Saham Nvidia seperti spring tergulung: Adakah lonjakan besar akan berlaku?

Saham Nvidia meneruskan pemulihannya hari ini, mencapai paras tertinggi sejak 22 Jun dan naik 10% dari paras terendahnya pada Jun. Pantulan ini mungkin berterusan apabila saham membentuk corak baji menurun dan pertumbuhan pendapatan serta keuntungan mempercepat.

Saham Nvidia kini murah — berpotensi memacu pembelian balik tambahan

Saham Nvidia NVDA tertekan dalam beberapa bulan kebelakangan dan ketinggalan berbanding ramai peneraju pasaran tahun ini. Saham tersebut naik sekitar 10% sejak awal tahun, jelas di bawah prestasi Indeks Nasdaq 100 yang meningkat 15.7% dalam tempoh yang sama.

Prestasi ini menjadikan saham Nvidia murah, dengan nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) berada pada 22. Gandanya sedikit lebih tinggi daripada Indeks S&P 500, yang berada pada 21. Ia juga jauh lebih rendah daripada gandanya dalam lima tahun iaitu 43. 

Penilaian DCF oleh Simply Wall St. meletakkan harga wajarnya pada $220, bermakna ia kira-kira 7.7% lebih murah daripada nilai wajarnya. Begitu juga, nisbah PEG hadapan turun kepada 0.50, lebih rendah daripada purata lima tahun 1.46. 

Angka penilaian ini bermakna syarikat mungkin memutuskan untuk meningkatkan program pembelian balik sahamnya. Dalam laporan pendapatan terakhir, ia menambah pembelian balik saham sebanyak $80 billion. Ia telah mengurangkan jumlah saham beredar dalam beberapa tahun kebelakangan, daripada 24.3 billion pada 2023 kepada 24.2 billion. 

Momentum pertumbuhan berterusan, tetapi risiko tetap wujud

Saham Nvidia mungkin mendapat manfaat daripada peningkatan pertumbuhan pendapatan dan keuntungan. Nombor terkini menunjukkan pendapatannya meningkat 85% kepada $81.6 billion ketika syarikat terus melakukan perbelanjaan modal.

Semua petunjuk menunjukkan perbelanjaan kukuh itu berterusan suku lalu, seperti yang dibuktikan oleh laporan pendapatan terkini daripada syarikat seperti Samsung dan Micron. Selain itu, kebanyakan hyperscaler seperti Microsoft dan Amazon terus meningkatkan perbelanjaan mereka.

Penganalisis menjangkakan perniagaannya akan terus baik. Anggaran purata ialah pendapatannya meningkat 96.2% suku lepas kepada $91.75 billion. Ia dijangka meningkat 80% suku ini, dengan pendapatan tahunan dijangka mencapai $400 billion.

Nvidia juga telah memasuki industri CPU, yang dijangka mendapat manfaat daripada ledakan dalam sektor ejen AI. Syarikat meramalkan perniagaan CPUnya akan melonjak melebihi $20 billion tahun ini.

Nvidia menghadapi beberapa cabaran utama, termasuk persaingan yang semakin meningkat daripada pelanggannya. OpenAI telah mendedahkan cipnya, yang dihasilkan melalui kerjasama dengan Broadcom. Google meningkatkan pengeluaran TPU mereka, manakala Microsoft dan Amazon sedang membangunkan cip mereka sendiri.

Selain itu, terdapat kemungkinan industri pusat data akan mula perlahan dari masa ke masa. Sebagai contoh, New York menjadi negeri pertama mengenakan moratorium terhadap pusat data, dan negeri lain mungkin mengikut. Memang, data menunjukkan projek pusat data bernilai $64 billion telah dibatalkan. 

Analisis teknikal harga saham NVDA

Carta saham Nvidia | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan harga saham NVDA mungkin pulih dalam jangka terdekat. Ia telah membentuk corak baji menurun, dan kini sedikit di atas bahagian atas corak tersebut.

Saham itu juga menemui sokongan kukuh pada Purata Pergerakan Eksponen 200-hari (EMA). Pada masa yang sama, saham berada di dalam indikator awan Ichimoku. 

Oleh itu, saham kemungkinan besar akan terus naik apabila pihak pembeli (bulls) menyasarkan paras tertinggi sepanjang masa $235. Lonjakan melepasi paras itu boleh mendorongnya ke rintangan utama seterusnya pada $300.