Ujian besar Wall Street: 5 faktor yang pelabur tidak boleh abaikan minggu depan

Wall Street akan memasuki minggu 6-10 July dengan ruang untuk kesilapan yang lebih kecil selepas permulaan separuh kedua yang bergelora.

S&P 500 masih berada berhampiran paras rekod, tetapi pasaran menghadapi gabungan sukar daripada penilaian yang tegang, pasaran buruh yang mula menyejuk, harga minyak yang rapuh dan tekanan baharu pada saham semikonduktor.

Tumpuan utama ialah minit mesyuarat FOMC pada hari Rabu, bacaan lebih mendalam pertama terhadap mesyuarat sulung Kevin Warsh sebagai pengerusi Federal Reserve.

Dengan pelabur sudah membahaskan sama ada perlahan pekerjaan Jun mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar dalam jangka masa terdekat, setiap data minggu depan mungkin lebih bermakna daripada biasa.

5 faktor yang pelabur tidak boleh abaikan minggu depan

1. Minit FOMC: Bacaan sebenar pertama ke atas Fed di bawah Warsh

Peristiwa terbesar berlaku pada hari Rabu, apabila pelabur menerima minit daripada mesyuarat Fed bulan June.

Mesyuarat itu adalah kali pertama Warsh sebagai pengerusi, dan ia meninggalkan pasaran dengan mesej dot-plot yang hawkish: sembilan daripada 18 pegawai meramalkan kadar akan berakhir 2026 di atas julat 3.5%-3.75% sekarang.

Minit itu akan dianalisis untuk melihat sejauh mana perdebatan pegawai mengenai inflasi, harga minyak dan masa sebarang kenaikan.

Laporan pekerjaan Jun memberi Fed alasan untuk menunggu, dengan jumlah pekerjaan meningkat sebanyak hanya 57,000 dan kebarangkalian kenaikan kadar faedah berkurang selepas data itu.

Krishna Guha dari Evercore ISI berkata Warsh kedengaran "tenang" mengenai pasaran buruh.

2. ISM Services PMI: Ujian ekonomi pertama minggu ini

Sebelum minit Fed, ISM Services PMI pada hari Isnin akan menetapkan nada.

ISM telah menjadualkan laporan perkhidmatan Jun pada jam 10 pagi ET pada hari Isnin, 6 July, selepas cuti pasaran 3 July mengubah kalendar.

Bacaan Mei naik kepada 54.5, menunjukkan sektor perkhidmatan ekonomi masih berkembang.

Bacaan yang lebih lembut akan menyokong hujah bahawa pertumbuhan melemah dengan cukup untuk mengekalkan Fed bersabar.

Bacaan yang lebih kukuh, terutamanya jika harga kekal tegas, akan menjadikan minit itu lebih berbahaya bagi saham yang sensitif terhadap kadar faedah.

3. Kesan susulan sektor cip: Penetapan semula atau tanda amaran?

Semikonduktor kekal sebagai perdagangan paling sesak dalam pasaran, dan itu menjadikan minggu depan penting.

Sektor itu tergugat oleh turun naik tajam dalam saham memori Korea dan saham cip AS.

Indeks Kospi melonjak pada hari Jumaat selepas penurunan dua hari, dibantu oleh pemburuan barangan murah dalam pengeluar cip, manakala kelemahan teknologi AS telah menjejaskan sentimen awal minggu itu.

Samsung dan SK Hynix pulih dengan kuat pada 3 July selepas jualan panik pada hari Khamis, manakala Micron kekal di bawah tekanan berikutan kejatuhan tajam.

Persoalan bagi pelabur ialah sama ada ini adalah penetapan semula yang sihat selepas rally AI besar, atau tanda pertama bahawa pemposisian telah menjadi terlalu berleveraj.

4. Levi Strauss dan PepsiCo: Pemeriksaan awal pengguna

Musim pendapatan suku kedua tidak benar-benar memecut sehingga pertengahan Julai, tetapi Levi Strauss dan PepsiCo akan memberi isyarat awal mengenai pengguna AS.

Levi akan membincangkan keputusan suku kedua pada hari Rabu, 8 July, manakala PepsiCo mengesahkan ia akan mengeluarkan keputusan suku kedua pada hari Khamis, 9 July.

Levi memberi bacaan awal tentang perbelanjaan pilihan dan permintaan untuk pakaian, manakala PepsiCo menyediakan pemeriksaan sisi barangan keperluan mengenai toleransi pengguna terhadap harga snek dan minuman yang lebih tinggi.

Bersama-sama, mereka akan membantu menunjukkan sama ada kekuatan pendapatan berkembang melangkaui AI dan teknologi mega-cap.

5. Minyak dan gencatan senjata Iran yang rapuh

Penurunan harga minyak telah membantu meredakan kebimbangan inflasi, tetapi pasaran tidak menganggap ketenangan itu kekal.

Brent diniagakan sekitar $71.87 dan WTI berhampiran $68.63, dengan harga hampir paras sebelum konflik apabila usaha damai bertahan dan sebahagian lalu lintas Selat Hormuz disambung semula.

Penyejukan itu membantu pengguna dan Fed. Tetapi ia juga bergantung kepada ketahanan diplomasi itu.

Harga minyak telah kembali ke paras sebelum perang walaupun gangguan penghantaran, kos insurans dan risiko geopolitik belum hilang sepenuhnya.

Itulah sebabnya minggu depan penting apabila Goldman Sachs telah menaikkan sasaran S&P 500 hujung tahunnya kepada 8,000, tetapi penilaian sudah mahal mengikut piawaian jangka panjang.

Dengan saham dihargai mengharapkan berita baik, kejutan Fed yang hawkish, bacaan pengguna yang lemah atau pembaharuan volatiliti cip boleh memberi impak lebih kuat daripada biasa.