Emas hampir $4,400, tetapi ujian sebenar bergantung pada apa yang Fed katakan

Emas naik pada Isnin, bergerak semula ke arah $4,400 apabila dolar yang lebih lemah dan siri data ekonomi AS yang lebih lembut menguatkan hujah agar Federal Reserve mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada bulan September.

Emas spot naik 0.4% kepada $4,391.07 per auns dalam dagangan Asia, manakala niaga hadapan Disember meningkat 0.3% kepada $4,448.10.

Emas fizikal mencecah paras tertinggi dua bulan minggu lalu dan kini telah meningkat selama dua minggu berturut-turut.

Indeks dolar merosot 0.1%, memberikan dorongan lagi kerana mata wang AS yang lebih lemah menjadikan emas lebih murah bagi pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Data AS yang lebih lemah memperbaiki latar kadar bagi emas

Lonjakan terbaru emas mencerminkan perubahan ketara dalam perdebatan mengenai Fed sepanjang dua minggu lalu.

Harga pengguna bagi bulan Julai meningkat 3.4% berbanding setahun sebelum, turun daripada 3.5% pada Jun, manakala inflasi teras mereda kepada 2.5%. Harga pengeluar tidak berubah pada Julai dan melambat kepada 4.7% setahun.

Gambaran itu merosot lagi pada hari Jumaat apabila jualan runcit AS jatuh 0.6% secara tidak dijangka pada Julai, penurunan terbesar mereka dalam lebih setahun.

Indeks keyakinan pengguna Universiti Michigan juga turun kepada 51 daripada 55.2.

Pedagang kini memberikan kebarangkalian kira-kira 30% untuk kenaikan kadar pada bulan September, turun daripada 47% sebulan sebelumnya. Jangkaan kadar yang lebih rendah secara amnya membantu emas kerana emas fizikal tidak memberikan sebarang faedah.

Penganalisis KCM Trade Tim Waterer melihat inflasi yang lebih lembut dan kelemahan dolar memberi ruang kepada emas untuk mencabar $4,400 lagi.

Pandangannya ialah pergerakan meyakinkan melepasi $4,500 mungkin memerlukan lagi kaki turun pada dolar atau sedikit kelonggaran dalam harga tenaga.

Tahap $4,400 menjadi ujian teknikal segera

Rali itu masih menghadapi rintangan selepas emas gagal mengekalkan pergerakan terkininya di atas $4,400.

Niaga hadapan emas ditutup minggu lalu pada $4,380.40, meningkat kira-kira 0.9% untuk minggu itu dan lebih 8% dalam dua minggu.

Itu menunjukkan pemulihan yang lebih luas tetap utuh walaupun terdapat pengambilan untung berulang berhampiran paras tertinggi baru-baru ini.

Oleh itu, zon $4,400-$4,500 semakin menjadi ujian penting.

Pecahan yang berterusan boleh menggalakkan pedagang momentum untuk membina semula posisi, manakala satu lagi penolakan boleh menghantar emas fizikal kembali ke zon sokongan $4,300.

Permintaan pelaburan asas juga semakin bertambah baik.

ETF emas yang disokong secara fizikal di peringkat global menarik $3 bilion pada Julai, manakala pemegangan meningkat sebanyak 23 tan kepada 4,068 tan selepas aliran keluar besar pada Jun.

Minit Fed boleh menguji naratif menaik

Perhatian kini beralih kepada minit mesyuarat Fed pada 28-29 Julai, yang dijadual dikeluarkan pada hari Rabu jam 2 petang ET.

Pelepasan itu sepatutnya menawarkan lebih banyak perincian tentang bagaimana pembuat dasar melihat risiko inflasi dan hujah untuk pengetatan lanjut.

Pihak yang optimis tentang emas akan mencari bukti bahawa pegawai semakin selesa menunggu sebelum menaikkan kadar lagi.

Risikonya ialah pembuat dasar kekal bimbang tentang inflasi yang berterusan, terutamanya apabila harga tenaga tinggi.

Itu boleh mengehadkan penurunan lanjut hasil Perbendaharaan dan menghalang emas daripada memecah secara tegas di atas $4,500.