IWM ETF: Hoe hoog kan het Russell 2000-indexfonds gaan?

De koers van het iShares Russell 2000 ETF (IWM)-aandeel heeft het goed gedaan, ondanks de tekenen van 'animal spirit' op de financiële markt. De index, die veel kleine bedrijven in de Verenigde Staten volgt, steeg naar een hoogtepunt van $225, het hoogste punt sinds november 2021.

De IWM ETF is met ruim 42% gestegen ten opzichte van het laagste punt in 2023 en heeft daarmee andere populaire fondsen zoals de SPDR S&p 500 (SPY) en de Invesco QQQ (QQQ) ETF's verslagen.

Renteverlagingen door de Federal Reserve

De IWM ETF is de afgelopen dagen parabolisch geworden nadat de VS bemoedigende gegevens over de consumenteninflatie publiceerden. Uit gegevens van het Bureau of Labor Statistics (BLS) blijkt dat de consumentenprijsindex (CPI) in juni is gedaald tot 3,0%, terwijl de kern-CPI is gestegen naar 3,2%.

De prestaties van de kern-CPI zijn opmerkelijk sinds deze van bijna 5% eerder dit jaar naar de huidige 3,2% ging. Daarom is het waarschijnlijk dat de trend de komende maanden zal blijven dalen.

De Fed heeft nu aangegeven dat zij de komende maanden zal beginnen met het verlagen van de rente. In een verklaring merkte Jerome Powell deze week op dat de Fed zou beginnen met het verlagen van de rente nog voordat de inflatie vertraagt naar het doel van 2,0%.

Daarom, volgens de CME Fed Rate Monitor Tool, gelooft 91% van alle analisten dat de Federal Reserve in september zal beginnen met het verlagen van de rente. Zoals hieronder weergegeven, is de hoop dat het bereik zal dalen tot tussen 5,00% en 5,25%.

Tool voor het monitoren van de Fed-rente

Amerikaanse aandelen doen het goed als de Fed aangeeft de rente te gaan verlagen. Een van de redenen hiervoor is dat dergelijke bezuinigingen zullen leiden tot een rotatie van waardeaandelen naar groei- of risicovolle aandelen. Het zal ook leiden tot een rotatie van geldmarktfondsen – die meer dan 6,1 biljoen dollar aan activa hebben – naar aandelen. In een recente notitie aan Bloomberg zei een analist:

Small-capaandelen en rentetarieven

De andere reden waarom de iShares Russell 2000 ETF zich heeft hersteld, is dat small-capaandelen zwaar zijn getroffen door de hogere rentetarieven. Zoals ik eerder heb geschreven, hebben de meeste van deze bedrijven doorgaans kleinere balansen en genereren ze minder winst.

Dit in tegenstelling tot veel grote bedrijven die miljarden dollars aan contanten op hun balans hebben staan. Grote bedrijven als Berkshire Hathaway, Apple, Microsoft en Meta Platforms hebben bijvoorbeeld aanzienlijke sommen geld verdiend door hun geld simpelweg in risicovrije activa te stoppen.

Veel kleine bedrijven zijn afhankelijk van dure financiering, in tegenstelling tot grote bedrijven die een enorme vraag naar hun obligaties aantrekken.

Het belangrijkste is dat de IWM ETF een van de goedkoopste grote fondsen op de markt is. Het heeft een koers-winstverhouding van 15,17, veel lager dan ETF's die de S&P 500- en Nasdaq 100-indices volgen. De S&P 500-index heeft een veelvoud van meer dan 20.

Bovendien juicht de Russell 2000-index de aanhoudende bedrijfswinsten toe. De meeste bedrijven zoals Johnson & Johnson, JPMorgan en Goldman Sachs hebben sterke winsten gerapporteerd, wat aangeeft dat het Amerikaanse bedrijfsleven terug is.

Top Russell 2000-aandelen

De meeste bedrijven in de IWM ETF zijn dit jaar gestegen, waarbij de topbedrijven zich bevinden in de biotech- en gezondheidssector. De best presterende bedrijven in het fonds zijn Gedx Holdings, Corbus Pharmaceuticals, Longboard Pharmaceuticals en Elevation Oncology.

Buiten deze categorie zijn Root, Dave, Nuscale Power, Real Brokerage en Core Scientific andere topbedrijven in het fonds. Root, een toonaangevende verzekeringsmaatschappij, heeft het de afgelopen maanden goed gedaan vanwege de sterke groei.

Dave, een toonaangevende mobiele applicatie, is sterk gestegen naarmate het aantal gebruikers op het platform steeg tot meer dan 10 miljoen. Core Scientific is enorm gestegen vanwege de aanhoudende Bitcoin-bullrun. De rally versnelde nadat Coreweave een bod uitbracht op het bedrijf.

IWM ETF-aandelenanalyse

IWM-grafiek van TradingView

De iShares Russell 2000-index heeft het de afgelopen maanden goed gedaan. Onlangs stuiterde de koers boven het belangrijkste weerstandspunt op $196,47, de hoogste swing in augustus 2022 en januari en juni 2023.

De ETF is ook boven het eerste weerstandspunt van het Woodie-draaipunt gestegen en nadert het eerste weerstandspunt van de Andrew's hooivork.

Ondertussen is het fonds boven de 50-weekse en 100-weekse Exponential Moving Averages (EMA) gesprongen. Tegelijkertijd zijn de Relative Strength Index (RSI) en de MACD blijven stijgen.

Daarom zal het fonds waarschijnlijk blijven stijgen nu kopers zich richten op het belangrijkste weerstandspunt van $235, het hoogste punt in 2021 en het tweede weerstandspunt van het Woodie-draaipunt. Als je boven dat niveau komt, springt het naar het volgende psychologische niveau op €250.