Pemangkin Tim Cook bagi saham Micron ketika Apple hadapi krisis memori 100 tahun

Micron Technology NASDAQ:MU menerima dorongan tidak dijangka daripada Apple selepas Tim Cook menggambarkan lonjakan harga memori sebagai “banjir 100 tahun.”

Kenyataan itu mengukuhkan hujah bahawa kekurangan hari ini melangkaui pusat data kecerdasan buatan.

Ketua pegawai eksekutif Apple berkata kenaikan kos memori secara eksponen telah menyumbang kepada kenaikan harga yang terpaksa.

Apple membayar lebih untuk memori pada suku Jun berbanding Mac dan menjangkakan kenaikan lagi semasa suku September, dengan harga pasaran terus meningkat selepas tempoh itu.

Bagi Micron, kenyataan itu memberikan bukti bahawa bekalan terhad menyokong harga merentasi DRAM dan NAND.

Namun Cook juga berkata Apple sedang “menilai semua pilihan” untuk sumber bekalan, menonjolkan bagaimana harga yang melampau akhirnya boleh menggalakkan pelanggan mencari alternatif.

Masalah Apple mengesahkan kuasa penetapan harga Micron

Amaran Apple mempunyai impak luar biasa kerana pembuat iPhone itu mempunyai kuasa pembelian yang besar dan rangkaian pembekalan.

Jika ia tidak dapat melindungi diri sepenuhnya daripada inflasi memori, pelanggan elektronik yang lebih kecil mungkin berdepan keadaan yang lebih sukar.

Kekurangan itu mencerminkan peralihan keutamaan pembuatan. Pengeluar mengarahkan lebih banyak kapasiti wafer ke arah memori lebar-pemindahan tinggi dan produk pelayan yang digunakan dalam sistem AI.

Itu meninggalkan DRAM dan NAND konvensional yang lebih sedikit untuk telefon pintar, komputer peribadi dan peralatan industri, walaupun keperluan memori meningkat.

Keputusan terkini Micron sudah menangkap ketidakseimbangan ini. Hasil suku fiskal ketiga mencapai rekod $41.46 bilion, berbanding $23.86 bilion pada suku sebelumnya.

Pihak pengurusan berkata permintaan AI dan kekangan bekalan struktur akan mengekalkan keadaan ketat melepasi tahun kalendar 2027.

Syarikat telah menandatangani 16 perjanjian pelanggan strategik merentasi pusat data, peranti pengguna dan automotif.

Micron berkata susunan ini menyediakan bekalan yang komited dan boleh meletakkan sekurang-kurangnya separuh hasil syarikat di bawah perjanjian jangka panjang apabila program sasaran selesai.

Oleh itu, komen Apple meluaskan asas pelaburan Micron.

Kekurangan ini bukan semata-mata ramalan syarikat atau kisah tentang HBM yang berkaitan dengan Nvidia. Ia menjejaskan elektronik arus perdana dan memberi pembekal yang mapan kuasa rundingan yang lebih besar merentasi portfolio yang lebih luas.

Penganalisis berkata kitaran memori lama mungkin berubah

“Perdagangan memori masih hidup dan sihat,” kata penganalisis Cantor Fitzgerald C.J. Muse dalam komen yang dilaporkan oleh MarketWatch.

Muse menjangka DRAM dan NAND akan kekal kekurangan bekalan sehingga 2028 dan berhujah bahawa permintaan AI, kapasiti terhad dan kontrak yang lebih kukuh mungkin secara kekal meningkatkan kuasa pendapatan jangka panjang.

Penganalisis Morgan Stanley Joseph Moore memberi amaran serupa.

“Tiada penyelesaian cepat untuk kekurangan memori,” tulisnya, menurut Yahoo Finance, mencadangkan kekangan boleh berterusan selama dua hingga tiga tahun lagi.

Penganalisis Raymond James Melissa Fairbanks menyifatkan Micron sebagai “salah satu penerima manfaat terbaik dalam kitaran memori semasa”, menurut laporan MarketWatch.

Beliau berkata AI meningkatkan permintaan bukan sahaja untuk HBM tetapi juga DRAM konvensional dan pemacu keadaan pepejal perusahaan.

Pencarian laluan keluar Apple adalah risiko tersembunyi

Cook menyatakan bahawa bekalan DRAM dikawal terutamanya oleh Samsung, SK Hynix dan Micron dan lebih ramai pembekal akan memperbaiki ketersediaan dan boleh membantu harga.

Itu mencipta risiko jangka panjang bagi pemain sedia ada. Kenaikan harga yang ketara boleh menggalakkan pelanggan mereka bentuk semula produk, mengurangkan spesifikasi memori, menangguhkan pembelian atau menyokong pesaing baru.

Apple dilaporkan mengkaji sumber daripada CXMT China, walaupun Cook tidak mengesahkan keputusan.

Kapasiti pembuatan baru boleh memulihkan bekalan dan menurunkan harga jualan, mengulangi corak yang secara sejarah menjadikan memori bersiklus.

Micron mengakui bahawa pertumbuhan kapasiti tanpa permintaan yang sepadan boleh menjejaskan harga dan prestasi kewangan.