Warren Buffett raadt al lang aan om te investeren in bedrijven met een substantiële moat om zich heen. In de loop der jaren is hij hierin geslaagd door bedrijven als Apple, Moody's, Coca-Cola en American Express over te nemen.

Bedrijven als Cboe Markets (CBOE), Nasdaq (NDAQ) en Intercontinental Exchange (ICE) passen in het plaatje als kwaliteitsbedrijven met grote moats en hoge marges. Dit verklaart waarom de drie bedrijven het de afgelopen jaren goed hebben gedaan. NASDAQ-aandelen zijn sinds 2010 met meer dan 1.400% gestegen, terwijl ICE en Cboe met meer dan 700% zijn gestegen.

Intercontinentale beurs | ICE

Intercontinental Exchange is een naam die veel mensen nog niet kennen, maar het is een van de belangrijkste bedrijven in de Verenigde Staten.

ICE, zoals het in de volksmond bekend staat, is het moederbedrijf van de New York Stock Exchange (NYSE), ICE Futures Exchanges, ICE Clearinghouses en IDC. Het is ook eigenaar van Ellie Mae, BondPoint en ICE Data Services.

De omzet van het bedrijf is de afgelopen jaren aanzienlijk gegroeid. Het jaarcijfer is gestegen van meer dan $ 5,2 miljard in 2019 naar meer dan $ 7,9 miljard in 2023. Het grootste deel van de omzet komt van de beurzen, gevolgd door fixed income en dataservices en hypotheektechnologie.

De inkomsten uit de beurs komen vooral uit sectoren als energie, data en connectiviteit, contante aandelen en financiën.

ICE is een goede investering om drie belangrijke redenen. Ten eerste heeft het een gracht in zijn belangrijkste industrieën die moeilijk te doorbreken is. Bovendien zijn pogingen om nieuwe beurzen in de VS te starten in de loop der jaren grotendeels mislukt.

Ten tweede is ICE een bedrijf met een hoge marge, omdat het een brutowinstmarge van 100% en een EBITDA-marge van 60,65% heeft. Dit betekent dat het meer ruimte heeft om zijn marges in de loop van de tijd te laten groeien.

Ten derde heeft ICE een sterk trackrecord van het laten groeien van zijn dividenden in de loop van de tijd. Het heeft een dividendrendement van 1,11% en een uitkeringsratio van 30%. Ook heeft het een 5-jaars groeipercentage van 11%, hoger dan de meeste bedrijven.

Het enige risico voor ICE-aandelen is dat ze zwaar overbought zijn geworden. Op de wekelijkse grafiek is het aandeel de afgelopen 10 weken gestegen, waardoor de Relative Strength Index (RSI) naar 80 is geduwd, het hoogste punt in jaren. De twee lijnen van de Stochastic Oscillator zijn ook dicht bij 100 gekomen, wat betekent dat er een lichte terugval kan optreden.

Nasdaq | NDAQ

Nasdaq is een ander bedrijf met een enorme slotgracht om te overwegen. Het bedrijf, samen met de New York Stock Exchange, opereert als een duopolie in de beursnoteringsindustrie.

Net als de London Stock Exchange heeft het zijn activiteiten echter uitgebreid van noteringen naar andere gebieden.

Het grootste deel van de omzet komt uit het marktdienstensegment, dat meer dan $ 883 miljoen aan kwartaalinkomsten genereerde. Het verdient ook geld met zijn kapitaaltoegangsplatform ($ 481 miljoen) en financiële technologie ($ 420 miljoen).

Al met al heeft Nasdaq zijn inkomsten zien groeien van ruim $ 4,2 miljard in 2018 naar ruim $ 6,06 miljard in 2023. Het is ook een bedrijf met een hoge marge, met brutomarges van 665 en een EBITDA-marge van 36%.

Nasdaq en ICE zullen profiteren als de Federal Reserve later dit jaar de rentetarieven gaat verlagen, omdat dit kan leiden tot een terugkeer van IPO's.

Op de wekelijkse grafiek is het aandeel onlangs het belangrijke weerstandspunt van $ 69 gepasseerd, het hoogste punt in november 2021. Oscillatoren zoals de RSI en Stochastic zijn ook gestegen naar overbought. Mijn basisgeval is dat Nasdaq-aandelen terugtrekken en de support op $ 69 opnieuw testen en vervolgens de bullish trend hervatten.

Cboe Wereldwijde Markten

Cboe Global Markets is een ander duur bedrijf om te overwegen. Het is een toonaangevend fintechbedrijf dat voornamelijk concurreert met de Chicago Mercantile Exchange (CME).

Cboe biedt verschillende diensten aan, zoals optiehandel, aandelen, futures en forex. De optiehandel wordt gedaan via Cboe, C2, BZX en EDGX en is goed voor het grootste deel van de omzet. In het laatste kwartaal verdiende het meer dan $ 306 miljoen.

De andere grootste tak van Cboe is Noord-Amerikaanse aandelen, goed voor een omzet van ruim 98,3 miljoen dollar, gevolgd door Europa en Azië-Pacific, goed voor een omzet van ruim 54 miljoen dollar.

De omzet van Cboe Global Markets steeg van ruim $ 2,49 miljard naar $ 3,7 miljard in 2023. Net als de andere bedrijven is het een bedrijf met een hoge marge, met een brutowinstmarge van 52% en een EBITDA-cijfer van 33,15%.

De wekelijkse grafiek laat zien dat de Cboe-aandelenkoers is gestegen van een dieptepunt van $ 67,20 in 2020 naar meer dan $ 200. Onlangs steeg het aandeel boven $ 197, het hoogste niveau in februari 2024. Het aandeel is boven alle voortschrijdende gemiddelden gebleven.

Tegelijkertijd zijn de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastic Oscillator allemaal naar het overbought-niveau gegaan. Daarom is het vooruitzicht voor het aandeel bullish, met als volgende punt om in de gaten te houden $250.