Voorspelling USD/TRY: Turkse lira wacht op de CBRT

De wisselkoers van de USD naar TRY (USD/TRY) zal donderdag in de schijnwerpers staan, terwijl de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT) haar rentebesluit neemt. Het paar staat op een recordhoogte van 32,40, wat betekent dat het bijna is verdubbeld ten opzichte van het laagste punt in 2023.

CBRT rentebesluit in aantocht

Het paar USD/TRY steeg licht nadat de Federal Reserve een relatief soepel rentebesluit heeft genomen.

In een verklaring heeft de bank besloten de rente ongewijzigd te laten tussen 5,25% en 5,50%. Aan de positieve kant liet de Fed ook doorschemeren dat zij dit jaar drie renteverlagingen zal doorvoeren. De puntengrafiek laat zien dat de eerste renteverlaging in juni zal plaatsvinden.

Het volgende belangrijke nieuws omtrent het paar USD/TRY zal donderdag plaatsvinden, wanneer de CBRT zijn tweede rentebesluit van het jaar bekendmaakt.

Economen zijn van mening dat de bank voor de derde keer op rij de rente ongewijzigd zal laten op 45%. Dit zal gebeuren zelfs als de Turkse inflatie op een hoog niveau blijft.

Uit de meest recente gegevens blijkt dat de inflatie van het land in februari is gestegen tot 67%, hoger dan de gemiddelde schatting van 65,74%. De koers is gestegen ten opzichte van het dieptepunt van 38,5% in juni vorig jaar en analisten verwachten dat deze zal blijven stijgen te midden van een aanzienlijk zwakke Turkse lira.

Het besluit komt op een moment dat analisten waarschuwen dat de valutareserves van het land zich op een gevaarlijk laag niveau bevinden. In een notitie merkten analisten van Goldman Sachs op dat de netto valutaactiva, die verantwoordelijk zijn voor de tweede fase van de swaps, in maart met $6,3 miljard daalden tot $69,7 miljard. Dit jaar is het met 24 miljard dollar gedaald.

Het andere risico voor de Turkse lira is, zoals ik al eerder heb geschreven, dat de inflatie in Turkije veel hoger is dan de huidige rentetarieven. De inflatie kwam uit op 67%, terwijl de basisrente 45% bedraagt, wat betekent dat er een spread is van 17%.

De implicatie is dat, als alle factoren constant zijn, iedereen die de Turkse lira aanhoudt een negatief rendement krijgt.

Technische analyse USD/TRY technische analyse

USD/TRY-grafiek door TradingView

In mijn laatste artikel over de Turkse lira waarschuwde ik dat deze nog meer neerwaartse impulsen zou krijgen. Bovendien is dit een munt die de afgelopen decennia elk jaar is gecrasht.

Op de daggrafiek hierboven zien we dat het pair boven alle voortschrijdende gemiddelden en de Ichimoku-wolk is gebleven. De Relative Strength Index en andere oscillatoren zijn ook blijven stijgen en bevinden zich op een overboughtniveau.

Daarom zal het pair waarschijnlijk geleidelijk blijven stijgen, aangezien beleggers zich richten op de belangrijkste weerstand op 32.50.