USD/CAD-analyse terwijl BoC wijst op een reeks forse renteverlagingen

De wisselkoers USD/CAD bewoog maandagochtend zijwaarts nadat de gouverneur van de Bank of Canada (BoC) de vooruitzichten van jumbo-renteverlagingen aankaartte nu de economie stagneert. De koers daalde lichtjes tot 1,3577, een paar punten onder het hoogtepunt van vorige week van 1,3620.

Renteverlagingen en inflatiegegevens van de BoC

De wisselkoers USD/CAD reageerde mild op het rentebesluit van de BoC van vorige week, waarbij de bank besloot de rente met 0,25% te verlagen.

De rente werd verlaagd naar 4,25%, een daling ten opzichte van de hoogste stand dit jaar van 5%. Daarmee is het de meest dovish centrale bank in de ontwikkelde wereld.

In een verklaring aan de Financial Times merkte gouverneur Tiff Macklem op dat de economische groei een impact zou kunnen hebben op de volgende fase van bezuinigingen. Hij verwacht dat de bank overgaat op renteverlagingen van 0,50%.

De gouverneur maakt zich zorgen over de zwakke arbeidsmarkt in een tijd waarin de migratie naar Canada toeneemt. De meest recente gegevens lieten zien dat het werkloosheidspercentage in Canada op 6,6% stond, het hoogste cijfer sinds 2017. Het is het hoogste cijfer in de ontwikkelde markt.

Macklem maakt zich ook zorgen over de huizenmarkt, die voor de meeste Canadezen onbetaalbaar is geworden. De huren zijn omhooggeschoten, terwijl de huizenprijsindex de afgelopen maanden naar recordhoogtes is gestegen.

Hij hoopt dat de renteverlagingen zullen leiden tot een stimulans voor de bouw van meer woningen en lagere prijzen.

Ondertussen staat de Canadese economie onder druk omdat de prijs van ruwe olie daalt. Brent, de wereldwijde benchmark, daalde naar $71 terwijl de West Texas Intermediate (WTI) daalde naar $67. De Canadese olie, die vaak met een grotere korting wordt verhandeld, werd verhandeld voor $53 nadat deze de afgelopen 30 dagen met 125 en de afgelopen vijf jaar met 24% was gedaald.

Canada wordt vaak getroffen door lagere olieprijzen vanwege het volume dat het elke dag produceert en exporteert. Gegevens tonen aan dat oliemaatschappijen de productie hebben verhoogd tot meer dan 6 miljoen vaten per dag, waarmee het de vierde grootste producent is na de Verenigde Staten, Saoedi-Arabië en Rusland.

Vooruitkijkend, zal het volgende belangrijke USD/CAD-nieuws de aankomende Canadese consumenteninflatiedata zijn die gepland staan voor dinsdag. Economen verwachten dat de data zal laten zien dat de headline Consumer Price Index (CPI) daalde van 2,5% naar 2,4%, terwijl de mediaan en getrimde CPI's daalden naar respectievelijk 2,3% en 2,6%.

Rentebesluit Federal Reserve

Net als andere valutaparen zal de wisselkoers USD/CAD reageren op het rentebesluit van de Federal Reserve dat woensdag wordt genomen.

Economen die door Reuters zijn ondervraagd, verwachten dat de Federal Reserve tijdens deze bijeenkomst de eerste renteverlaging zal doorvoeren.

Hierbij wordt verwacht dat de bank de rente met 0,25% verlaagt tot tussen de 5,0% en 5,25%. Andere analisten verwachten dat de bank de rente met 0,50% verlaagt, aangezien er tekenen zijn dat de economie het helemaal niet goed doet. 50% van de Polymarket- deelnemers verwacht een verlaging van 0,50%, terwijl 49% een verlaging van 0,25% ziet.

Gegevens die deze maand zijn vrijgegeven, laten zien dat de Amerikaanse economie op het punt staat in een nijpende staat te raken. De cijfers lieten zien dat de PMI's voor de maakindustrie en de dienstensector in augustus van dit jaar onder de 50 zijn gedaald.

Uit een ander rapport bleek dat de industriële productie van het land het niet goed doet, zelfs niet toen de regering-Biden een reeks maatregelen implementeerde om de economie te stimuleren. Er zijn bijvoorbeeld tekenen dat de CHIPS Act worstelt terwijl de problemen met Intel toenemen.

Economen verwachten dat de komende gegevens zullen aantonen dat de detailhandelsverkopen in juli met 0,2% zijn gedaald, na een groei van 1,0% in de voorgaande maand. De kernverkopen zullen naar verwachting vertragen tot 0,2% van de vorige 0,4%.

De Fed zal ook de rente verlagen omdat de inflatie is gedaald terwijl de arbeidsmarkt is verslechterd. Recente economische gegevens lieten zien dat de consumentenprijsindex (CPI) daalde tot 2,5%, het laagste punt sinds 2021. De kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en energieproducten, bleef ongewijzigd op 3,2%.

Ook de arbeidsmarkt is de afgelopen maanden verslechterd: in augustus steeg het werkloosheidspercentage tot boven de 4%.

Technische analyse USD/CAD

De dagelijkse grafiek laat zien dat de wisselkoers van USD naar CAD in augustus piekte op 1,3945 en eerder deze maand daalde naar 1,3442. Daarna veerde de koers weer op en bereikte een hoogtepunt van 1,3595, een paar punten boven het dieptepunt van mei van 1,3590.

De Relative Strength Index (RSI) is omhoog gekanteld en nadert het neutrale punt van 50, terwijl de twee lijnen van de MACD een bullish crossover vormen.

Ook de 200-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) staan op het punt een death cross-patroon te vormen, een populair bearish teken. Daarom zal het paar waarschijnlijk de neerwaartse trend hervatten en de volgende belangrijke ondersteuning opnieuw testen op 1,3442, het laagste punt deze maand. Het alternatief is dat het paar stijgt en het volgende psychologische punt opnieuw test op 1,3700.