USD/TRY: Is de lira een goede koop nu de Turkse inflatie afneemt?

De USD/TRY-wisselkoers trok zich terug naar het laagste punt sinds 20 juni, na de bemoedigende Turkse inflatiegegevens. Het daalde dinsdag naar een dieptepunt van 32,57, lager dan het hoogste punt van het jaar tot nu toe, op 33,16.

De Turkse inflatie daalt

De Turkse lira, een van de slechtst presterende valuta van de afgelopen jaren, ontving woensdag enkele bemoedigende inflatiegegevens.

Volgens het statistiekbureau daalde de consumentenprijsindex (CPI) van 3,37% in mei naar 1,64% in juni. Deze daling was groter dan de verwachte daling naar 2,2%.

Het inflatiecijfer daalde van 75,45% in mei naar 71,60% in juni. Deze daling was ook groter dan de gemiddelde schatting van 72,60%. Het was ook de eerste keer in maanden dat de inflatie in het land daalde.

Uit meer gegevens bleek dat de kerninflatie, waarbij de volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing worden gelaten, daalde naar respectievelijk 1,7% op maandbasis en 71,4% op jaarbasis.

Bovendien trok ook de producentenprijsindex in juni terug. Het daalde van 57,68% in mei naar 50% in juni.

Deze cijfers betekenen dat Turkije nog steeds wordt geconfronteerd met een hoog inflatieniveau. Ze geven echter ook aan dat het land om de hoek staat, een stap die president Erdogan en de Turkse Centrale Bank zullen verwelkomen.

Turkije wordt geconfronteerd met een verhoogd inflatieniveau, terwijl de lira naar een recordlaagte daalde. Als reactie hierop verhoogde de centrale bank de rente van 8% in mei vorig jaar naar 50% vandaag.

Hoge rentetarieven helpen de inflatie te vertragen door de uitgaven terug te dringen en besparingen te stimuleren. De uitdaging is dat Turkse beleggers negatieve rendementen zijn blijven genereren als je de inflatie meetelt.

Het grootste risico voor de Turkse lira is dat de centrale bank zou kunnen besluiten de rente voortijdig te gaan verlagen. De meeste analisten verwachten dat de rente in het vierde kwartaal zal worden verlaagd als het land de komende maanden zwakkere inflatiecijfers zal publiceren.

Het USD/TRY-paar reageerde ook op de relatief zwakke Turkse handelscijfers. De export van het land daalde van 24 miljard dollar in mei naar 18,57 miljard dollar in juni.

Federal Reserve minuten vooruit

De volgende katalysator voor het USD/TRY-paar zal uit de Verenigde Staten komen, waar de Federal Reserve haar notulen zal publiceren.

Deze notulen zullen meer kleur geven aan de laatste vergadering en wat de leden beraadslaagden. In dat overleg besloot de bank de rente ongewijzigd te laten tussen 5,25% en 5,50%.

Uit de begeleidende verklaring bleek ook dat de commissie van mening was dat één renteverlaging dit jaar voldoende zou zijn. Daarom zullen de notulen meer informatie geven over wat er is gebeurd en wat u later dit jaar kunt verwachten. Meer agressieve minuten zullen de USD/TRY-wisselkoers waarschijnlijk omhoog duwen en omgekeerd.

De volgende belangrijke gegevens om in de gaten te houden zijn het ADP-banenrapport, gevolgd door de Non-Farm Payrolls (NFP)-cijfers die op vrijdag zijn gepland. Economen verwachten dat uit de cijfers zal blijken dat de economie in juni ruim 150.000 banen heeft gecreëerd.

USD/TRY technische analyse

USD/TRY-grafiek door TradingView

Uit de daggrafiek blijkt dat de USD/TRY-wisselkoers in juni een vallend sterpatroon vormde. Dit patroon wordt gekenmerkt door een klein lichaam en een langere bovenschaduw en is een van de meest bearish grafiekpatronen op de markt.

De koers is nu gedaald tot onder het belangrijkste ondersteuningsniveau op 32,80, de hoogste swing op 14 april. Het blijft echter iets boven het 50-dagen exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA), wat betekent dat kopers nog steeds de controle hebben.

De Relative Strength Index (RSI) wijst naar beneden terwijl de Awesome Oscillator rood is geworden. Daarom zal het pair de komende dagen waarschijnlijk blijven dalen, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden 32.00 uur is. Deze visie zal worden bevestigd als deze onder de stijgende trendlijn komt die de laagste schommelingen sinds maart met elkaar verbindt.