Mengapa saham Nvidia naik sekitar 2% pada hari Selasa

Saham Nvidia NVDA meningkat pada hari Selasa, melanjutkan pemulihan baru-baru ini apabila optimisme yang diperbaharui mengenai infrastruktur kecerdasan buatan mengangkat saham semikonduktor dan membantu mendorong ekuiti AS ke paras rekod baharu.

Saham tersebut naik 2.3% kepada $211.48 pada awal dagangan selepas meningkat 2.9% dalam sesi sebelumnya.

Pembuat cip lain juga melonjak dengan ketara, dengan Advanced Micro Devices dan Intel masing-masing naik sekitar 9%.

Pasaran yang lebih luas bangkit apabila penurunan harga minyak dan keputusan korporat yang lebih kukuh daripada jangkaan meningkatkan sentimen pelabur.

The S&P 500 naik 1.8% kepada paras tinggi intrahari rekod, yang pertama sejak Jun, manakala Nasdaq Composite meningkat 2.5%.

Dow Jones Industrial Average meningkat 1,035 mata, atau 2%, dipimpin oleh kenaikan 6% pada Caterpillar.

Kenaikan itu berlaku apabila harapan meningkat bahawa Selat Hormuz boleh dibuka semula, menyumbang kepada penurunan lagi harga minyak.

Nvidia pulih tetapi terus ketinggalan rakan seindustri

Walaupun pemulihan baru-baru ini, Nvidia telah ketinggalan berbanding sektor semikonduktor yang lebih luas tahun ini.

Saham tersebut telah meningkat 11% pada 2026 dan naik 16% dalam 12 bulan terakhir.

Sebagai perbandingan, PHLX Semiconductor Index telah meningkat 61% tahun ini hingga penutupan Isnin dan menambah lagi 6% dalam dagangan Selasa.

Pelabur semakin meluaskan pendedahan mereka merentasi industri semikonduktor apabila perbelanjaan untuk infrastruktur AI meluas melebihi unit pemprosesan grafik.

Walaupun Nvidia kekal sebagai pembekal dominan pemecut AI, persaingan telah bertambah sengit daripada AMD dan pembangun cip tersuai, serta syarikat yang memberi tumpuan kepada unit pemprosesan pusat, termasuk Intel.

Prestasi relatif syarikat yang lemah telah menyebabkan Nvidia diniagakan pada gandaan penilaian yang lebih rendah berbanding banyak rakan sejawat dalam semikonduktor.

Menurut FactSet, Nvidia diniagakan pada nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) sebanyak 18.9 kali, di bawah gandaan hadapan S&P 500 sekitar 20 kali.

PHLX Semiconductor Index diniagakan pada purata gandaan hadapan sebanyak 20.6 kali, manakala Intel diniagakan pada kira-kira 50.4 kali pendapatan hadapan dan AMD pada kira-kira 43 kali.

Pelabur menggunakan gandaan harga kepada pendapatan untuk menilai penilaian sesebuah syarikat berbanding dengan pendapatan yang dijangka dihasilkannya.

Dengan pertumbuhan aplikasi dagangan dalam talian, menjejaki metrik sedemikian menjadi lebih mudah dan lebih mudah diakses oleh peserta pasaran.

Penilaian yang relatif lebih rendah telah menyebabkan sesetengah pelabur melihat Nvidia sebagai semakin menarik selepas jualan besar-besaran baru-baru ini.

Isu pembiayaan kekal menjadi tumpuan

Kenaikan pada hari Selasa melanjutkan pemulihan Nvidia selepas beberapa minggu tekanan didorong oleh kebimbangan mengenai perbelanjaan kecerdasan buatan, susunan pembiayaan, dan meningkatnya persaingan dalam industri semikonduktor.

Sentimen pelabur juga melemah susulan laporan bahawa sebuah syarikat China telah mula menghasilkan secara besar-besaran peralatan pembuatan cip utama, menimbulkan persoalan mengenai dinamik persaingan masa depan.

Secara berasingan, The Wall Street Journal melaporkan bahawa Nvidia sedang membincangkan jaminan pembiayaan kira-kira $250 bilion untuk menyokong sewaan OpenAI bagi projek pusat data besar di Ohio.

Susunan yang dicadangkan itu akan membantu OpenAI mendapatkan pembiayaan yang lebih menguntungkan sambil menyokong permintaan jangka panjang untuk pemproses AI Nvidia.

Walau bagaimanapun, laporan itu juga menimbulkan kebimbangan dalam kalangan beberapa pelabur bahawa perjanjian pembiayaan antara Nvidia dan pelanggannya boleh menyerupai struktur pembiayaan pusingan yang dilihat semasa era dotcom.

Rally terkini menunjukkan pelabur sekali lagi memberi tumpuan kepada prospek jangka panjang permintaan untuk infrastruktur AI, walaupun persaingan meluas dan persoalan kekal mengenai bagaimana perbelanjaan masa depan akan diagihkan merentasi industri semikonduktor.