Ulta Beauty-aandelen krijgen een boost van Warren Buffett, maar er blijven risico's bestaan

Ulta Beauty (ULTA) aandelenkoers heeft de afgelopen maanden onder enorme druk gestaan. Na een piek van $574 eerder dit jaar, is het met meer dan 42% gedaald en werd het verhandeld op $328 op woensdag, het laagste niveau in meer dan 52 weken.

Warren Buffett koopt Ulta

De Ulta Beauty-aandelenkoers maakte een sterke comeback in de verlengde marktsessie. De koers steeg met meer dan 14% toen investeerders reageerden op nieuwe SEC-aanvragen waaruit bleek dat Warren Buffett in het bedrijf investeerde.

Naast Ulta voegde Berkshire Hathaway belangen toe in Heico, Sirius XM en Occidental Petroleum. Het verkocht ook belangen in bedrijven als Paramount Global en Snowflake, terwijl het de belangen in Chevron en Floor & Decor terugbracht.

Warren Buffett kocht Ulta, dat volgens hem een sterk merk is dat inmiddels zwaar ondergewaardeerd is.

In de meeste gevallen stijgen aandelen wanneer Buffett, die algemeen wordt gezien als de beste investeerder van onze generatie, erin investeert. Ze dalen ook wanneer hij onthult dat hij zijn aandelen heeft verkocht. Onlangs daalden Apple-aandelen nadat Buffett onthulde dat hij de meeste van zijn aandelen had verkocht.

De jaarlijkse omzet van Ulta Beauty steeg van meer dan $ 6,15 miljard in 2021 naar meer dan $ 11,2 miljard in het afgelopen boekjaar. De nettowinst is de afgelopen jaren ook gegroeid, van $ 175 miljoen in 2021 naar meer dan $ 1,29 miljard in het afgelopen boekjaar.

De zaken van Ulta Beauty gaan achteruit

De investering van Warren Buffett kwam op een moment dat Ulta Beauty's bedrijf vertraagde. De meest recente jaarresultaten lieten zien dat de omzet steeg naar meer dan $ 2,72 miljard in het eerste kwartaal van $ 2,63 miljard in dezelfde periode in 2023. De vergelijkbare winkelomzet steeg met 1,6%.

De winst van Ulta Beauty daalde ook in het eerste kwartaal en steeg van $ 347 miljoen in 2023 naar $ 313 miljoen. Deze daling was waarschijnlijk het gevolg van het hogere belastingtarief en de verkoop-, algemene en administratiekosten.

Een belangrijke uitdaging voor Ulta Beauty is dat de concurrentie in de beautysector nog steeds toeneemt. In de afgelopen jaren hebben veel kopers van producten voor de huid, lichaamsverzorging, parfum en nagels hun patronen veranderd en geven ze online geld uit.

Klanten met een abonnement op Amazon Prime en Walmart+ kunnen bijvoorbeeld hun aankopen eenvoudig bij deze bedrijven onderbrengen, ten koste van Ulta.

Het bedrijf ondervindt ook concurrentie van individuele merken die hun producten rechtstreeks aan consumenten verkopen. Een goed voorbeeld hiervan is ELF, een bedrijf waarvan de jaarlijkse omzet in 2023 steeg naar meer dan $ 1,03 miljard, van $ 578 miljoen een jaar eerder.

Dit alles heeft geleid tot meer promoties, die de marges hebben uitgehold. De brutomarge daalde naar 39,2%, een daling ten opzichte van 40% in dezelfde periode in 2023. Het bedrijf gaf de lagere merchandisemarges en voorraden de schuld van de terugval.

In lijn hiermee ziet het bedrijf ook hogere voorraden, aangezien het cijfer steeg tot $ 1,9 miljard, wat het toeschreef aan nieuwe productlanceringen en winkelopeningen. In de meeste gevallen zijn hogere voorraden meestal slecht voor retailers.

Ulta boekt hogere winst

De volgende belangrijke katalysator voor het Ulta Beauty-aandeel zal de aankomende winst zijn, die gepland staat voor 28 augustus. Analisten verwachten dat de omzet op $ 2,6 miljard zal uitkomen, een stijging ten opzichte van de $ 2,5 miljard die het in dezelfde periode in 2023 verdiende.

Het bedrijf verlaagde ook zijn schattingen. Het verwacht dat de jaarlijkse omzet tussen de $ 11,5 miljard en $ 11,6 miljard zal liggen, een daling ten opzichte van de eerdere prognose van $ 11,7 miljard en $ 11,8 miljard.

Ulta verlaagde ook zijn margeramingen van tussen de 14% en 14,3% naar tussen de 13,7% en 14%. Daarom zullen investeerders zich richten op de vraag of het bedrijf eraan werkt om zijn marges te verbeteren en zijn groei te versnellen.

De recente uitdagingen van Ulta Beauty hebben een zeer ondergewaardeerd bedrijf achtergelaten. De non-GAAP P/E ratio staat op 12,93, lager dan de sectormediaan van 14,25 en lager dan het vijfjaarsgemiddelde van 21,12.

De GAAP koers/winstverhouding is gestegen naar 12,9, lager dan het sectorgemiddelde van 17,7 en het vijfjaarsgemiddelde van 30.

Ook op andere vlakken is het bedrijf zwaar ondergewaardeerd: de verhouding EV/EBITDA is gestegen naar 9,1, lager dan het sectorgemiddelde van 10,8.

Ulta Beauty aandelenkoersanalyse

ULTA-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de ULTA-aandelenkoers de afgelopen jaren een sterke bearish trend heeft doorgemaakt. Deze daling vond plaats nadat het aandeel een double-top patroon vormde op $557. In technische analyse is dit patroon een van de meest bearish signalen.

Het aandeel heeft de neklijn van dit patroon nu opnieuw getest rond de $375 en er zijn tekenen dat de koers verder kan stijgen, aangezien beleggers de daling kopen.

Ulta Beauty-aandelen zijn onder de 200-weekse en 50-weekse voortschrijdende gemiddelden gedaald. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk de neerwaartse trend hervatten nadat de Warren Buffett-hype is verdwenen. De terugtrekking zal waarschijnlijk plaatsvinden vóór of na het winstrapport later deze maand.