Mengapa saham Micron, SK Hynix dan SanDisk jatuh hari ini?

Saham memori jatuh mendadak pada hari Isnin apabila pelabur menimbang kebimbangan terhadap kemungkinan Apple menggunakan cip memori dari China, pengumuman pemulangan modal Samsung yang mengecewakan dan pengambilan keuntungan yang lebih luas dalam saham semikonduktor.

Micron Technology MU turun kira-kira 7%, manakala SK Hynix menjunam sekitar 5%. SanDisk merosot sekitar 9%, manakala Seagate Technology dan Western Digital masing-masing turun kira-kira 7%.

Penjualan itu berlaku ketika pelabur mencerna laporan bahawa pentadbiran Trump mungkin membenarkan Apple mendapatkan DRAM daripada ChangXin Memory Technologies (CXMT) dan NAND flash daripada Yangtze Memory Technologies (YMTC) di China.

Laporan itu menambah kebimbangan bahawa pembekal memori utama AS akhirnya boleh kehilangan sebahagian perniagaan berkaitan Apple kepada pesaing China.

Bagaimanapun, penganalisis memberi amaran bahawa tindak balas pasaran segera mungkin membesar-besarkan ancaman itu.

Laporan memori Apple-China mencetus jualan

Wccftech melaporkan bahawa pentadbiran Trump mungkin membenarkan Apple memperoleh cip memori dari CXMT dan YMTC susulan lawatan Presiden China Xi Jinping yang dijangka ke AS pada bulan September.

Laporan itu mencadangkan bahawa membenarkan Apple mengakses pembekal memori China boleh menjadi sebahagian daripada usaha lebih luas untuk meredakan ketegangan antara Washington dan Beijing sambil membantu Apple menangani kekangan rantaian bekalan.

Kemungkinan itu mencukupi untuk memberi tekanan kepada saham memori, terutamanya Micron, yang berkait rapat dengan rantaian bekalan memori Apple.

Namun KC Rajkumar dari Lynx Equity Research berhujah bahawa pelabur mungkin terlebih anggap kebolehan CXMT untuk mengganggu pasaran.

Dilaporkan CXMT hanya layak untuk satu produk Mac berkelantangan rendah, dengan pengeluaran masih terhad oleh hasil yang lemah. Rajkumar berkata hasil LPDDR5X syarikat itu menjadikannya tidak mungkin membekalkan Apple pada skala yang bermakna.

"Bekalan CXMT tidak mungkin menggugat kekurangan DRAM yang dihadapi Apple, dan bekalan CXMT juga tidak boleh meningkatkan posisi rundingan Apple dengan pembekal tradisional seperti MU," tulisnya.

Itu menunjukkan ancaman segera kepada Micron mungkin terhad, walaupun Washington akhirnya membenarkan Apple mengembangkan hubungan dengan pengeluar memori China.

Pendekatan Washington kekal tidak pasti

Laporan terkini juga nampaknya bercanggah dengan kenyataan baru-baru ini daripada Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick.

The Wall Street Journal melaporkan minggu lalu bahawa Lutnick berkata pentadbiran Trump tidak mahu Apple menggunakan cip memori yang dihasilkan di China.

"Pentadbiran Trump tidak menyokong itu," kata Lutnick dalam satu temu bual selepas melawat kemudahan pembuatan Apple di Houston, menurut akhbar itu.

Kenyataan itu dibuat ketika Micron melobi Washington supaya Apple tidak menggunakan cip memori dari China.

Syarikat itu berhujah bahawa membenarkan import sedemikian boleh merosakkan pembuatan semikonduktor AS dan bertentangan dengan usaha pentadbiran untuk membawa lebih banyak pengeluaran cip ke tanah Amerika.

Sinyal yang bercanggah itu oleh itu menambah lapisan ketidakpastian lain bagi pelabur yang cuba menilai bagaimana dasar teknologi AS boleh menjejaskan pembekal memori.

Samsung menambah tekanan sektor

Satu lagi pencetus datang dari Korea Selatan, di mana saham Samsung jatuh sekitar 9% selepas syarikat itu mengumumkan pelan pemulangan kepada pemegang saham 2026.

Samsung berkata ia menjangka memulangkan antara 90 trilion dan 110 trilion won Korea kepada pemegang saham pada 2026.

Bagaimanapun, pelabur berharap untuk komitmen yang lebih jelas terhadap pembelian balik saham segera dan pembatalan saham.

Penganalisis JPMorgan melihat ketiadaan pembelian balik segera dan kerangka pemulangan yang tidak berubah sebagai kekecewaan berpotensi selepas jangkaan meningkat menjelang pengumuman itu.

Samsung adalah salah satu pengeluar cip memori terbesar di dunia, menjadikan penurunan harga sahamnya signifikan bagi sektor yang lebih luas.

Bagaimanapun, pengumuman itu tidak mengubah secara asas jangkaan permintaan untuk memori jalur lebar tinggi Micron atau perniagaan NAND SanDisk.

Sebaliknya, ia mungkin menjadi pencetus bagi pelabur untuk merealisasikan keuntungan merentasi sektor yang sudah menikmati kenaikan ketara.

Keputusan Nvidia menambah kehati-hatian terhadap semikonduktor

Saham memori juga terjebak dalam penurunan lebih luas dalam saham semikonduktor menjelang keputusan kewangan Nvidia lewat minggu ini.

Nvidia turun kira-kira 3% pada hari Isnin, manakala Indeks Semikonduktor Philadelphia merosot sekitar 4%.

Itu menunjukkan kelemahan dalam Micron dan rakan-rakannya tidak sepenuhnya disebabkan oleh kebimbangan khusus syarikat.

Pelabur nampaknya mengurangkan pendedahan kepada saham semikonduktor menjelang salah satu laporan pendapatan yang paling diperhatikan dalam suku ini.

Pasaran yang lebih luas juga berada di bawah tekanan apabila pentadbiran Trump bersedia mengenakan tarif baru ke atas barangan Kanada dan sekatan ekonomi tambahan ke atas Iran.