De aandelenkoers van JD Sports blijft hangen en wacht tot 22 augustus

Aandelen van JD Sports Fashion (JD) staan dit jaar onder druk omdat het bedrijf te maken heeft met interne en externe uitdagingen. Het werd donderdag verhandeld tegen 122,40p, een daling van meer dan 30% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar en van 47% ten opzichte van het hoogste niveau tijdens de pandemie.

Een sector die met tegenwind kampt

De sportmode-industrie maakt dit jaar grote veranderingen en een sterke vertraging door. Nike, de grootste speler in de industrie, is met meer dan 52% gedaald ten opzichte van het hoogste punt in 2021 en zweeft nu op het laagste punt sinds 2020.

Lululemon Athletica is de afgelopen zes opeenvolgende weken gedaald en is naar het laagste niveau sinds mei 2020 gegaan. Het is met meer dan 53% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau dit jaar, waardoor miljarden dollars aan waarde zijn verloren.

Adidas, het Duitse gigant, heeft het beter gedaan, want de aandelen zijn gestegen van 92,90 euro in 2022 naar ruim 220 euro. Ondanks deze opleving, ligt de aandelenkoers nog steeds 33% onder het hoogste punt tijdens de pandemie. Under Armour is ook met ruim 69% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau in 2021.

Deze prestatie bewijst opnieuw dat de sector met grote tegenwind kampt, aangezien de groei vertraagt na de bloei tijdens de COVID-19-pandemie.

De outdoorindustrie vertoont daarentegen gemengde signalen. Johnson Outdoors-aandelen zijn gedaald van $ 143,75 in 2021 naar $ 30, terwijl Dick's Sporting Goods is gestegen naar een recordhoogte.

JD Sports-bedrijf vertraagt

JD Sports is een toonaangevende Britse retailer die onder andere merken als Footpatrol, Size?, Go Outdoors en Finish Line bezit. Het bedrijf is actief in het VK, de VS en andere Europese markten.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de zaken vertraagden. De omzet in het afgelopen boekjaar steeg naar £10,5 miljard, een stijging van 2,7% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Uit de cijfers bleek ook dat de brutowinstmarge daalde van 48% een jaar eerder naar 47,9%, terwijl de winst vóór belastingen en aangepaste posten steeg naar £ 917 miljoen en de winst vóór belastingen steeg naar £ 811 miljoen.

Het grootste deel van de omzet kwam uit de winkels, gevolgd door het e-commerceplatform. Ook kwam het grootste deel van de zaken uit het VK, gevolgd door Noord-Amerika en Europa.

In zijn recente financiële handelsverklaring zei JD Sports dat zijn like-for-like verkopen in het VK met 6,4% daalden, terwijl de verkopen in Azië-Pacific met 0,1% daalden. In totaal daalden zijn LFL-verkopen met 0,7%, omdat het bedrijf klaagde over de 'volatiliteit en uitdagende' markt.

JD Sports gedegradeerd

Ondertussen zijn analisten wat pessimistisch gebleven over de business. In een notitie van deze week verlaagden analisten bij Deutsche Bank hun rating van hold naar sell, verwijzend naar de aanhoudende interne en externe uitdagingen.

Ze verlaagden hun aandelendoel van 115p naar 110p en waarschuwden dat het management zeer optimistisch was over de prognose. In de recente winsten verwacht het management dat de LFL-groei tussen de 1% en 4% zal liggen, terwijl de kapitaaluitgaven tussen de £ 550 miljoen en £ 575 miljoen zullen liggen. Analisten van Deutsche zeiden:

Ik denk dat JD Sports op de korte termijn nog steeds met uitdagingen te maken zal krijgen, omdat de concurrentie toeneemt en de consumentenbestedingen laag blijven.

Op de lange termijn heeft het bedrijf echter een kans om een ommekeer te bewerkstelligen. De consensusraming is dat de omzet zal stijgen tot £ 11,3 miljard en £ 12,32 miljard in FY25 en FY26, terwijl de operationele winst in dezelfde periode zal stijgen van £ 982 miljoen naar £ 1,18 miljard. Analisten verwachten ook dat de winst vóór belastingen zal stijgen van £ 921 miljoen naar £ 1,1 miljard.

Als deze schattingen correct zijn, betekent dit dat het bedrijf behoorlijk ondergewaardeerd is, aangezien de marktkapitalisatie £6,29 miljard bedraagt. Dit betekent dat het bedrijf handelt met een veelvoud van minder dan 8x de winst van FY 25.

De trailing-twaalf-maands P/E ratio is 11,6, wat goedkoper is dan de FTSE 100 en S&P 500 indices. Daarentegen hebben retailers als Dick's Sporting Goods een P/E multiple van 16, terwijl FootLocker een waardering heeft van 15.

JD Sports aandelenkoersanalyse

De koers van het JD Sports-aandeel maakte in januari een groot gat nadat het bedrijf een zwakke forward guidance gaf. Pogingen om dat gat te dichten mislukten toen het aandeel een sterk weerstandspunt vond op 137,55p, waar het een double-top patroon vormde.

JD Sports heeft ook een oplopend kanaal gevormd, dat in het zwart wordt weergegeven en oscilleert op de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Daarom denk ik dat de aandelen onder druk zullen blijven staan, aangezien de industrie nog steeds vertraagt. In de toekomst zal de aandelen echter waarschijnlijk weer opveren wanneer de industrie weer gaat groeien.

De belangrijkste datum om in de gaten te houden is 22 augustus, wanneer het bedrijf zijn handelsupdate voor het tweede kwartaal van 2025 publiceert. De belangrijkste steun- en weerstandsniveaus om in de gaten te houden, liggen dan op 115p en 137p.