Bank Wall Street raih $260 juta daripada perjanjian mega SK Hynix

Bank-bank SK Hynix memperoleh hampir 260 juta USD (anggaran RM 1.1 bilion) dalam yuran daripada penjualan saham syarikat cip Korea Selatan di AS, memberikan Wall Street pulangan peratusan lebih tinggi berbanding penyenaraian SpaceX yang mencatat rekod bulan lalu.

Jumlah yuran itu menunjukkan betapa kuatnya bank masih dapat memonetkan ledakan pengumpulan modal berkaitan AI, walaupun aspek ekonomi utama nampak lebih nipis berbanding tawaran awam permulaan (IPO) tradisional.

SK Hynix mengumpul kira-kira 26.5 bilion USD (anggaran RM 107.2 bilion) selepas menetapkan harga American depositary receipts pada $149 setiap satu, menukar permintaan pelabur terhadap memori jalur lebar tinggi menjadi salah satu transaksi ekuiti terbesar yang pernah direkodkan.

Permintaan AI menghasilkan limpahan yuran

Yuran pada penjualan SK Hynix bersamaan kira-kira 0.97% daripada jumlah keseluruhan yang dikumpul, menurut pendedahan syarikat.

Kadar itu lebih tinggi daripada 0.67% yang diperoleh oleh banker pada penyenaraian SpaceX, di mana jumlah yuran sekitar 500 juta USD (anggaran RM 2 bilion).

Perbandingan itu penting kerana SpaceX adalah perjanjian yang lebih besar dan menewaskan rekod Saudi Aramco pada 2019.

Walau bagaimanapun, SK Hynix memberi penasihat pulangan yang lebih baik bagi setiap dolar yang dikumpulkan.

Ini mencerminkan kekuatan selera pelabur terhadap syarikat yang berkaitan AI, serta kerumitan meletakkan penjualan ekuiti luar negara yang sebesar itu.

Perjanjian itu juga berlaku semasa rally kuat pada saham memori, dengan SK Hynix mendapat manfaat daripada kepimpinannya dalam memori jalur lebar tinggi yang digunakan dalam pelayan AI.

Citi mendapat bahagian terbesar

Citigroup memperoleh lebih daripada 70 bilion USD (anggaran RM 283.3 bilion) daripada transaksi SK Hynix, menurut seorang yang mengetahui hal itu.

Itu kira-kira 20% lebih banyak berbanding bank lain dalam perjanjian itu, dibantu oleh peranannya sebagai kedua-dua penyelaras global bersama dan bank depositari.

Bank of America, Goldman Sachs dan JPMorgan juga merupakan penyelaras global.

Kehadiran mereka menegaskan betapa pentingnya transaksi itu bagi meja pasaran modal ekuiti, di mana tawaran teknologi berskala besar kekal antara mandat paling menarik.

Bagi bank, waktunya menguntungkan. Penerbitan ekuiti telah bertambah baik apabila permintaan AI menarik modal ke dalam semikonduktor, infrastruktur awan dan rantaian bekalan pusat data.

Tetapi penyenaraian berskala besar masih tidak cukup banyak untuk penasihat mengabaikan acara yuran sebesar ini.

Harga premium menunjukkan selera pelabur

SK Hynix menetapkan harga ADR pada premium 2.7% berbanding harga purata sahamnya di Seoul selama tiga hari sebelumnya.

Ini ketara kerana penyenaraian rentas sempadan sering memerlukan diskaun untuk menarik pembeli global.

Permintaan dibantu oleh kedudukan syarikat dalam rantaian bekalan AI dan oleh kekurangan alternatif yang disenaraikan terus di AS untuk pelabur yang mencari pendedahan kepada cip memori Korea.

Jualan itu juga dilaporkan menarik pesanan jauh melebihi saham yang tersedia, mengukuhkan pandangan bahawa pelabur masih sanggup membayar untuk pertumbuhan berkaitan AI.

Penyenaraian itu memberi SK Hynix modal segar untuk kilang dan peralatan. Bagi penasihatnya, ia juga membuktikan bahawa ledakan AI bukan sahaja menaikkan saham cip.

Ia juga menghidupkan semula kolam yuran sekitar perjanjian ekuiti mega.