Siemens Energy-aandelen evolueren van slechtste naar beste in Duitsland

Wat een verschil kunnen een paar maanden maken. De aandelenkoers van Siemens Energy (ENR) is van de slechtst presterende in de DAX-index in 2023 opgeschoven naar de best presterende dit jaar. Dit jaar is de economie met bijna 150% gestegen en met 330% ten opzichte van het laagste punt in 2023.

Siemens Energy heeft ook andere windenergiebedrijven zoals Orsted en Vestas Wind Systems verslagen, die dit jaar ondermaats hebben gepresteerd ten opzichte van de markt.

Siemens Energy versus Orsted versus Vestas Wind Systems

Siemens Energy ging in 2023 bijna failliet

Siemens Energy is een van de grootste energiebedrijven in Duitsland. Het is een groot bedrijf dat onder meer compressoren, gasturbines, generatoren en warmtepompen produceert.

Het is ook een belangrijke speler in de sector van hernieuwbare energie, waar het windturbines produceert via zijn Siemens Gamesa-activiteiten. Het exploiteert zijn diensten via verschillende segmenten, zoals Gas, Grid, Transformation of Industry en Gamesa.

Siemens Energy werd in 2020 afgesplitst van de Siemens Group en sindsdien gaat het niet goed met de zaken. Ten eerste heeft Siemens Gamesa geleden onder het feit dat de windindustrie de afgelopen jaren is vertraagd als gevolg van de hoge rentetarieven en de lage vraag in al haar segmenten.

De situatie versnelde vorig jaar toen problemen in de Gamesa 4.X-turbines tot grote uitdagingen leidden. Als gevolg hiervan begon het bedrijf aan een kostbaar reparatieprobleem dat op de lange termijn naar schatting meer dan $ 4,5 miljard zal kosten.

Als gevolg hiervan ging Siemens Energy vorig jaar bijna failliet, maar werd gered door Siemens Group en de Duitse overheid, die het als een nationale kampioen beschouwt.

De regering heeft haar Gamesa-eenheid leninggaranties ter waarde van ruim € 7,5 miljard of $ 8,1 miljard verstrekt. Siemens Group en andere belanghebbenden zorgden ook voor het saldo van de reddingsoperatie van € 15 miljard, een substantieel bedrag voor een bedrijf dat destijds op minder dan € 10 miljard werd gewaardeerd.

De ommekeer bij Siemens Energy zet zich voort

Het management van Siemens Energy is begonnen aan een uitgebreide turn-around-strategie om een winstgevend bedrijf te worden. Zo kondigde het onlangs een plan aan om 4.100 werknemers bij de Gamesa-eenheid te ontslaan, een stap die bedoeld is om jaarlijks miljoenen euro's te besparen.

Er zijn tekenen dat deze inspanningen voor een ommekeer vruchten beginnen af te werpen. In mei zei het bedrijf dat de winst vóór bijzondere posten in het tweede kwartaal was gestegen tot € 170 miljoen. Deze winst was vooral te danken aan valutaschommelingen en de verkoop van bedrijven.

Het verhoogde ook zijn vooruitzichten voor het jaar, waarbij de omzetgroei naar verwachting tussen 10% en 12% zal liggen. Voordien was de verwachting een omzetgroei van 3%-7%. De winstmarge zal naar verwachting tussen de -1% en 1% uitkomen. Bovendien zal de vrije kasstroom ongeveer € 1 miljard bedragen.

Toch zijn er risico's voor zijn activiteiten. Hoewel de windturbines van Siemens Gamesa populair zijn, is het bijvoorbeeld onduidelijk of de industrie zich dit jaar zal herstellen. Bovendien heeft het bedrijf te maken met grote concurrentie van Vestas Wind Systems en andere Chinese bedrijven.

Analyse van de aandelenkoers van Siemens Energy

ENR-grafiek door TradingView

Als we naar de wekelijkse grafiek kijken, zien we dat de aandelenkoers van Siemens Energy de afgelopen maanden is hersteld. Dit herstel is in lijn met wat Nicholas Green van Bernstein vorig jaar voorspelde.

Recentelijk is het aandeel vijf opeenvolgende weken gestegen en heeft het belangrijke weerstandspunt van € 27 overschreden, het hoogste punt op 27 mei. Het is van cruciaal belang om boven dat niveau uit te komen, omdat het het dubbele toppatroon dat zich heeft gevormd heeft ontkracht.

De aandelenkoers van Siemens Energy is ook boven het retracementpunt van 61,8% en het 50-weeks voortschrijdend gemiddelde gestegen. Daarom bestaat de mogelijkheid dat het aandeel zal blijven stijgen, aangezien kopers zich richten op de belangrijkste weerstand van €30.