AUD/USD-analyse te midden van de renteverschillen tussen de Fed en de RBA

De AUD/USD-wisselkoers bleef dinsdagochtend stabiel na het laatste rentebesluit van de Reserve Bank of Australia (RBA). Na maandag te zijn gecrasht naar een meermaands dieptepunt van 0,6350, steeg het naar een hoogtepunt van 0,6510.

besluit van de Reserve Bank of Australia

De RBA maakte dinsdagochtend haar nauwlettend gevolgd rentebesluit bekend. Zoals algemeen werd verwacht, liet de ECB de rente voor de zevende keer op rij ongewijzigd op 4,35%, terwijl de strijd tegen de inflatie voortduurde.

De bank handhaafde ook een relatief agressieve toon en waarschuwde dat de inflatie nog een tijdje op een hoog niveau zou kunnen blijven. Het verwacht dat de totale CPI in 2025 of 2026 naar zijn doelstelling van 2,0% zal bewegen.

De RBA merkte ook op dat zij zou kunnen overwegen de rente te verhogen als de inflatie op het recente niveau blijft. De meeste analisten verwachten echter dat de bank de rente ongewijzigd zal laten en in december of in het eerste kwartaal zal beginnen met verlagen.

Uit de meest recente gegevens blijkt dat de Australische inflatie zich in de goede richting begint te bewegen.

Terwijl de totale CPI steeg van 3,6% in het eerste kwartaal naar 3,8% in het tweede kwartaal, daalden de andere nauwkeurig bekeken cijfers, zoals de getrimde en gewogen gemiddelde CPI-gegevens, naar respectievelijk 3,9% en 4,1%. Deze twee waren lager dan de gemiddelde schattingen van 4,0% en 4,3%. De verklaring van de RBA luidde:

“Gegevens hebben de noodzaak versterkt om waakzaam te blijven voor opwaartse risico’s voor de inflatie en de Raad van Bestuur oordeelt niets in of uit. Het beleid zal voldoende restrictief moeten zijn totdat de Raad er vertrouwen in heeft dat de inflatie zich duurzaam in de richting van het beoogde bereik beweegt.”

De Australische inflatie is nog steeds hoger dan in de meeste landen. In de Verenigde Staten daalde de consumentenprijsindex (CPI) in juni naar 3,0%, terwijl de persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE) daalden naar 2,6%.

In Europa blijkt uit recente gegevens dat de inflatie in augustus licht is gestegen naar 2,8%, terwijl de Britse inflatie is gedaald naar de doelstelling van de Bank of England van 2,0%.

De RBA maakt zich ook zorgen over de Chinese economie, de grootste handelspartner van het land, waar de groei tot stilstand is gekomen. Uit recente gegevens blijkt dat de economie in het tweede kwartaal met slechts 4,7% groeide. Als gevolg hiervan zijn de prijzen van de meeste Australische producten de laatste tijd scherp gedaald.

Renteverlagingen door de Federal Reserve

Het AUD/USD-paar reageert ook op het feit dat de Federal Reserve waarschijnlijk eerder zal beginnen met het verlagen van de rente dan de RBA.

In haar monetair beleid heeft de Fed vorige week besloten de rentetarieven tussen 5,25% en 5,50% intact te laten. In zijn verklaring merkte Jerome Powell op dat de bank er tijdens haar vergadering in september gerust in was om de rente te gaan verlagen.

Daarvoor liet hij doorschemeren dat de Fed zich op de arbeidsmarkt concentreerde nu de inflatietrend zich voortzet. De inflatie is de afgelopen drie opeenvolgende maanden gedaald en analisten denken dat deze trend zich zal voortzetten.

De arbeidsmarkt daarentegen was vrij zwak: de economie creëerde in augustus ruim 114.000 banen en het werkloosheidscijfer steeg tot 4,3%. De loongroei is ook begonnen te dalen en bereikte een dieptepunt van 3,4%.

Analisten verwachten daarom dat de Fed de rente deze maand al zal verlagen als er een spoedvergadering wordt gehouden. Als het tot september wacht, zien analisten dat de bank de rente met maar liefst 0,50% verlaagt, in wat bekend staat als een jumbo-cut.

Analisten bij UBS voorspellen dat de Fed tegen het einde van het jaar een renteverlaging van 100 basispunten zal doorvoeren, een stap die hen naar 4,5% zal brengen. Analisten van Jefferies zien dat de Fed deze maand een spoedvergadering houdt en deze bezuinigt. In een notitie zeggen analisten van ING Bank:

“We kunnen zien dat de Fed zich neerlegt bij een deel van de zorgen in de markt en minstens één, misschien twee stappen van 50 basispunten doorvoert om ze op het goede spoor te krijgen om het beleid snel naar een meer neutrale basis te brengen. Op dit moment neigen we in de richting van een stijging van 50 bp in september, gevolgd door een reeks stappen van 25 bp.”

AUD/USD technische analyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Australische dollar ten opzichte van de USD maandag zijn dieptepunt bereikte op 0,6348, terwijl de volatiliteit op de forexmarkt aanhield. Terwijl de koers daalde, kwam hij iets onder het belangrijke steunniveau van 0,6363 terecht, het laagste punt op 19 april.

Het paar stuiterde vervolgens terug en vormde een hamerpatroon. In technische analyse is dit een van de meest bullish kandelaargrafiekpatronen in de sector. De AUD/USD is ook teruggekeerd naar het bearish vlagpatroon dat zich aan het vormen was.

Daarom zal het pair waarschijnlijk blijven stijgen naarmate het verschil tussen de Fed en de RBA voortduurt. Als dit gebeurt, zal het volgende belangrijke niveau om in de gaten te houden 0,6575 zijn, de laagste swing in juni van dit jaar.