USD/TRY-analyse terwijl de Turkse lira een nieuw dieptepunt bereikt

De Turkse lira daalde tot een recordlaagtepunt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, terwijl er tekenen waren dat de Federal Reserve in september de rente zou verlagen. De USD/TRY-wisselkoers steeg naar 34, waarmee de winst tot nu toe dit jaar op 16% kwam.

Het is ook gedaald ten opzichte van andere valuta's. Het EUR/TRY-paar is dit jaar met meer dan 17% gestegen en wordt verhandeld op 38, terwijl de GBP/TRY steeg naar 45. Het meest opvallende is dat de Turkse lira ook is gedaald ten opzichte van Bitcoin, waarbij de BTC/TRY dit jaar met meer dan 60% is gestegen.

Turkse lira niet gestimuleerd door de USD

Het USD/TRY-paar bleef stijgen, zelfs toen de crash van de Amerikaanse dollarindex aan kracht won na de dovish verklaring van de Federal Reserve. Het daalde naar $100,85, het laagste niveau sinds januari dit jaar en meer dan 6% onder het hoogste punt dit jaar.

De greenback is gedaald ten opzichte van de meeste ontwikkelde en opkomende marktvaluta's. Zoals we deze week schreven, is de dollar met meer dan 8% gedaald ten opzichte van de Zuid-Afrikaanse rand. De dollar is ook gedaald ten opzichte van de Indonesische roepia en de Thaise baht.

In een verklaring op vrijdag merkte Powell op dat de bank klaar was om een monetaire beleidswijziging te omarmen nu de economie is veranderd. Een rapport dat deze week werd vrijgegeven, toonde aan dat de arbeidsmarkt zwakker was dan verwacht. Er werden in de 12 maanden tot maart meer dan 818.000 banen minder gecreëerd dan gedacht.

Een ander rapport van S&P Global onthulde dat de PMI voor de productiesector bleef krimpen, zelfs na de biljoenen die Biden heeft gepompt om de sector te stimuleren. De cijfers voor de productie en industriële productie en de huizenmarkt waren zachter dan verwacht.

Daarom geloven sommige analisten dat de Federal Reserve in september een verlaging van 0,25% zal doorvoeren, gevolgd door nog twee soortgelijke verlagingen in de volgende vergadering. De omvang van de volgende verlaging zal echter afhangen van de volgende banendata. In een notitie zei Seema Shah, een analist bij Principal Asset Management:

“De omvang van de septemberbeweging zal worden bepaald door het banenrapport van augustus. Maar vergis je niet, als de arbeidsmarkt tekenen van verdere afkoeling vertoont, zal de Fed met overtuiging bezuinigen.”

In een bericht van X zei Mohamed El Erian, die de Fed heeft opgeroepen om de rente te verlagen:

Idealiter zou een dovish Federal Reserve een goede zaak zijn voor de Turkse lira, omdat het betekent dat beleggers zich op deze risicovolle, maar hoog renderende markten zullen richten.

Risico's van de Turkse Centrale Bank

De belangrijkste reden waarom de USD/TRY-koers blijft stijgen, is dat investeerders weinig vertrouwen hebben in de Centrale Bank van de Republiek Turkije (CBRT).

De centrale bank heeft de rentetarieven op een hoog niveau gehouden. Deze week nog liet de bank ze voor de vijfde vergadering op rij ongewijzigd op 50%. In recente verklaringen heeft de gouverneur van de centrale bank gehint dat de bank de tarieven een tijdje ongewijzigd zou houden totdat de inflatie afneemt.

Analisten verwachten nu dat de bank in 2025 de rentetarieven gaat verlagen. Er is echter ook een risico dat president Erdogan ingrijpt en zelfs de gouverneur ontslaat, zoals hij in het verleden heeft gedaan. Bovendien lieten recente gegevens zien dat de inflatie twee maanden op rij is gedaald. Deze ging van 75,45% in mei naar 71,6% in juni en 61,78% in juli.

Technische analyse USD/TRY

In mijn laatste artikelen over de Turkse lira sprak ik de hoop uit dat de munteenheid zou herstellen, waarbij ik het stijgende wigpatroon aanhaalde dat zich aan het vormen is. In de meeste gevallen is dit een van de meest bearish patronen in de markt.

Deze voorspelling kwam niet uit, aangezien het paar is blijven stijgen en het belangrijkste weerstandspunt op 34 opnieuw heeft getest. Daarom zijn er tekenen dat het paar zal blijven stijgen, aangezien kopers mikken op het volgende punt op 35.