Potensi pergerakan saham ORCL selepas pendapatan, kata pasaran opsyen

Oracle dijangka mengumumkan hasil suku tahunan selepas loceng penutup pada hari Khamis, dengan pasaran opsyen memberi isyarat bahawa pelabur bersedia menghadapi salah satu pergerakan terbesar saham itu tahun ini.

Harga opsyen terkini menunjukkan saham Oracle ORCL boleh naik atau turun sehingga 11% menjelang akhir minggu.

Berdasarkan harga penutupan hari Rabu, pergerakan sebesar itu boleh mendorong saham ke sekitar $179 di bahagian atas atau di bawah $145 jika pelabur kecewa.

Jangkaan julat yang secara luar biasa luas mencerminkan gabungan sejarah Oracle mengenai pergerakan tajam selepas keputusan, jangkaan yang meningkat terhadap perniagaan infrastruktur kecerdasan buatannya (AI) dan kebimbangan terhadap perbelanjaan serta keperluan pembiayaan syarikat.

Jangkaan pendapatan Oracle tinggi

Wall Street menjangka Oracle akan melaporkan hasil sekitar $19.1 bilion, mewakili peningkatan hampir 28% berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Keuntungan dijangka mencapai $1.74 sesaham, berbanding $1.47 setahun lalu.

Pelabur juga akan memerhati dengan teliti baki kewajipan prestasi Oracle, atau 'backlog', yang dijangka meningkat kepada hampir $640 bilion, menurut anggaran yang disusun oleh Visible Alpha.

Itu akan mewakili pertumbuhan sekitar 40% dari setahun sebelumnya dan menekankan skala permintaan bagi infrastruktur awan Oracle.

Walau bagaimanapun, saiz backlog itu juga menjadi sumber kebimbangan pelabur kerana sebahagian besar tertumpu kepada sejumlah kecil pelanggan AI besar.

Saham Oracle telah jatuh lebih dari 17% pada 2026 dan kekal lebih 50% di bawah paras tertinggi rekod mereka dari September 2025.

Kebimbangan mengenai perbelanjaan modal syarikat, rancangan pengumpulan dana dan keupayaan untuk membiayai pengembangan infrastruktur AI yang agresif telah membebankan saham itu.

Namun saham itu baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda pemulihan, mencatat sekitar 15% sepanjang minggu lalu.

Pasaran opsyen menunjukkan pergerakan besar

Pergerakan dijangka sebanyak 11% itu amat ketara memandangkan sejarah Oracle.

Pada September 2025, saham itu melonjak sekitar 35% selepas syarikat melaporkan hasil yang jauh melebihi jangkaan pelabur.

Pergerakan itu masih segar dalam ingatan pedagang opsyen dan membantu menerangkan mengapa pasaran menetapkan harga turun naik yang ketara sekitar keputusan Khamis.

Penjadualan laporan pendapatan menambah lagi lapisan ketidakpastian, dengan laporan indeks harga pengguna AS dijangka pada pagi berikutnya.

Pemosisian opsyen juga mencadangkan bahawa beberapa pelabur bersedia untuk kejutan kenaikan.

Terdapat aktiviti ketara di sisi panggilan (call) bagi Oracle, dengan kelompok minat terbuka pada opsyen panggilan jauh lebih besar berbanding opsyen jual (put).

Opsyen panggilan dalam julat dagangan yang dijangka juga membawa premium lebih tinggi berbanding put yang jaraknya serupa, menurut CNBC.

Contohnya, dalam kontrak mingguan 11 September, setakat penutupan pasaran pada 9 Sept., put dengan strike $144 diniagakan sekitar $2.34, manakala call $180 dihargai kira-kira $3.90, menurut CNBC.

Strike itu kira-kira sama jaraknya dari harga saham.

Ini ketara kerana pasaran ekuiti biasanya meletakkan premium lebih tinggi untuk perlindungan ke bawah, dengan pelabur kerap sanggup membayar lebih untuk put sebagai lindung nilai terhadap penjualan besar-besaran.

Pemosisian luar biasa ini mungkin mencerminkan beberapa faktor, termasuk momentum terbaru Oracle, sejarah kenaikan mendadak selepas pendapatan, dan optimisme bahawa pemulihan saham daripada paras rendah 52 minggu pada Julai boleh berterusan.

Pertumbuhan awan AI ialah pemangkin utama

Banyak daripada kes pelaburan Oracle kini bergantung pada pengembangan pesat perniagaan infrastruktur awannya.

Penganalisis Bank of America, Tal Liani, menjangka hasil infrastructure-as-a-service meningkat 25% secara suku ke suku dan 116% tahun ke tahun apabila Oracle mengembangkan jejak pusat datanya.

Liani percaya bayaran pendahuluan pelanggan dan pemantapan penyebaran infrastruktur boleh membantu menangani sebahagian kebimbangan berkaitan keperluan pembiayaan Oracle.

"Kami memfavoritkan imbangan risiko/ganjaran Oracle, kerana kami percaya konsensus Street sudah mengambilkira asas lembaran imbangan yang mencabar," Liani menulis pada hari Jumaat, "namun belum sepenuhnya memasukkan kebarangkalian pecutan pertumbuhan hasil yang berkaitan dengan pencapaian tonggak pembinaan pusat data (DC)."

Hujahnya ialah komitmen infrastruktur AI Oracle yang besar mungkin menjadi kurang membimbangkan jika syarikat dapat menunjukkan bahawa kapasiti tambahan itu diterjemahkan kepada pertumbuhan hasil yang lebih pantas.

Penganalisis Morgan Stanley, Sanjit Singh, juga menggambarkan Oracle sebagai "susunan yang baik" menjelang laporan pendapatan dan menjangka pertumbuhan hasil awan sebanyak 63% berbanding setahun sebelumnya.

Penganalisis melihat potensi kenaikan ketara

Walaupun saham jatuh teruk dari paras tertinggi rekodnya, Wall Street kekal secara umumnya positif terhadap Oracle.

Sembilan daripada 11 penganalisis yang dijejaki oleh Visible Alpha memberi penarafan saham sebagai "beli", berbanding satu penarafan neutral dan satu "jual".

Sasaran harga purata mereka sebanyak $239 mencadangkan hampir 50% kenaikan dari penutupan Rabu.

Sasaran harga Bank of America oleh Liani ialah $240, mencadangkan kira-kira 51% kenaikan.

Mizuho lebih optimistik lagi, mengekalkan penarafan Outperform dan sasaran $320.

Firma itu menjangka Oracle akan mengatasi anggaran konsensus, terutamanya kerana prestasi Oracle Cloud Infrastructure yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Mizuho berkata satu lagi kejayaan hasil boleh mengukuhkan keyakinan terhadap pelaksanaan Oracle dan meningkatkan keterlihatan terhadap prospek fiskal 2027 syarikat.

Penganalisis firma itu juga akan memerhati Project Jupiter, pengembangan pusat data utama Oracle, dengan keupayaan syarikat untuk mengekalkan panduan hasil fiskal 2027 dijangka menjadi ujian penting bagi pelabur.

Mizuho melihat potensi agar saham Oracle dinilai semula jika kebimbangan pembiayaan mula reda, keterlihatan terhadap titik perubahan aliran tunai bebas meningkat, dan Hari Pelabur syarikat pada 28 Okt. memberi lagi pemangkin.

Pelabur masih mahukan bukti

Pandangan penganalisis yang optimistik tidaklah menyeluruh.

Morgan Stanley mengekalkan penarafan neutral dan memberi amaran bahawa Oracle mungkin memerlukan beberapa suku hasil yang kukuh sebelum ia sepenuhnya memulihkan keyakinan pelabur yang bimbang tentang lembaran imbangan dan rancangan perbelanjaannya.

Berhati-hati itu menekankan isu utama yang dihadapi Oracle: permintaan AI yang kuat kini tidak lagi mencukupi dengan sendirinya.

Syarikat perlu menunjukkan bahawa komitmen infrastruktur yang berkembang pesat boleh menjana hasil yang mencukupi dan akhirnya diterjemahkan kepada aliran tunai bebas yang lebih kukuh.

Penganalisis Citi, pada masa yang sama, berkata mereka "melihat peluang selepas salah satu gangguan dan penurunan teruk yang paling ekstrem dalam sejarah saham itu."

Laporan pendapatan Khamis itu oleh itu boleh menjadi ujian penting sama ada kebangkitan terbaru Oracle merupakan permulaan pemulihan berterusan atau sekadar rally jangka pendek.