikkan kadar diskaun untuk saham pertumbuhan dan menjadikan nama berkaitan AI yang mahal lebih sukar untuk dibenarkan.

Oleh itu, penampilan Pengerusi Fed Kevin Warsh di Forum ECB di Sintra akan diperhatikan dengan teliti, terutamanya selepas beliau bergerak menjauhi panduan hadapan yang tegas, yang meningkatkan kebergantungan pasaran kepada data masuk.

4. Data pekerjaan dan kilang boleh menggerakkan pasaran

Rabu menyaksikan dua keluaran penting: penggajian swasta ADP dan PMI pembuatan ISM.

Kedua-duanya akan dibaca sebagai petunjuk awal sebelum laporan nonfarm payrolls pada Khamis, yang diterbitkan sebelum penutupan cuti AS pada Jumaat.

Pasaran mahukan pasaran buruh yang menyejuk, tetapi tidak runtuh.

Jika pengambilan pekerja kekal kukuh dan aktiviti kilang bertahan, pelabur mungkin perlu memasukkan dalam harga satu Fed yang kekal ketat untuk lebih lama. Gabungan data yang lebih lemah akan memberi sedikit kelegaan kepada saham, terutamanya saham pertumbuhan yang sensitif terhadap kadar.

5. Kekuatan teknologi kekal sebagai penampan pasaran

Nada niaga hadapan yang berhati-hati muncul selepas sesi Selasa yang kukuh.

Dow meningkat 0.26%, S&P 500 menambah 0.79% dan Nasdaq Composite meningkat 1.52%, dibantu oleh lonjakan lain dalam saham cip dan berkaitan AI.

SanDisk melompat 10.9%, AMD naik 7.7%, Marvell Technology meningkat 7.3%, Intel naik 6% dan Nvidia menambah 2.6%.

Rali itu menunjukkan pelabur masih mahu pendedahan kepada dagangan AI. Persoalannya sebelum pembukaan ialah sama ada semangat itu boleh menyerap satu lagi pusingan ketidakpastian geopolitik dan penilaian Fed yang hawkish.