Zeer slecht nieuws voor de aandelen LVMH, Kering en Pernod Ricard

De aandelen LVMH, Kering en Pernod Ricard trokken zich woensdag terug, omdat beleggers zich schrap zetten voor vergeldingsmaatregelen uit China. Kering, het moederbedrijf van Gucci, daalde met ruim 1,1%, terwijl Pernod Ricard met 0,75% daalde. LVMG-aandelen daalden met 0,35%.

Andere Europese bedrijven die aan China waren blootgesteld, zoals Remy Cointreau , Stellantis, Hermes en L'Oréal, trokken zich ook sterk terug.

Deze crash vond plaats nadat de Europese Commissie had gezegd dat zij een tarief van 25% zou opleggen aan Chinese elektrische voertuigen (EV). De commissie stelt dat Chinese EV-bedrijven profiteren van staatssteun, wat verklaart waarom ze aanzienlijk goedkoper zijn dan die van Europa.

Deze tarieven komen op een moment dat veel Chinese EV-bedrijven zoals BYD, Nio en XPeng hun export naar Europa hebben gestimuleerd. In 2023 verkochten deze bedrijven voor ruim 10 miljard voertuigen aan Europese landen, en de trend versnelt.

Deze tarieven zijn om twee belangrijke redenen slecht nieuws voor Europa. Ten eerste zullen Chinese elektrische voertuigen goedkoper blijven dan die welke in Europa worden gemaakt. China heeft enorme toegang tot goedkopere arbeidskrachten en batterijcellen. Als zodanig zal het land doorgaan met exporteren naar Europa, waarbij de lokale bevolking de tarieven betaalt.

Ten tweede heeft China beloofd wraak te zullen nemen op deze tarieven, een maatregel die gevolgen zou kunnen hebben voor veel Europese bedrijven die veel zaken doen in China. Dit omvat bedrijven als Remy Cointreau, Pernod Ricard, Kering en LVMH.

Deze bedrijven hebben het de afgelopen decennia goed gedaan in China, daarbij geholpen door de groeiende middenklasse van het land. Recentelijk crashte de aandelenkoers van Kering hard nadat het bedrijf zijn vooruitzichten voor de Chinese markt verlaagde.

China is goed voor ongeveer 20% van de wereldwijde omzet van LVMH. Op dezelfde manier is de regio Azië-Pacif, waartoe ook China behoort, het grootste deel van de omzet van Pernod Ricard, Remy Cointreau en Hermes.

Toch is het onduidelijk welke invloed de Chinese vergeldingstarieven op deze producten zullen hebben. Bovendien zullen luxekopers de nieuwe tarieven blijven kopen en betalen. In de meeste gevallen hebben deze kopers doorgaans meer koopkracht.

Historisch gezien hebben tarieven een gemengd effect op de handel. Terwijl Trump bijvoorbeeld met zijn tarieven bedoelde het handelstekort van het land met China terug te dringen. Sindsdien is het tekort blijven toenemen, omdat Amerikanen Chinese producten blijven kopen.