Forex grafiek van de week: Het herstel van de Turkse lira (USD/TRY) zou episch kunnen zijn

De USD/TRY-wisselkoers zal deze week in de schijnwerpers staan, terwijl de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT) haar rentebesluit neemt. Het paar zal ook reageren op het komende rapport over het Amerikaanse bruto binnenlands product en de persoonlijke consumptieuitgaven (PCE). Het is teruggevallen naar 33, lager dan het hoogste punt aller tijden op 33,17.

USD/TRY is de forex grafiek van deze week

Het USD/TRY-paar heeft de afgelopen decennia een sterke opwaartse trend doorgemaakt vanwege de acties van president Erdogan. Erdogan heeft door de jaren heen de onafhankelijkheid van de Centrale Bank van Turkije (CBRT) omarmd, wat heeft geleid tot een gebrek aan vertrouwen in de Turkse lira.

Het paar is onze grafiek van de week omdat het een aantal unieke patronen vormt die zouden kunnen leiden tot een comeback van de Turkse lira.

Op de daily chart zien we dat het pair boven de 50-daagse en 100-daagse Exponential Moving Averages (EMA) is gebleven. Deze prijsactie is een teken dat de bulls voorlopig nog steeds onder controle zijn.

De grafiek laat echter ook zien dat de bullish trend die we tussen augustus vorig jaar en maart 2024 zagen, begint te vervagen. Het pair bleef het grootste deel van het jaar tussen de support op 32 en het weerstandspunt op 33,17.

Er zijn enkele tekenen dat de USD/TRY-wisselkoers de komende maanden zal dalen. Op de daily chart zien we dat het pair een klein double-top chartpatroon heeft gevormd op 33.17, een populair bearish teken.

Tegelijkertijd heeft het pair een stijgend wedge-grafiekpatroon gevormd dat ik in het groen heb weergegeven. Dit patroon wordt gevormd wanneer een actief twee stijgende en convergerende trendlijnen vormt.

In de meeste gevallen leidt dit patroon tot een bearish uitbraak wanneer de twee lijnen hun convergentie hebben bereikt, zoals ze dat hebben gedaan. Vanuit technisch perspectief is het daarom waarschijnlijk dat het USDTRY-paar de komende weken een bearish uitbraak zal doormaken. Als dit gebeurt, zou het kunnen dalen naar de belangrijkste steun op 32,0.

Potentiële renteverlagingen door de Federal Reserve

De belangrijkste potentiële katalysator voor het USD/TRY-paar zullen de acties van de Federal Reserve zijn. De meeste analisten zijn van mening dat de Fed al tijdens haar bijeenkomst in september zal beginnen met het verlagen van de rente.

In een verklaring vorige week merkte Jerome Powell op dat de Fed zich op haar gemak voelde met de aanhoudende inflatietrends. Uit de meest recente gegevens blijkt dat de totale inflatie en de kerninflatie drie maanden op rij zijn gedaald.

De dalende inflatie viel ook samen met een stijging van de werkloosheid. Uit gegevens van het Bureau of Labor Statistics (BLS) blijkt dat het werkloosheidspercentage in juni is gestegen naar 4,1%, het hoogste punt sinds 2021.

In recente verklaringen heeft de Fed aangegeven dat zij zich meer zorgen maakt over de arbeidsmarkt. Als zodanig hebben Powell en andere functionarissen gewezen op een mogelijke renteverlaging. Later deze week zullen de VS de nieuwste gegevens over de persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) publiceren. In een notitie zeiden analisten van Bloomberg:

“Het maandelijkse tempo van de kern-PCE-inflatie, de favoriete prijsmeter van de Fed, zal waarschijnlijk voor de derde keer op rij consistent zijn met de doelstelling van 2%. Nu de arbeidsmarkt afkoelt, de persoonlijke inkomensgroei vertraagt en consumenten kritischer worden in hun bestedingspatroon, denken wij dat de weg is vrijgemaakt voor een renteverlaging in september.”

CBRT-rentebesluit

De andere belangrijke motor voor de USD/TRY deze week zal het rentebesluit van deze week zijn door de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT).

Dit zal een belangrijke bijeenkomst worden vanwege de recente Turkse inflatiegegevens. In een rapport eerder deze maand zei het statistiekbureau van het land dat de inflatie van het land in juni daalde, de eerste maandelijkse daling sinds juli vorig jaar.

De consumentenprijsindex (CPI) daalde van 74,45% in mei naar 71,60% in juni. Deze daling was erger dan de gemiddelde schatting van 72,60%. Economen verwachten dat de jaarlijkse inflatie de rest van het jaar zal blijven dalen.

Als deze voorspelling klopt, zal de CBRT waarschijnlijk in het vierde kwartaal beginnen met het verlagen van de rente. Ik ben van mening dat dergelijke bezuinigingen een overdreven reactie zullen zijn, aangezien de inflatie op een onhoudbaar niveau blijft.

De CBRT is zeer gedisciplineerd sinds mei vorig jaar, toen zij begon met het verhogen van de rente. Vorige week nog heeft Moody’s de economie van het land opgewaardeerd om terug te keren naar het orthodoxe monetaire beleid. Het agentschap zei:

“De belangrijkste motor achter de upgrade naar B1 zijn verbeteringen in het bestuur, meer specifiek de beslissende en steeds meer gevestigde terugkeer naar het orthodoxe monetaire beleid. Dit levert de eerste zichtbare resultaten op in termen van het terugdringen van de grote macro-economische onevenwichtigheden in Turkiye.”

Daarom zal de USD/TRY-wisselkoers waarschijnlijk een bearish uitbraak kennen vanwege de soepele Federal Reserve. Als dit gebeurt, zullen veel beleggers waarschijnlijk speculatief wedden op de Turkse lira en andere valuta’s van opkomende markten.