GLD, IAU ETF's gestimuleerd door goudprijzen: patroon wijst op een omkering

De SPDR Gold Shares (GLD) en de iShares Gold Trust (IAU) hebben het dit jaar goed gedaan, geholpen door de recente uitbraak van de goudprijs. GLD en IAU zijn dit jaar met bijna 20% gestegen, waarmee ze de S&P 500-index overtroffen, die met 17% is gestegen.

De twee fondsen hebben echter activa verloren, waarbij de netto-uitstroom van IAU is gestegen tot $ 2,4 miljard, terwijl GLD meer dan $ 936 miljoen heeft verloren. Hun totale activa bedragen respectievelijk meer dan $ 68 miljard en $ 29 miljard.

Goud heeft veel meewind

Goud is dit jaar een van de best presterende metalen geworden, aangezien het eerder deze week een recordhoogte van $ 2.531 bereikte. Het is ook met meer dan 60% gestegen in de afgelopen vijf jaar, waarmee het andere industriële metalen zoals koper, platina en palladium versloeg. Palladium is in deze periode met meer dan 30% gedaald.

Er zijn verschillende redenen waarom de goudprijs is gestegen. Deze stijging kan zich de komende jaren voortzetten.

De eerste is dat de Amerikaanse schuld de afgelopen jaren explosief is gestegen. Toen Barack Obama in 2008 president werd, had de VS ongeveer $ 10 biljoen aan staatsschuld. Nu, 16 jaar later, is de schuld gestegen tot meer dan $ 35,2 biljoen.

De VS bouwt elke 100 dagen een staatsschuld van ruim 1 biljoen dollar op. Veel deskundigen zijn van mening dat dit tempo onhoudbaar is.

Erger nog, de overheid heeft geen plan om deze zware schuldenlast te verminderen. Analisten geloven dat het verminderen van het tekort twee dingen nodig heeft: inkomstenverhoging (belastingverhogingen) en bezuinigingen.

In een verdeelde regering is het hoogst onwaarschijnlijk dat de VS de belastingen zal verhogen. Tegelijkertijd zijn politici in het Congres verslaafd geraakt aan uitgaven, wat betekent dat de staatsschuld zal blijven stijgen. Het Congressional Budget Office (CBO) schat dat de Amerikaanse schuld in het komende decennium zal oplopen tot meer dan $ 50 biljoen.

De stijgende schuldenlast betekent dat de VS alleen al aan rentebetalingen meer dan 800 miljard dollar zal blijven uitgeven.

Goud en vraag van centrale banken

Een andere belangrijke katalysator voor goud is dat centrale banken massaal goud opkopen, omdat het vertrouwen in de VS en de dollar afneemt.

De belangrijkste katalysator voor deze overnames vond plaats in 2022 toen Rusland Oekraïne binnenviel, wat leidde tot zware sancties tegen Rusland. In die periode legden de VS ook sancties op aan de Russische centrale bank, waardoor de toegang tot miljarden dollars werd geblokkeerd.

Nu hebben Rusland, China en andere centrale banken die hun reserves altijd in dollars hebben gehouden, hun toon veranderd en zijn ze overgestapt op goud. Analisten verwachten dat centrale banken in de nabije toekomst goud zullen blijven accumuleren.

Renteverlagingen door de Federal Reserve

Ondertussen is de prijs van XAU/USD gestegen, omdat de verwachting is dat de Federal Reserve de rente gaat verlagen.

De zaak voor bezuinigingen is duidelijker geworden nu recente gegevens laten zien dat de economie het niet goed doet. Nog maar deze week heeft het Bureau of Labor Statistics (BLS) de banencijfers herzien die in de twaalf maanden tot en met mei zijn vrijgegeven.

Een ander rapport dat donderdag door S&P Global werd vrijgegeven, toonde aan dat de PMI voor de maakindustrie daalde van 49,6 in juli naar 48 in augustus. Dit rapport kwam overeen met de gegevens van vorige week die aantoonden dat de productie in de maakindustrie en de industrie in juli sterk daalde.

Analisten verwachten daarom dat de Federal Reserve al in zijn septembervergadering de rentetarieven zal verlagen. Jerome Powell zal hier meer over vertellen in zijn nauwlettend gevolgde Jackson Hole Symposium in Wyoming.

Goudprijsanalyse

Goud heeft andere fundamentele meewinden. Technisch gezien is er echter een kans dat het metaal de komende maanden een diepe omkering zal ondergaan.

Op de wekelijkse grafiek zien we dat goud boven de voortschrijdende gemiddelden van 50 en 25 weken blijft, wat betekent dat de bulls de controle hebben.

Het heeft echter ook een gevaarlijk patroon gevormd dat bekend staat als een stijgende wig. Dit patroon is gevormd door de hoogste schommelingen sinds 8 april en de laagste punten sinds 3 juni met elkaar te verbinden.

Nu de twee lijnen een confluentieniveau naderen, zijn er tekenen dat goud, dat een drukke handel is geworden, een diepe ommekeer zal ondergaan nu investeerders winst gaan nemen. Als die prijsactie plaatsvindt, zal goud dalen tot ongeveer $ 2.280, het laagste punt in april. Het betekent ook dat de IAU en GLD ETF's ook zullen dalen.

Geen goede reden om GLD ETF te kopen

Het andere punt dat het vermelden waard is, is dat GLD en IAU weliswaar een vijfsterrenbeoordeling van Morningstar hebben, maar dat er geen goede reden is om te investeren in de grotere GLD ETF.

GLD en IAU zijn vergelijkbare ETF's die goud bezitten. GLD is echter een duurder fonds omdat het een kostenratio van 0,40% heeft, terwijl IAU 0,25% rekent. De 0,15% is substantieel, vooral als je er over een lange periode naar kijkt.

Stel dat u $ 100.000 investeert, dan betaalt u $ 400 als u investeert in GLD en $ 250 als u investeert in IAU. Als u de trade tien jaar aanhoudt en alle factoren constant blijven, dan bedragen uw kosten respectievelijk $ 4.000 en $ 2.500.