Saham $700 ini 'kehilangan' 75% dalam semalam — mengapa Wall Street tidak panik

Saham CrowdStrike NASDAQ:CRWD kelihatan seperti jatuh curam pada Khamis, bergerak daripada kira-kira $773 pada penutupan Rabu kepada sekitar $193 pada paparan yang diselaraskan selepas pembahagian.

Kebergunaannya yang tampak menakutkan itu bukanlah jualan panik, tetapi pembahagian saham 4-untuk-1 syarikat yang dijadualkan berkuat kuasa.

Pelabur yang memegang satu saham kini memegang empat, setiap satunya berharga kira-kira satu suku daripada paras lama.

Ini bermakna jumlah nilai pegangan kekal tidak berubah.

Pembahagian saham CrowdStrike: Apa yang sebenarnya berlaku

Pembahagian 4-untuk-1 CrowdStrike berkuat kuasa pada 2 Julai, selepas syarikat mengagihkan saham tambahan susulan penutupan pada 1 Julai.

Pemegang saham berdaftar setakat 25 Jun menerima tiga saham tambahan bagi setiap satu saham yang sudah dimiliki, kata syarikat ketika melaporkan hasil suku pertama.

Perdagangan dijangka bermula pada asas yang diselaraskan selepas pembahagian pada 2 Julai.

Matematiknya mudah: seorang pemegang satu saham CrowdStrike bernilai kira-kira $773 pada Rabu kini akan memegang empat saham bernilai kira-kira $193 setiap satu, sebelum sebarang pergerakan pasaran biasa.

Pegangan bernilai $7,730 merentasi 10 saham menjadi pegangan bernilai lebih kurang jumlah yang sama merentasi 40 saham.

Itu sebab nombor tajuk kelihatan dramatik, tetapi ekonominya tidak. Pembahagian saham tidak mengubah permodalan pasaran, peratusan pemilikan, hasil, keuntungan atau aliran tunai.

Ia sekadar menurunkan harga setiap saham dan meningkatkan bilangan saham pada nisbah yang sama.

Syarikat sering melakukan pembahagian saham selepas kenaikan kuat untuk menjadikan saham lebih mudah diakses oleh pelabur runcit dan pekerja.

MarketWatch melaporkan saham ditutup pada $772.74 pada 1 Julai, kenaikan berturut-turut kelima, dan hanya 1.64% di bawah paras tertinggi 52 minggu $785.66 yang dicapai pada 1 Jun.

Mengapa Wall Street tidak panik

Penganalisis tidak menganggap kejatuhan kira-kira 75% itu sebagai peristiwa asas kerana ia memang bukan. Perdebatan yang lebih penting ialah sama ada saham CrowdStrike boleh terus berkembang cukup pantas untuk menjustifikasi penilaian yang tinggi.

Kes bull kekal kukuh apabila Michael Turrin dari Wells Fargo menaikkan sasaran harga CrowdStrike dari $500 kepada $900 sambil mengekalkan penarafan Beli.

Penganalisis itu memetik pemeriksaan yang menunjukkan pelanggan perusahaan masih mengutamakan perbelanjaan keselamatan berasaskan platform.

Latar belakang penganalisis yang lebih luas juga bersifat konstruktif.

Menurut data FactSet, anggaran daripada 47 penganalisis meletakkan sasaran purata 12 bulan CrowdStrike pada $720.93 sebelum pelarasan pembahagian, dengan ramalan antara $413 hingga $825.

Ia juga menunjukkan konsensus Beli daripada 53 penganalisis yang menutupi, dengan 41 penarafan Beli, 12 Tahan dan tiada Jualan.

Masih ada kelompok berhati-hati apabila Peter Weed dari Bernstein mengekalkan penarafan Market Perform dan menaikkan sasaran kepada $413 daripada $368.

Kebimbangannya ialah penilaian, bukan pembahagian—seperti yang juga diperhatikan TradingKey mengenai kebimbangan bahawa pertumbuhan pendapatan berulang tahunan (ARR) boleh melambat di bawah 25% dan berkata saham tersebut diniagakan pada kira-kira 137 kali pendapatan hadapan.