Bolehkah emas tahan apabila ketegangan AS-Iran menghidupkan inflasi dan kadar Fed?

Daya tarikan emas sebagai aset selamat sedang diuji oleh kejutan geopolitik yang sama yang biasanya menyokongnya.

Logam itu berubah antara untung dan rugi pada hari Rabu selepas serangan baharu AS ke atas Iran menaikkan harga minyak, mengukuhkan dolar dan menghidupkan semula kebimbangan bahawa inflasi mungkin kekal berterusan.

Ini meninggalkan emas terperangkap dalam situasi dagangan sukar: permintaan untuk perlindungan meningkat, tetapi begitu juga faktor yang menjadikan aset tanpa pulangan kurang menarik.

Dengan minit mesyuarat Fed Jun dijangka dikeluarkan kemudian pada hari itu, pedagang mencari petanda bagaimana Pengerusi Kevin Warsh menilai ancaman inflasi.

Serangan ke atas Iran menghidupkan semula perdagangan inflasi

Emas spot meningkat 0.5% kepada $4,125.59 satu auns pada 0305 GMT, selepas sebelum itu jatuh ke paras terendah sejak 2 Julai. Niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Ogos turun 0.5% kepada $4,136.30.

Langkah itu menyusuli gelombang baru serangan tentera AS ke atas Iran selepas tiga kapal tangki terkena projektil berhampiran Selat Hormuz.

Washington juga menarik balik lesen yang membenarkan Iran menjual minyak, menambah satu lapisan tekanan lagi kepada gencatan senjata yang sudah rapuh.

Minyak bertindak balas dengan cepat. Minyak mentah AS melonjak dalam dagangan awal, hasil Perbendaharaan meningkat dan dolar kekal hampir pada paras terkuat minggu ini.

Bagi emas, itu ialah situasi bercampur. Tekanan geopolitik boleh meningkatkan permintaan aset selamat, tetapi harga minyak yang lebih tinggi juga boleh menyumbang kepada jangkaan inflasi dan mengukuhkan hujah untuk dasar monetari yang lebih ketat.

Dolar dan hasil mengekang emas

Penganalisis makro Tastylive melihat emas cuba membina paras sokongan selepas kebimbangan inflasi terkini menolak bon ke bawah dan mendorong dolar lebih tinggi.

Itu menerangkan aksi harga yang tidak menentu. Pembeli masih berminat berhampiran paras rendah baru-baru ini, tetapi pasaran belum cukup yakin untuk mengejar pecahan naik yang jelas.

Penetapan harga kadar telah bergerak menentang emas sekali lagi. CME FedWatch menunjukkan pedagang memberi sedikit lebih 63% kebarangkalian untuk kenaikan Fed pada September, naik daripada kira-kira 57% pada hari Selasa.

Kadar yang lebih tinggi biasanya membebankan emas kerana logam itu tidak memberikan pendapatan dan bersaing dengan aset yang memberi faedah.

Minit Fed mungkin menetapkan semula jangkaan

Minit FOMC daripada mesyuarat 16-17 Jun akan diperhatikan rapat kerana ia merangkumi mesyuarat dasar pertama Warsh sebagai pengerusi Fed.

Pelabur ingin tahu sama ada bank pusat lebih bimbang tentang inflasi yang didorong oleh tenaga, permintaan yang berdaya tahan atau risiko mengetatkan dasar secara berlebihan.

Emas telah cuba menstabilkan selepas penurunan mendadak dari paras rekod sebelum ini, tetapi pergerakan seterusnya bergantung sama ada minit Fed mengukuhkan atau meredakan penilaian semula kadar yang lebih ketat.