Saham Home Depot naik selepas Q2 tetapi 'kepingan hilang' kekal

Saham Home Depot HD meningkat sedikit pada pagi Selasa selepas peruncit itu mengumumkan keputusan kewangan suku kedua yang mengatasi jangkaan pasaran.

Peruncit kelengkapan rumah itu mencatat pendapatan sebanyak $4.92 sesaham (EPS) ke atas jualan $47.86 bilion – mengatasi anggaran konsensus yang ditetapkan pada $4.73 sesaham dan $47.23 bilion masing-masing.

Walaupun mengatasi jangkaan bagi hasil dan keuntungan, penganalisis kanan Oppenheimer, Brian Nagel, berkata satu enjin pertumbuhan asas utama masih hilang, yang menggesa berhati-hati dalam mengambil posisi pada saham HD.

Pada masa menulis, Home Depot berlegar pada kira-kira harga yang sama seperti pada permulaan 2026.

Mengapa Nagel berhati-hati terhadap saham Home Depot

Kepingan kritikal yang hilang untuk saham Home Depot yang dihuraikan Nagel dalam temu bual selepas keputusan kewangan dengan CNBC ialah kelembutan berterusan dalam permintaan untuk pengubahsuaian berskala besar dan projek pembaikan rumah menyeluruh.

Walaupun kategori bermusim seperti penyelenggaraan halaman dan barangan penyelenggaraan harian menunjukkan prestasi baik, membantu 13 daripada 16 jabatan perniagaan mencatat jualan boleh-bandingan positif, pengguna terus menarik diri daripada pembiayaan pilihan.

CFO Home Depot, Richard McPhail, mencatat pemilik rumah masih ragu-ragu untuk mengambil talian kredit ekuiti rumah (HELOC) atau meminjam menggunakan rumah mereka sebagai cagaran untuk membiayai pengubahsuaian yang lebih besar.

Dengan inflasi yang melekit dan kadar faedah jangka panjang yang tinggi kekal dalam pasaran pendapatan tetap, pemilik rumah memilih untuk kekal di luar pasaran walaupun mempunyai tahap ekuiti rumah pada paras bersejarah.

Keuntungan Q2 mungkin gagal mengeluarkan saham HD dari julat dagangan

Halangan makro struktur ini mengehadkan potensi kenaikan peruncit itu — menjadikan Nagel berhati-hati dan tegas pada penarafan setaraf 'hold' untuk saham HD.

Cetakan jualan boleh-bandingan domestik sebanyak 1.3% menunjukkan pelaksanaan operasi yang berkesan dan keuntungan bahagian pasaran, tetapi ia kekal jauh di bawah prestasi sejarah syarikat dalam persekitaran perumahan yang dinormalisasi.

“Saya tidak meramalkan kadar, tetapi dari sudut pandang saya, saya tidak melihat pembetulan pantas terhadap isu kadar yang kita hadapi di AS,” kata Nagel, memetik kenaikan harga minyak dan kekentalan makroekonomi yang lebih luas sebagai faktor yang melanjutkan kelembapan peralihan pemilikan rumah di AS.

Sehingga kelegaan kadar muncul untuk membuka mobiliti pasaran perumahan, penganalisis Oppenheimer menjangkakan saham Home Depot kekal dalam julat dagangan.

Oppenheimer memilih Lowe’s berbanding Home Depot Inc

Apabila menilai peluang pelaburan dalam sektor peruncitan pembaikan rumah, Oppenheimer mengekalkan keutamaan jelas untuk Lowe's Companies (LOW), mengulang penarafan Outperform pada Lowe’s berbanding Home Depot.

Penilaian memainkan peranan utama dalam cadangan ini: Home Depot diniagakan pada kira-kira 24x pendapatan hadapan, manakala saham LOW diniagakan pada diskaun yang lebih menarik sekitar 18x pendapatan.

Nagel melihat Lowe’s sebagai kenderaan yang lebih baik untuk pelabur yang ingin mengharungi perlambatan makroekonomi semasa, merujuk kepada potensi lebih besar untuk penambahbaikan operasi dalaman dan pemacu "self-help".

Secara keseluruhan, walaupun kedua-dua peruncit berada pada kedudukan baik untuk memanfaatkan permintaan tertunggak yang besar apabila kadar gadai janji akhirnya mereda, Lowe's Companies menawarkan titik masuk risiko-pulangan yang lebih baik buat sementara waktu.