Zwitserse marktindex (SMI) en USD/CHF-analyse voorafgaand aan SNB-besluit

De Zwitserse marktindex (SMI) en de Zwitserse frank (CHF) staan deze week in de schijnwerpers, aangezien de Zwitserse Nationale Bank (SNB) haar rentebesluit bekendmaakt. De USD/CHF-wisselkoers is met bijna 8% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar, terwijl de SMI met meer dan 4,4% is gedaald ten opzichte van het hoogste niveau deze week.

Besluit over rente van de SNB

De afgelopen dagen stonden de centrale banken in de belangstelling, aangezien de meesten van hen hun rentebesluiten bekendmaakten.

Vorige week heeft de Federal Reserve een enorme renteverlaging doorgevoerd terwijl de Bank of England (BoE) een hawkish pauze afkondigde. Analisten verwachten dat deze banken de rentetarieven zullen blijven verlagen nu de inflatie afneemt en de economie vertraagt.

De verwachting is dat de SNB donderdag, als ze bijeenkomt, opnieuw een renteverlaging doorvoert. Als dat gebeurt, zal het de rente met 0,25% tot 1,0% verlagen. Het zal de derde renteverlaging dit jaar zijn.

De bank worstelt met een ingewikkelde kwestie. De Zwitserse inflatie is hardnekkig hoog gebleven - naar Zwitserse normen - terwijl de economische groei vertraagt.

Daarnaast doen enkele belangrijke strategische sectoren het dit jaar ook niet goed. Zo gaat de luxe horloge-industrie door een moeilijke periode, omdat de internationale vraag, met name in China, afneemt.

De situatie is zodanig verslechterd dat de overheid is ingegrepen om de lasten voor een aantal bedrijven in de sector te verlichten.

Een van de belangrijkste redenen waarom de Zwitserse economie vertraagt, is dat de Zwitserse frank aanzienlijk sterker is ten opzichte van de Amerikaanse dollar en de euro.

Zwitserland is voornamelijk een exportgericht land en heeft een handelsoverschot van meer dan $ 56 miljard. Een sterkere frank maakt zijn producten dus duurder in het buitenland, vooral in Europa, zijn grootste handelspartner.

Analyse van de Zwitserse marktindex

De SMI-index heeft het de afgelopen weken moeilijk gehad. Hoewel de index met meer dan 16% is gestegen ten opzichte van het laagste punt dit jaar, is deze met meer dan 4% gedaald ten opzichte van het hoogste punt dit jaar.

Deze prestatie is te danken aan de sterke Zwitserse frank, die de meeste topexporteurs parten speelt.

Een goed voorbeeld hiervan is Nestlé, het grootste voedingsmiddelenbedrijf ter wereld, waarvan de aandelen dit jaar met meer dan 15% zijn gedaald. Kuehne & Nagel, een topbedrijf in de logistieke sector, is dit jaar met 12% gedaald.

Richemont, een toonaangevende speler in de luxegoederenindustrie, is de afgelopen 30 dagen met ruim 15% gedaald.

Aan de andere kant hebben sommige Zwitserse bedrijven, zoals ABB, Holcim, Swiss Re, Givaudan en Alcon, het goed gedaan. Hun koersen stegen dit jaar met ruim 20%.

De dagelijkse grafiek laat zien dat de Swiss Market Index eerder dit jaar een dubbeltopgrafiekpatroon vormde op CHF 12.435. In de meeste periodes is dit een van de populairste bearish signalen in de markt, wat verklaart waarom deze is teruggevallen.

De SMI-index is onder de 100-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gezakt en zweeft rond het 23,6% Fibonacci-retracementpunt.

Het heeft ook een bearish flag chart patroon gevormd, een populair negatief teken. Daarom zal de index waarschijnlijk een bearish breakout hebben, aangezien verkopers mikken op het 38,2% Fibonacci Retracement punt op CHF 11.600, wat ongeveer 2,7% onder het huidige niveau ligt.

Technische analyse USD/CHF

De wisselkoers van USD naar CHF bereikte eerder dit jaar een piek van 0,9222 en is nu met meer dan 7% gedaald tot 0,8500. De bodem lag op 0,8375 en is inmiddels teruggeveerd naar het psychologische punt van 0,8500.

Het paar vormde in augustus een 'death cross'-patroon toen de 200-daagse en 50-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten.

Het heeft ook een bearish pennant-grafiekpatroon gevormd. Daarom zal het paar waarschijnlijk een bearish breakout hebben, met het volgende punt om in de gaten te houden op 0,8376, het laagste punt dit jaar. Een break onder dat niveau zal wijzen op meer neerwaartse beweging, met het volgende punt om in de gaten te houden op 0,8300.