Analisten zijn optimistisch over Archer Aviation-aandelen: moet u dat ook doen?

De aandelenkoers van Archer Aviation (ACHR) is de afgelopen jaren geïmplodeerd, omdat zorgen over verwatering en de algehele elektrische verticale start- en landingsindustrie (eVTOL) aanhielden. Het is gedaald van een recordhoogte van $ 18,55 in 2021 naar $ 3,10. Tegelijkertijd is het aantal uitstaande aandelen gestegen van meer dan 50 miljoen naar bijna 300 miljoen.

Archer Aviation is niet het enige eVTOL-bedrijf in de problemen. Lilium-aandelen zijn gedaald van $ 15,5 in 2021 naar $ 0,6665, terwijl Joby Aviation is gestegen van $ 17 naar $ 4,77.

Deze aandelen zijn allemaal gedaald om grotendeels dezelfde redenen. Ze verbranden allemaal geld, bevinden zich in een onbewezen markt en halen substantiële sommen geld op bij investeerders.

Analisten worden optimistisch over ACHR

Ondanks de somberheid in de eVTOL-industrie, beginnen sommige analisten optimistisch te klinken over Archer Aviation, een van de grootste bedrijven in de industrie. In een recente notitie handhaafden analisten van Cantor Fitzgerald hun optimistische visie en hun koersdoel van $ 10. Dit betekent dat ze verwachten dat het aandeel met meer dan 228% zal stijgen.

Tegelijkertijd begonnen analisten van HC Wainwright hun berichtgeving met een koersdoel van $ 12,50. In hun notitie merkten de analisten op dat het bedrijf veel vooruitgang heeft geboekt in zijn testen en verkopen, wat betekent dat het de komende jaren een vlucht kan nemen. Analisten van Benchmark en JP Morgan zijn ook optimistisch over Archer.

Analisten schatten de gemiddelde koersdoelstelling voor Archer Aviation op $ 9,50. Dit betekent dat het aandeel met ruim 250% moet stijgen ten opzichte van het huidige niveau.

Archer Aviation heeft vooruitgang geboekt

Ik geloof dat Archer Aviation - en Joby Aviation - aanzienlijke vooruitgang hebben geboekt in de ontwikkeling voorafgaand aan de commercialisering.

Het belangrijkste is wat mij betreft het partnerschap met Stellantis, het moederbedrijf van Jeep en Chrysler. Als onderdeel van de deal heeft Stellantis een substantieel belang in het bedrijf verworven en zijn productie-expertise aangeboden.

Stellantis investeerde onlangs ongeveer $ 50 miljoen in Archer, waarmee de totale investering op $ 300 miljoen komt.

Deze deal zal ervoor zorgen dat Stellantis de productie van zijn vliegtuigen op zich neemt, aangezien het zich richt op onderzoek en ontwikkeling (R&D). Hierbij zal Stellantis arbeid en kapitaaluitgaven financieren in ruil voor kwartaalaandelen.

Al met al zal Archer Aviation een bedrijf worden met weinig activa, dat zich in eerste instantie vooral richt op R&D en verkoop.

Verwatering is een belangrijk risico voor beleggers

Zoals ik al eerder schreef , is een van de grootste risico's voor Archer Aviation verwatering, waarbij het bedrijf nieuwe aandelen introduceert.

Archer Aviation is de afgelopen jaren doorgegaan met het ophalen van geld door nieuwe aandelen te verkopen. Het haalde $ 230 miljoen op in het tweede kwartaal, waarmee het totale geld op de balans op meer dan $ 500 miljoen kwam.

Het risico is dat het bedrijf meer geld zal blijven ophalen voor en na de voortgang van de commercialisering. In het laatste kwartaal leed het een nettoverlies van meer dan $ 106 miljoen, waarmee de verliezen over vijf kwartalen op meer dan $ 354 miljoen kwamen.

De ongeleasede vrije kasstroom van Archer Aviation bedroeg in deze periode meer dan $ 300 miljoen. Als zodanig, met de verwachting dat deze trend zich zal voortzetten, is er een risico dat het bestaande aandeelhouders zal blijven verwateren. De deal met Stellantis is ook verwaterend, aangezien het bedrijf het zal betalen met nieuw uitgegeven aandelen.

Risico/rendementsanalyse

Archer Aviation bestaat in een industrie met een hoog risico/rendement die nog niet is getest. Op papier is het idee van eVTOL logisch, aangezien steden steeds groter worden en de wens voor een meer hybride transportnetwerk toeneemt. Een onderzoek door Markets and Markets schatte dat de industrie in 2030 meer dan $ 30 miljard waard zal zijn, vergeleken met minder dan $ 2 miljard vandaag.

Dit verklaart waarom Archer Aviation zoveel pre-orders heeft ontvangen. In de laatste financiële resultaten zei het bedrijf dat het een grote orderportefeuille had van meer dan $ 6 miljard van bedrijven als United Airlines en Future Flight Global. Dat orderboek is ongeveer 6 keer de huidige marktkapitalisatie van het bedrijf.

Bovendien heeft Archer Aviation aanzienlijke vooruitgang geboekt in het testproces. Het Midnight-vliegtuig heeft zijn eerste overgang voltooid, wat opmerkelijk is vanwege het gewicht van 6.500 pond. Het heeft ook twee cruciale certificeringen ontvangen, één voor zijn luchtwaardigheid en de andere die het toestaat om een luchtvaartmaatschappij in de VS te exploiteren.

Als de eVTOL-industrie het goed doet, is de kans groot dat Archer Aviation - en Joby Aviation - op pole position staan. Deze bedrijven hebben een kans om de Tesla's van deze nieuwe industrie te worden.

Daarom is het zeker zinvol om te investeren in Archer Aviation, vooral voor investeerders met een lange termijn horizon.

Deze investeerders moeten zich echter bewust zijn van een aantal belangrijke risico's. Zoals opgemerkt, is er het probleem van verwatering, dat nog lang zal aanhouden.

Er is ook het risico dat de industrie niet zo groot zal zijn als analisten verwachten. In het verleden hebben we een aantal flitsende papers over nieuwe industrieën gezien, die vervolgens implodeerden. Enkele van de meest opvallende industrieën zijn cannabis en 3D-printen.