Archer Aviation: risico-/rendementsanalyse voor dit vliegende auto-aandeel

De aandelenkoers van Archer Aviation (NYSE: ACHR) is dit jaar onder druk gebleven, omdat het slechter presteerde dan de bredere markt. Het is in 2024 met meer dan 34% gedaald, terwijl de Nasdaq 100 en S&P 500-indices met meer dan 17% zijn gestegen. Andere vliegende auto-aandelen zoals Joby Aviation zijn dit jaar ook gedaald.

Archer Aviation heeft vooruitgang geboekt

Archer Aviation, een van de grootste eVTOL- of vliegende autobedrijven, heeft grote vooruitgang geboekt met de lancering en commercialisering van zijn projecten in 2026.

Naast de belangrijke tests heeft het bedrijf belangrijke certificering ontvangen van Amerikaanse toezichthouders. De eerste certificering zorgt ervoor dat het bedrijf zijn luchttaxibedrijf in de Verenigde Staten kan runnen. Ook heeft de FAA de luchtwaardigheidscriteria van Midnight afgerond, nu het naar de volgende certificeringsfases gaat.

Het belangrijkste is dat Archer Aviation, dat wordt gesteund door United Airlines en Stellantis, aanzienlijke orders heeft ontvangen. De orderportefeuille bedraagt bijna $ 6 miljard. De meest recente order kwam van Future Flight Global, dat 116 vliegtuigen bestelde.

Archer heeft ook aan zijn fabriek gewerkt om ervoor te zorgen dat het direct na het einde van het certificeringsproces met de productie van de eVTOL's kan beginnen. Het hoopt een productiecapaciteit van 615 eVTOL's per jaar te hebben.

Hoewel de uiteindelijke prijs van middernacht nog niet bekend is, wordt geschat dat het vliegtuig ongeveer 5 miljoen dollar zal kosten. Dat betekent dat het bedrijf jaarlijks meer dan 3,07 miljard dollar verdient.

Archer Aviation heeft op andere vlakken vooruitgang geboekt. Zo heeft het al een order ontvangen van het Amerikaanse leger en een deal gesloten met Southwest Airlines.

Er blijven meerdere uitdagingen bestaan

Archer Aviation en andere eVTOL-bedrijven worden geconfronteerd met verschillende uitdagingen. Ten eerste is het onduidelijk of de industrie aan populariteit zal winnen bij gebruikers wanneer deze wordt gelanceerd. Rapporten van bedrijven als McKinsey schetsen een goed beeld van hun toekomst.

In een rapport uit 2021 voorspelden de consultants dat de industrie meer dan $ 300 miljard of zelfs $ 10 biljoen waard zou zijn en dat het zou worden gedomineerd door ongeveer 5 bedrijven. Als dit het geval is, zullen enkele van de meest geavanceerde bedrijven om in de gaten te houden Archer, Lilium, Volocopter en Joby Aviation zijn.

Er is behoefte aan eVTOL's nu steden steeds drukker worden en veel mensen urenlang in de file staan.

Als nieuwe industrie zijn deze rapporten echter gebaseerd op aannames. In het verleden zijn veel soortgelijke voorspellingen niet uitgekomen. Een goed voorbeeld hiervan is de 3D-printindustrie, die volgens McKinsey in 2022 $ 14 miljard waard zou zijn. Tegenwoordig zijn de meeste 3D-printaandelen, zoals 3D Systems, Desktop Metal en Stratasys, gecrasht.

De andere grote uitdaging voor investeerders in Archer Aviation is verwatering. Gegevens van TradingView laten zien dat het bedrijf begon met 50 miljoen aandelen, een getal dat is gestegen tot meer dan 298 miljoen.

Deze verwatering zal aanhouden vanwege de behoefte aan kapitaal en de overeenkomst met Stellantis, de grootste investeerder.

Stellantis heeft $ 300 miljoen in het bedrijf geïnvesteerd. Onlangs heeft het het bedrijf $ 50 miljoen gegeven. Volgens de overeenkomst zal Stellantis zijn productie financieren door tegen 2030 bijna $ 400 miljoen uit te geven. In ruil daarvoor zal Archer Aviation elk kwartaal nieuwe aandelen aan Stellants uitgeven op basis van het uitgegeven bedrag.

Dit is een goede regeling omdat het laat zien dat Stellantis veel vertrouwen heeft in de toekomst van Archer. Echter, bestaande investeerders moeten voorbereid zijn op meer verwatering in de nabije toekomst.

Bovendien zal Archer, net als veel andere bedrijven in de sector, voorlopig niet winstgevend zijn, wat betekent dat het geld moet blijven ophalen. Alleen al deze maand haalde het bedrijf $ 260 miljoen op in contanten van institutionele investeerders, Stellantis en United.

Deze middelen zullen niet voldoende zijn om het bedrijf lange tijd draaiende te houden, aangezien verwacht wordt dat de non-GAAP operationele kosten in het huidige kwartaal tussen de $ 90 miljoen en $ 100 miljoen zullen bedragen.

Archer Aviation-aandelen: risico versus rendement

Dus, is Archer Aviation-aandeel een goede investering? Positief is dat we geloven dat het bedrijf in een goede positie verkeert wat betreft de ontwikkeling en het orderboek. Het heeft ook een groep sterke investeerders die al vele jaren in de luchtvaart- en productiesector zitten.

Het belangrijkste is dat Archer Aviation een belangrijke speler in de eVTOL-industrie zal worden als de rooskleurige schattingen van analisten goed uitpakken. Bovendien zou het Midnight-vliegtuig het grootste in de sector zijn. Ook lijkt het aandeel goedkoop, aangezien het is gedaald van een recordhoogte van $ 18 naar $ 3,82.

Ik denk echter dat het voorlopig een riskante investering is vanwege het verwateringsaspect en het feit dat de industrie nog niet is getest. Hoewel het een enorm orderboek heeft uit de VS en andere landen, is het nog steeds onduidelijk of de klanten een groot voordeel zullen zien van het kopen van deze producten.

Een goed voorbeeld hiervan is de relatie met United, dat een luchttaxidienst gaat starten op Chicago's O'Hare Airport. Idealiter zou United de taxidienst gebruiken om mensen van de luchthaven naar het stadscentrum te vervoeren. Hoewel het concept goed is, is het onduidelijk of het succesvol zal zijn.