SPMO ETF is een goed VOO- en SPY-alternatief met een addertje onder het gras

Exchange-traded funds (ETF's) presteren dit jaar sterk, waarbij de meeste een robuuste instroom hebben. Enkele van de meest opvallende instroom zijn de Vanguard S&P 500 (VOO) en de iShares S&P 500 (SPY) ETF's.

Groeigerichte beleggers hebben talloze opties tot hun beschikking. De populairste zijn die welke de Nasdaq 100 index volgen, zoals Invesco QQQ (QQQ) en de tech-gerichte SPDR Tech ETF (XLK).

In dit artikel wordt uitgelegd waarom de Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) een goed alternatief is voor beleggingen die de S&P 500 volgen, zoals de VOO en het SPDR S&P 500 Fund (SPY).

Wat is de SPMO ETF?

De SPMO is een populaire ETF die de S&P 500 Momentum Index volgt, die kijkt naar bedrijven in de S&P 500 index die momentum hebben laten zien. Hierbij kijkt het fonds naar bedrijven die het in een bepaalde periode goed hebben gedaan. Het wordt twee keer per jaar opnieuw samengesteld.

Historisch gezien doen momentum-aandelen het goed en overtreffen ze hun soortgenoten. Dit is voornamelijk gebaseerd op het principe van trend-following, dat stelt dat een asset in een uptrend zal blijven stijgen totdat deze weerstand ondervindt.

Het is ook gebaseerd op het idee dat het kopen van ondergewaardeerde bedrijven niet altijd het juiste is. Bijvoorbeeld, zwaar overgewaardeerde bedrijven zoals Nvidia, Visa en Mastercard hebben een lange staat van dienst in het verslaan van hun ondergewaardeerde concurrenten.

Het verklaart ook waarom technologieaandelen, die tegen een aanzienlijk hoge koers/winstverhouding worden verhandeld, het in het verleden beter hebben gedaan dan vastgoed- en energiebedrijven.

De SPMO ETF bestaat uit 99 bedrijven en heeft een kostenratio van 0,13%, wat het een redelijk goedkoop fonds maakt. De bedrijven zijn verspreid over alle sectoren, waarbij technologie, consumentengoederen en communicatie de grootste zijn.

Het fonds bezit enkele van de grootste bedrijven in de Verenigde Staten. Nvidia is het grootste bestanddeel, gevolgd door Apple, Meta Platforms, Microsoft en Amazon.

SPMO verslaat de S&P 500

Het meest opvallende aspect van de SPMO ETF is dat deze al jarenlang de S&P 500-index verslaat.

Het is dit jaar met 28% gestegen, terwijl de VOO en SPY ETF's met minder dan 14% zijn gestegen. Dezelfde outperformance gaat ver terug, aangezien het prijsrendement in de afgelopen vijf jaar op 104% stond, vergeleken met 81% van de S&P 500.

Deze prestatie ontstaat doordat de SPMO ETF meer gericht is op technologiebedrijven, terwijl de S&P 500-index een breder financieel activum is.

Er is een addertje onder het gras

Toch is er een addertje onder het gras dat u moet weten wanneer u investeert in de SPMO ETF. Ten eerste is het een duurdere ETF dan de VOO en SPY. De kostenratio is 0,13%, terwijl de VOO en SPY respectievelijk een ratio hebben van 0,03% en 0,09%.

Bovendien heeft het een hogere P/E-multiple dan de S&P 500-index. Het heeft een trailing price-to-earnings ratio van 29,56 en een forward multiple van 28. De S&P 500-index heeft een trailing P/E-ratio van 26 en een forward ratio van 22.

De grootste valkuil is hoe het is samengesteld. De technologiesector is goed voor maar liefst 48% van de SPMO ETF, terwijl consumentengoederen en communicatie elk 10% uitmaken. Dit betekent dat drie sectoren goed zijn voor 68% van het gehele fonds.

VOO is daarentegen een meer divers fonds. Tech-aandelen zijn goed voor 31,40% van het gehele fonds, gevolgd door financials en healthcare met respectievelijk 13% en 11%.

Het risico van de concentratie is dat het dieper kan duiken als er een grote neergang is in de technologiesector. Gelukkig laat de jaarlijkse prestatie zien dat het het VOO-fonds verslaat als dit gebeurt. Het totale rendement van SPMO in 2022 was -10,46% vergeleken met -18% van VOO. Het daalde ook met -1% in 2018 toen het VOO-fonds met 4,50% daalde.

Alternatieven voor SPMO ETF

Daarom zien we in grote mate dat de SPMO ETF een beter fonds is om in te investeren dan het VOO-fonds. Toch zijn er andere tech-georiënteerde fondsen die het verslaan. Het populairste is het Invesco QQQ-fonds, dat de Nasdaq 100-index volgt.

De andere is de SPDR Technology ETF, die de grootste technologiebedrijven in de Verenigde Staten bevat. Zoals hieronder te zien is, hebben de QQQ en XLK ETF's een lange geschiedenis van het verslaan van de S&P 500 indexfondsen zoals VOO en SPY. XLK is de afgelopen vijf jaar met meer dan 150% gestegen en versloeg daarmee de QQQ, die met 134% is gestegen.