Dit is de reden waarom de aandelen van Tilray Brands, Canopy Growth en Curaleaf zijn gecrasht

Cannabisaandelen zijn dit jaar hard gecrasht, omdat de zorgen over de industrie aanhielden. Het aandeel AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (MSOS) is dit jaar met bijna 14% gedaald en is met meer dan 46% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Op dezelfde manier zijn de Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS) en de ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ) met meer dan 37% gedaald ten opzichte van de hoogste koers dit jaar. Deze prijsactie betekent dat cannabisaandelen het grootste deel van de winst die ze een paar maanden geleden maakten, hebben uitgewist.

De aandelenkoers van Tilray Brands (TLRY) is dit jaar met meer dan 26% gedaald en is met meer dan 42% gedaald ten opzichte van de hoogste stand dit jaar. Het is een gevallen engel geworden, want het bedrijf, dat in 2021 voor meer dan $ 67 werd verhandeld, is nu een penny stock die voor $ 1,70 wordt verhandeld.

De aandelenkoers van Canopy Growth (CGC) is ook gedaald van $ 565 in 2021 naar $ 5,29, terwijl Curaleaf Holdings (CURLF) is teruggevallen van een recordhoogte van $ 18,34 naar $ 2,75. Andere grote bedrijven zoals Verano Holdings (VRNOF), Cronos Group (CRON) en Cresco Labs (CRLBF) zijn ook gedaald.

Herclassificatie van cannabis in de VS zal tijd kosten

Aandelen in de cannabissector stegen eerder dit jaar fors vanwege de toenemende duidelijkheid in de regelgeving in de Verenigde Staten.

In mei besloten president Joe Biden en het ministerie van Justitie om cannabis te herclassificeren als een minder gevaarlijke drug, waarbij ook de medische voordelen ervan werden erkend.

Dat was een belangrijke stap, die enkele jaren nadat het Hooggerechtshof had bepaald dat staten cannabis konden legaliseren, werd gezet.

Wat sindsdien niet is veranderd, is dat de Drug Enforcement Administration (DEA) de classificatie van het product heeft gehandhaafd. Een belangrijk onbedoeld gevolg van deze classificatie is dat veel reguliere banken nog steeds geen diensten aanbieden aan cannabisbedrijven.

Bovendien is het voor bedrijven in de sector moeilijker geworden om hun producten over staatsgrenzen heen te vervoeren.

Hoewel Bidens verklaring positief was voor de sector, zijn deze aandelen gedaald vanwege wat er daarna gebeurde.

Na zijn verklaring zal het voorstel worden beoordeeld door het Office of the Management of Budget (OMB) en vervolgens een langdurige publieke commentaarbeoordeling. Ten slotte zal het naar een bestuursrechter gaan, wat betekent dat het een langdurig proces zal zijn.

Tegelijkertijd zal het proces afhangen van wie de verkiezingen in november wint. Als Donald Trump wint, is de kans groot dat hij het proces beëindigt.

Regulering van cannabisbankieren blijft hangen

Cannabisaandelen stegen ook dankzij de positieve verklaring van Chuck Schumer, de fractieleider in de Senaat, die beloofde een wetsvoorstel over cannabisbankieren in te dienen.

Tot nu toe heeft hij dat nog niet gedaan en de kans is groot dat hij dat ook niet zal doen, aangezien de verkiezingen in november plaatsvinden.

De markt beseft dat zelfs als het voorstel door de Senaat wordt aangenomen (waarvoor 60 stemmen nodig zijn), de kans nihil is dat de voorzitter van het Huis van Afgevaardigden, Mike Johnson, het voorstel naar het Huis van Afgevaardigden zal brengen.

Een dergelijk wetsvoorstel zou alleen worden aangenomen als de Senaat en het Huis van Afgevaardigden volledig in handen zijn van Democraten en als de president een Democraat is.

Resultaten van Tilray Brands, Curaleaf en Canopy Growth

De drie cannabisaandelen zijn ook gecrasht vanwege hun relatief zwakke financiële resultaten, wat tot grote zorgen over de sector heeft geleid.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet van Tilray Brands met 25% steeg in het laatste kwartaal tot $229 miljoen. Deze groei was echter, hoewel goed, vooral te danken aan de overnames.

Vorig jaar nam het bedrijf verschillende biermerken over van AB InBev en deze maand kocht het vier brouwerijen van Molson Coors. Het bedrijf wil een meer gediversifieerd bedrijf worden met een aanwezigheid in de cannabis- en alcoholische dranken.

De cannabisinkomsten stegen met 12% tot $ 71 miljoen vanwege de overname van HEXO en Truss. Tilray Brands had over het jaar een nettoverlies van meer dan $ 220 miljoen.

Curaleaf rapporteerde daarentegen netto-inkomsten van $ 343 miljoen in het laatste kwartaal, een stijging van 2% ten opzichte van wat het een jaar eerder verdiende. Het leed ook een groot verlies van meer dan $ 48,9 miljoen. Voor de zes maanden tot juni steeg de omzet met 2% tot $ 681 miljoen, terwijl het verlies $ 97,2 miljoen bedroeg.

Canopy Growth liet ook zien dat de cannabisbusiness vertraagde. De netto-omzet kwam uit op $ 66,2 miljoen, een daling van 135 ten opzichte van dezelfde periode in 2023. Het nettoverlies was meer dan $ 129 miljoen, terwijl de vrije kasstroom $ 55,7 miljoen lager was.

Deze resultaten laten dus zien dat de cannabisindustrie een moeilijke periode doormaakt, en ik geloof dat de regelgeving daar niet de schuld van is. Ik geloof ook dat herclassificatie en de cannabisbankwet deze industrie niet zullen opkrikken. Ten eerste kan iedereen die cannabisproducten nodig heeft in de Verenigde Staten en Canada deze gemakkelijk krijgen.

De sector kampt met uitdagingen zoals hevige concurrentie en het feit dat de vraag niet zo hoog is als analisten hadden verwacht.