Keputusan pendapatan AT&T: CEO jawab kebimbangan persaingan Starlink

AT&T Inc (T), yang berpangkalan di Dallas, meneruskan kenaikan pada pagi Rabu selepas melaporkan keputusan Q2 yang jauh melebihi anggaran Wall Street.

Syarikat mencatat pendapatan $31.56 billion – naik 2.3% pada asas tahun ke tahun – dengan pendapatan $0.65 sesaham (EPS), mewakili peningkatan 20.4% berbanding tahun lalu.

Lebih penting, menanggapi kebimbangan yang meningkat mengenai persaingan Starlink dalam wawancara CNBC, ketua pegawai eksekutif AT&T, John Stankey, berkata: “Kami boleh bersaing dengan sesiapa sahaja yang masuk; kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh dengan produk terbaik di pasaran.”

Namun, saham AT&T kekal turun lebih 20% berbanding paras tertinggi tahun ini.

AT&T berada dalam kedudukan kukuh untuk menangkis ancaman Starlink

Menurut Stankey, pesaing baru seperti Starlink menghadapi halangan struktur yang ketara apabila cuba “meniru” sambungan berasaskan darat.

Walaupun satelit orbit rendah bumi (LEO) menarik perhatian media, beliau menegaskan bahawa pesaing baru “masuk ke permainan sangat lewat selepas industri ini telah mapan.”

Paling penting, rangkaian satelit tidak benar-benar dapat menggantikan puluhan bilion dolar yang dilaburkan selama beberapa dekad untuk membawa gentian optik berkelajuan tinggi dan sambungan 5G ke “persekitaran padat” seperti hospital, kampus universiti, stadium, dan bangunan pejabat bertingkat tinggi.

AT&T kini mengendalikan lebih daripada 98% trafik data yang dijana oleh pelanggannya yang bersepadu, menjadikan liputan satelit hanya mengisi jurang liputan apabila pengguna benar-benar berada di luar rangkaian darat, tambahnya.

AT&T tidak berminat membuat perjanjian dengan Starlink

Walaupun ada kebimbangan bahawa pembawa tradisional mungkin mengulangi kesilapan lalu dengan menandatangani perjanjian rangkaian borong yang memberi kuasa kepada pesaing baru, Stankey menolak idea itu sepenuhnya.

Menurutnya, AT&T tidak memerlukan perkongsian borong dengan Starlink untuk mempertahankan kedudukan pasarnya, sambil menambah bahawa syarikat hanya meneruskan susunan borong apabila segmen pasaran tidak dapat dicapai melalui jenama, pengedaran, atau jejak gentian optiknya sendiri.

Di pasaran metropolitan utama dan pinggir bandar AS, gabungan pembangunan gentian optik dan spektrum 5G AT&T membolehkannya memperoleh dan mengekalkan akaun pengguna serta perniagaan secara langsung – menjadikan pengedaran berasaskan satelit tidak diperlukan untuk liputan pasaran teras.

Saham AT&T berbaloi dimiliki selepas pengukuhan pasca-keputusan

Daripada menyerahkan pengedaran kepada satu gergasi satelit, AT&T Inc menggunakan usaha sama industri bersama T-Mobile dan Verizon untuk menguruskan liputan luar-rangkaian dengan cekap.

Stankey menekankan bahawa konsortium itu membolehkan pembawa mengagregat jumlah trafik pengguna dan mengkontrak merentasi keseluruhan ekosistem satelit – sama ada mendapatkan kapasiti daripada SpaceX, Kuiper milik Amazon, atau AST SpaceMobile.

Dengan mengekalkan fleksibiliti merentasi beberapa konstelasi satelit, AT&T dapat mengendalikan baki fraksi trafik luar-rangkaian pada kadar ekonomik tanpa menjejaskan tawaran sambungan utamanya.

Pendekatan pragmatik ini mengukuhkan teras “strategi gentian dan wayarles” AT&T Inc sambil menawarkan sambungan sandaran yang lancar dan mampu milik untuk pelanggan di mana sahaja mereka melakukan perjalanan.

Wall Street kini mempunyai penarafan konsensus Overweight ke atas saham AT&T, dengan sasaran harga purata $29 menunjukkan potensi kenaikan lanjut yang ketara dari tahap sekarang.