FTSE 100 mendahului selepas gergasi perlombongan melonjak sementara Eropah ketinggalan

FTSE 100 naik sedikit pada hari Jumaat, mengatasi pasaran Eropah yang kebanyakannya lembap apabila kebangkitan saham perlombongan tersenarai di London mengimbangi kebimbangan terhadap kenaikan hasil bon kerajaan dan harga minyak yang mahal.

Penanda aras blue-chip Britain meningkat 0.22% pada dagangan pagi, manakala FTSE 250 juga naik secara sederhana.

Di tempat lain, DAX Jerman dan CAC 40 Perancis masing-masing meningkat sekitar 0.1%, manakala Stoxx Europe 600 yang lebih luas bergelut mencari arah dan kekal menuju penurunan mingguan kedua berturut-turut.

Kontras ini menjadikan FTSE 100 mendapat manfaat daripada pendedahan besar kepada komoditi pada masa banyak pasaran Eropah bergelut dengan implikasi kos pinjaman yang lebih tinggi dan tekanan inflasi yang kembali meningkat.

Sektor perlombongan memberi kelebihan kepada FTSE 100

Saham perlombongan menyumbang sebahagian besar sokongan di London apabila harga logam berharga naik berikutan dolar yang lebih lemah dan kebimbangan yang meningkat terhadap dasar fiskal AS.

Antofagasta naik lebih 4%, Fresnillo hampir 4% dan Anglo American naik hampir 3%, meletakkan syarikat perlombongan sebagai antara prestasi terbaik FTSE 100.

Emas diniagakan melebihi $4,550 setiap auns dan kekal menuju kenaikan mingguan ketiga berturut-turut.

Penganalisis Jefferies melihat pelabur masih memandang rendah akibat defisit fiskal yang semakin melebar, hutang kerajaan yang tinggi dan kemungkinan penurunan nilai mata wang.

Kebimbangan itu telah menyokong permintaan terhadap emas dan perak, memberi dorongan langsung kepada sektor perlombongan London yang besar.

Tekanan pasaran bon mengehadkan kenaikan Eropah

Halangan terbesar bagi ekuiti kekal pasaran bon global.

Hasil Treasury AS 30 tahun naik semula menuju 5.25%, manakala hasil 10 tahun menghampiri 4.7%, membalikkan sebahagian besar penurunan pada hari Rabu selepas Washington mengembangkan program pembelian semula sekuriti kerajaan berjangka panjang.

Perbendaharaan merancang sekurang‑kurangnya menggandakan saiz pembelian balik sokongan kecairan untuk hutang berjangka panjang, tetapi pelabur kekal memberi tumpuan kepada tekanan fiskal yang mendasari.

Hutang persekutuan AS telah melepasi $40 trilion dan defisit belanjawan kekal melebihi 6% daripada KDNK.

Menurut data pasaran, pelabur kekal tidak yakin program pembelian semula itu cukup besar untuk mengubah fundamental tersebut, menjadikan kos pinjaman jangka panjang terdedah kepada jualan semula.

Hasil yang lebih tinggi penting bagi ekuiti Eropah kerana ia meningkatkan kos pembiayaan korporat dan mengurangkan tarikan relatif pendapatan masa depan, terutamanya untuk saham teknologi dan pertumbuhan yang dinilai tinggi.

Minyak dan Iran mengekalkan inflasi dalam dagangan

Harga tenaga menambah satu lagi komplikasi.

Brent diniagakan sekitar $93.50 setong selepas mencapai paras tertinggi sebulan $94.71, manakala WTI kekal di atas $86.

Pergerakan itu susulan retorik AS yang lebih keras terhadap Iran dan ketidakpastian berterusan mengenai penghantaran melalui Selat Hormuz.

Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent telah memberi isyarat bahawa Washington merancang memperhebat tekanan ekonomi terhadap Tehran, mengurangkan jangkaan mengenai terobosan diplomatik yang pantas.

Bagi FTSE 100, kenaikan harga komoditi membawa kesan bercampur.

Ia menyokong syarikat perlombongan dan tenaga, tetapi kekuatan minyak yang berpanjangan boleh mengekalkan inflasi UK dan global pada paras tinggi dan melambatkan laluan menuju kadar faedah yang lebih rendah.