Rali AI diuji semasa saham Asia merosot sebelum pendapatan Samsung

Pasaran Asia memulakan minggu dengan nada yang lebih berhati-hati apabila pelabur beralih daripada kelegaan makro kepada pemeriksaan pendapatan.

Penurunan harga minyak sudah meredakan salah satu kebimbangan inflasi terbesar, manakala data pekerjaan AS yang lebih lembut mengurangkan tekanan untuk kenaikan kadar segera oleh Federal Reserve.

Secara normalnya itu sepatutnya membantu aset berisiko. Sebaliknya, peniaga mengajukan soalan yang lebih sukar: sama ada bonjolan AI masih boleh mengesahkan skala keuntungan yang telahpun dihargai dalam pasaran yang didominasi cip.

Dengan Samsung dijangka memberikan bacaan awal mengenai permintaan memori, ujian seterusnya untuk Asia mungkin datang daripada keuntungan, bukan dasar.

Pendapatan AI menjadi ujian pasaran seterusnya

Indeks MSCI yang paling luas bagi saham Asia-Pasifik di luar Jepun merosot 0.2% pada Isnin.

Kospi Korea Selatan turun 1.2%, menurun selepas lonjakan spektakular yang dipacu oleh permintaan AI dan bekalan cip yang ketat.

Nikkei Jepun susut 1.4%, manakala saham blue-chip China hampir tidak berubah.

Kewaspadaan itu muncul sebelum Samsung Electronics melaporkan pendapatan suku kedua awal pada hari Selasa.

Penganalisis menjangkakan pengeluar cip memori terbesar dunia dari segi jualan itu mencatatkan untung operasi sebanyak 86 trilion won, lonjakan 18 kali ganda berbanding tahun sebelumnya, dibantu oleh kenaikan harga DRAM dan NAND.

Itu menjadikan Samsung lebih daripada sekadar acara syarikat. Ia adalah isyarat pasaran. Bacaan yang kukuh akan menyokong pandangan bahawa perbelanjaan infrastruktur AI masih mengalir kepada pengeksport Asia.

Sebarang kekecewaan boleh menimbulkan persoalan sama ada rali cip telah melampaui asas-asas fundamental.

Kejatuhan minyak mengubah perdebatan tentang inflasi

Pasaran tenaga memberi sedikit kelegaan. Brent crude turun 0.5% kepada $71.79 setong, berhampiran paras terendah empat bulan, manakala minyak mentah AS jatuh 0.3% kepada $68.47.

Pergerakan itu susulan keputusan OPEC+ untuk menaikkan sasaran pengeluaran Ogos sebanyak 188000 tong sehari, melanjutkan kenaikan serupa yang dipersetujui untuk Jun dan Julai.

Penghantaran melalui Selat Hormuz juga berterusan, meredakan kebimbangan mengenai kejutan bekalan segera.

Dengan minyak mentah mundur dari paras risiko perang, pelabur sedang menilai semula ancaman inflasi yang telah mendorong beberapa pegawai Fed ke arah pendirian yang lebih keras terhadap kadar faedah.

Ahli strategi ANZ melihat risiko terhad bagi tindakan Fed bulan ini, walaupun mereka masih memberi amaran bahawa inflasi kekal di atas sasaran untuk tempoh yang cukup lama sehingga mengekalkan ketidaksabaran pembuat dasar.

Fed dan data masih penting

Minit mesyuarat Fed yang dijadualkan Rabu sepatutnya memberi pelabur lebih perincian mengenai peralihan ke arah pendirian yang lebih keras di dalam bank pusat, walaupun perbincangan itu berlaku sebelum kejatuhan minyak terkini.

Pasaran kini menganggarkan peluang 78% bahawa Fed mengekalkan kadar tidak berubah pada mesyuarat 29 Julai.

Aliran data minggu ini bermula dengan tinjauan perkhidmatan ISM AS, manakala Delta Air Lines dan PepsiCo memberi isyarat pendapatan awal sebelum musim pelaporan yang lebih luas.

Dolar mengukuh berhampiran 100.88, manakala dolar-yen berkisar sekitar 161.79, cukup hampir kepada paras tertinggi 40 tahun kebelakangan untuk mengekalkan risiko campur tangan.