Saham Lumentum melonjak 8% selepas laporan kewangan — pertaruhan Nvidia mula membuahkan hasil

Saham Lumentum Holdings melonjak kira-kira 8% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Rabu selepas pengeluar produk fotonik itu menyampaikan keputusan suku tahunan yang lebih kukuh daripada jangkaan dan mengeluarkan unjuran pendapatan optimis, menekankan peranan yang berkembang pesat bagi rangkaian optik dalam ledakan infrastruktur kecerdasan buatan.

Lumentum melaporkan pendapatan suku keempat sebanyak $1.01 billion, dengan selesa melebihi anggaran konsensus penganalisis sebanyak $987.9 million, menurut data LSEG.

Pendapatan lebih daripada dua kali ganda berbanding $480.7 million pada tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Pendapatan disesuaikan adalah $3.23 sesaham, mengatasi anggaran purata penganalisis sebanyak $2.97.

Bagi suku pertama, syarikat meramalkan pendapatan antara $1.23 billion dan $1.28 billion, jauh melepasi jangkaan Wall Street sebanyak $1.16 billion.

Ia juga menjangkakan pendapatan disesuaikan sesaham antara $4.05 hingga $4.35, berbanding anggaran penganalisis $3.61.

"Seiring beban kerja pengiraan AI meningkat dari segi kelajuan dan jalur lebar, arkitek pusat data beralih kepada pautan optik sebagai kaedah utama sambungan," kata Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Michael Hurlston.

Beliau menambah bahawa permintaan AI mempercepatkan trajektori pertumbuhan syarikat, dengan titik tengah unjuran pendapatan suku pertama mencapai $1.25 billion, membolehkan Lumentum mencapai model operasi sasaran lebih dari satu suku lebih awal daripada jadual.

Laporan keuntungan itu juga menambah sentimen di seluruh sektor, dengan saham rakan sejawat Coherent meningkat lebih 5% dalam dagangan pra-pasaran.

Margin capai mercu tanda lebih awal daripada yang dirancang

Selain mengatasi anggaran, pelabur terangsang oleh peningkatan ketara dalam keupayaan menjana keuntungan.

Margin kasar bukan-GAAP Lumentum melintasi paras 50% buat pertama kali, mencapai 50.4%.

Mercu itu dicapai lebih awal daripada jangkaan asal pengurusan dan pada kadar pendapatan yang lebih rendah daripada yang sebelum ini dijangka.

Divisyen komponen syarikat, segmen perniagaan terbesarnya, menjana pendapatan $649.4 million dalam suku tersebut, lebih dua kali ganda daripada jumlah yang dilaporkan setahun sebelumnya.

Lumentum mengeluarkan produk fotonik, termasuk laser berprestasi tinggi dan komponen optik yang digunakan dalam pelayan AI, infrastruktur pengkomputeran awan dan rangkaian telekomunikasi.

Pertumbuhan terkini disokong oleh produk seperti modul awan 1.6-terabit, suis litar optik dan laser kuasa tinggi yang direka untuk sistem optik ber-pakej bersama (co-packaged optics) yang sedang muncul.

Kerjasama dengan Nvidia mengukuhkan kedudukan AI

Optimisme pelabur turut disokong oleh hubungan Lumentum yang semakin meluas dengan Nvidia.

Awal tahun ini, pembuat cip AI itu melabur $2 billion dalam Lumentum untuk menyokong pembangunan teknologi optik maju.

Syarikat juga mengumumkan pada bulan Mac rancangan untuk membina fasiliti pembuatan di Greensboro, North Carolina, di mana ia akan menghasilkan laser untuk pusat data AI, dengan Nvidia dijangka menjadi salah seorang pelanggannya.

Pengeluaran di fasiliti itu dijadualkan meningkat pada pertengahan 2028.

Hurlston berkata syarikat menjangka akan memberikan kemas kini tambahan mengenai pengembangan kapasiti dalam suku yang akan datang selagi permintaan terus meningkat.

Penganalisis Mizuho, Vijay Rakesh, sebelum ini menyorot peranan Lumentum sebagai pembekal utama peralatan optik kepada Nvidia sebagai pemacu pertumbuhan utama.

Penganalisis melihat optik muncul sebagai lapisan pertumbuhan seterusnya bagi AI

Saham Lumentum telah meningkat lebih 112% setakat tahun ini, mengatasi Coherent yang naik kira-kira 70%, ketika pelabur semakin memandang melangkaui cip AI kepada infrastruktur yang lebih luas yang menjana pengkomputeran generasi seterusnya.

Namun, kenaikan itu telah menjadikan Lumentum syarikat yang dinilai terlalu tinggi.

Contohnya, data menunjukkan nisbah harga kepada pendapatan (PE) syarikat bagi tempoh terkini meningkat kepada 147, lebih tinggi daripada median sektor teknologi sebanyak 26.

Penganalisis berkata keputusan terkini mengukuhkan kepentingan yang semakin meningkat bagi rangkaian optik dalam ekosistem AI.

Raymond James mengulangi penarafan "Outperform" ke atas Lumentum dan menaikkan sasaran harga kepada $1,036 daripada $1,014 susulan laporan keuntungan, berkata pengurusan telah menangani kebimbangan pelabur mengenai co-packaged optics (CPO), near-packaged optics (NPO), tekanan persaingan, trend margin kasar dan prospek untuk optical circuit switches (OCS), walaupun beberapa ketidakpastian masih wujud.

Saham ditutup pada $820.59 pada hari Selasa.

"Perkembangan utama adalah bahawa tesis optik semakin kelihatan dalam pendapatan yang dilaporkan dan margin operasi dan bukannya bergantung semata-mata pada jangkaan terhadap permintaan AI masa depan," kata Charu Chanana, ketua strategi pelaburan di Saxo.

"Memori, kuasa, penyejukan dan infrastruktur pusat data telah menjadi bahagian penting dalam rantaian nilai AI. Rangkaian optik semakin menjadi lapisan lain yang patut diberi perhatian kerana sistem AI yang lebih besar memerlukan jumlah data yang lebih besar untuk bergerak dengan cepat dan cekap," kata Chanana.

Namun beliau memberi amaran bahawa kadar pertumbuhan semasa mungkin tidak berterusan selamanya, menunjuk kepada risiko termasuk pengembangan kapasiti, persaingan yang meningkat, tekanan harga, perbelanjaan yang lebih perlahan oleh penyedia awan hyperscale, evolusi standard teknologi dan sekatan geopolitik yang menjejaskan rantaian bekalan.

"Tetapi bagi pelabur yang melihat melangkaui GPU sambil masih mengambil bahagian dalam pembinaan infrastruktur AI, optik semakin sukar untuk diabaikan," katanya.