USD/JPY-prognose: doodskruis vormt zich voor beslissingen Fed en BoJ

De USD/JPY wisselkoers daalde voor de tweede week op rij en bereikte het laagste punt sinds december vorig jaar. Het daalde tot een dieptepunt van 140,80, een daling van ongeveer 13% ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, wat betekent dat het in een correctie is beland.

De GBP/JPY-, EUR/JPY-paren zijn ook gedaald naar 185 en 156, een daling van meer dan 10% ten opzichte van hun hoogste niveaus dit jaar. De AUD/JPY daalde naar 94,42, het laagste punt sinds 5 juli.

Rentebesluit Federal Reserve

De wisselkoers USD/JPY is sterk gedaald, omdat beleggers anticiperen op het aanstaande rentebesluit van de Federal Reserve.

Recente economische cijfers laten zien dat de economie afzwakt, wat betekent dat de Fed de rente moet verlagen.

Uit eerder deze maand gepubliceerde gegevens blijkt dat het werkloosheidspercentage in augustus nog steeds boven de 4% ligt, terwijl de economie 113.000 banen creëerde.

Er zijn tekenen dat het aantal nonfarm payrolls (NFP) zwakker was dan de gerapporteerde. Het Bureau of Labor Statistics (BLS) heeft het aantal banen dat de afgelopen maanden aan de economie is toegevoegd, herzien.

In een recent rapport heeft het bureau het aantal gecreëerde banen in de twaalf maanden tot en met maart met ruim 818.000 naar beneden bijgesteld.

Ondertussen zijn er tekenen dat de Amerikaanse inflatie daalt en dat deze zou kunnen dalen tot de doelstelling van de Fed van 2,0%. Gegevens die vorige week werden vrijgegeven, lieten zien dat de consumentenprijsindex (CPI) daalde van 2,9% in juli naar 2,5% in augustus, het laagste niveau in maanden.

Er zijn tekenen dat de inflatie in het land daalt nu de energieprijzen zijn gedaald. Brent, de wereldwijde benchmark, daalde naar $71 terwijl de West Texas Intermediate (WTI) daalde naar $69. Als gevolg hiervan zijn de benzineprijzen de afgelopen maanden gedaald.

Daarom is de verwachting dat de Federal Reserve de rentetarieven met 0,25% of 0,50% zal verlagen in deze vergadering. In een notitie zei een Bloomberg-analist:

De renteverlaging door de Fed vindt plaats een week nadat de Europese Centrale Bank haar tweede renteverlaging van het jaar doorvoerde om de economische groeivertraging in het land af te wenden.

Besluit van de Bank of Japan

De andere grote katalysator voor de wisselkoers USD/JPY zal het rentebesluit van de BoJ op vrijdag zijn.

Dit besluit wordt genomen een maand nadat de bank de markt in beroering bracht met haar tweede renteverhoging van het jaar.

Economen verwachten dat de centrale bank een afwachtende houding zal aannemen tijdens deze bijeenkomst, ook al blijft de inflatie hardnekkig hoog.

De meest recente gegevens lieten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) in juli op 2,8% bleef, hoger dan de mediane schatting van 2,7%. Het is gestegen van een dieptepunt van 2,2% eerder dit jaar.

Er zijn ook tekenen dat de Japanse economie vertraagt. De meest recente economische gegevens lieten zien dat het BBP in het tweede kwartaal met 2,9% groeide, wat lager was dan de verwachte 3,1%.

Een belangrijke zorg voor Japan is dat de auto-industrie grote veranderingen doormaakt, waarbij China een dominante speler is. Ook domineert China andere industrieën in Zuidoost-Azië en was Japan vroeger een grote speler.

Japanse yen carry trade afgebouwd

De beslissingen van de BoJ en de Fed zullen opmerkelijk zijn vanwege de carry trade die al jaren bestaat. Een carry trade is een situatie waarin investeerders geld lenen in landen met een lage rente en investeren in landen met een hogere rente.

In het verleden was het zeer winstgevend om te lenen in Japan, dat negatieve rentetarieven had, om te investeren in de VS. Nu, met de Fed die de rente verlaagt en de BoJ relatief hawkish is, is de spread kleiner geworden, waardoor de carry trade onaantrekkelijk is geworden.

Daarom zullen de belangrijkste acties van de Fed en BoJ waarschijnlijk geen grote impact hebben op het USD/JPY-paar. In plaats daarvan zal het paar reageren op de uitspraken van Powell en BoJ's Kazuo Uoda, die zal hinten op de volgende acties.

Technische analyse USD/JPY

USD/JPY-grafiek van TradingView

Uit de dagelijkse grafiek blijkt dat de wisselkoers van de USD ten opzichte van de JPY eerder dit jaar een piek bereikte van ruim 160, maar daarna abrupt daalde toen de BoJ de rente begon te verhogen.

Onlangs heeft het paar een death cross-patroon gevormd toen de 200-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten. Een death cross is een van de meest bearish patronen in de markt.

Het paar is ook gedaald onder het belangrijkste supportniveau op 141,67, het laagste niveau in augustus. Daarom zal het paar waarschijnlijk blijven dalen, aangezien verkopers mikken op het belangrijkste supportniveau op 137,16, de laagste swing sinds juli vorig jaar.