Vodafone Idea-aandelen stijgen met meer dan 11% na deal van $ 3,6 miljard met Nokia, Ericsson en Samsung

De aandelen van het door schulden geplaagde Vodafone Idea stegen maandag met ruim 11%, na de aankondiging van een grote deal om telecomapparatuur te verkrijgen voor de aanstaande uitbreiding van het 4G- en 5G-netwerk.

De telecomoperator sloot overeenkomsten ter waarde van 3,6 miljard dollar (30.000 crore roepies) met Nokia, Ericsson en Samsung. Dit markeert een cruciale stap in zijn transformatieve driejarige kapitaaluitgavenplan.

De aankondiging komt op het moment dat Vodafone Idea zijn 4G-dekking wil uitbreiden van 1,03 miljard naar 1,2 miljard mensen en 5G-diensten wil uitrollen in belangrijke markten, met een verwachte totale kapitaalinvestering van 6,6 miljard dollar (550 miljard roepies).

Het bedrijf maakte dit op 22 september bekend in een beursdocument, waarin het aangaf dat zijn capex-programma zich ook richt op het uitbreiden van de capaciteit in lijn met het toenemende dataverbruik.

De stijging van de aandelenkoers volgt op de scherpe daling van 20% van VI op donderdag, nadat het Hooggerechtshof het verzoekschrift van het bedrijf had afgewezen. Het verzoekschrift verzocht om een herberekening van de verschuldigde aangepaste bruto-omzet (AGR).

Financiële prestaties Vodafone Idea laten verbetering zien

Na de aankondiging van de deal steeg de aandelenkoers van Vodafone Idea met 11,46% tot Rs 11,67 op de Bombay Stock Exchange (BSE).

Het bedrijf benadrukte dat deze samenwerking met Nokia, Ericsson en Samsung een soepele overgang naar het 5G-tijdperk mogelijk zou maken.

"Vodafone Idea heeft een megadeal van 3,6 miljard dollar (30.000 crore roepies) gesloten met Nokia, Ericsson en Samsung voor de levering van netwerkapparatuur over een periode van drie jaar", aldus het bedrijf.

De overeenkomsten markeren het begin van een nieuw hoofdstuk in de reis van Vodafone Idea om zijn concurrentiepositie op de Indiase telecommarkt te herstellen.

Akshaya Moondra, CEO van Vodafone Idea, merkte op:

Doorlopende financiële herstructurering en capex-initiatieven

De deal van 3,6 miljard dollar van Vodafone Idea voor telecomapparatuur is onderdeel van bredere inspanningen om de activiteiten nieuw leven in te blazen. Hiertoe behoren een reeks snel te realiseren kapitaaluitgaven na een recente kapitaalverhoging van ₹240 miljard en een extra spectrumaankoop van ₹35 miljard in juni 2024.

Het bedrijf maakte bekend dat deze kortetermijn-capexactiviteiten al hebben geleid tot een toename van 15% in de netwerkcapaciteit, terwijl de dekkingsgraad van de bevolking met 16 miljoen is toegenomen in september 2024.

"De capex wordt momenteel gefinancierd uit de kapitaalverhoging", aldus Vodafone Idea in zijn beursdeponering.

Het bedrijf voerde vergevorderde gesprekken met zowel bestaande als nieuwe kredietverstrekkers om nog eens ₹250 miljard aan gefinancierde faciliteiten en ₹100 miljard aan niet-fondsgebaseerde faciliteiten veilig te stellen voor zijn langetermijnplannen voor kapitaaluitgaven.

Tegenslagen door uitspraak Hooggerechtshof over AGR-contributies

Ondanks de positieve marktreacties blijven de financiële uitdagingen voor Vodafone Idea bestaan.

Vorige week stonden de aandelen onder zware verkoopdruk na een ongunstige uitspraak van het Hooggerechtshof van India, dat het verzoek van het bedrijf om een herberekening van de verschuldigde aangepaste bruto-omzet (AGR) afwees.

Vodafone Idea streefde naar een vermindering van ₹60 miljard op zijn AGR-verplichtingen, die momenteel ₹700 miljard bedragen.

Het effectenkantoor Nuvama Institutional Equities wees erop dat de afwijzing een flinke klap betekende voor de wederopstanding van het bedrijf.

Het bedrijf merkte echter op dat de daling van de aandelenkoers met 20% op donderdag al grotendeels de impact van deze toenemende verplichting in de koers had verwerkt.

"Hierna zal de focus verschuiven naar de voortgang van Vodafone Idea op belangrijke operationele parameters - tempo van abonneeverlies, impact van tariefverhoging en capex-snelheid", aldus het bedrijf, dat een 'Hold'-rating voor het aandeel handhaafde met een koersdoel van ₹11,5 per stuk voor de komende 12 maanden.

Analisten voorzichtig optimistisch over vooruitzichten op lange termijn

Hoewel Vodafone Idea gebukt gaat onder aanzienlijke schulden, blijven analisten voorzichtig optimistisch over de lange termijnvooruitzichten van het bedrijf.

Hemang Khanna, Vice President en Research Analyst bij Nomura, merkte op:

Analisten bij UBS deelden deze mening en benadrukten dat de afwijzing van het AGR-verzoek van Vodafone Idea door het Hooggerechtshof de kans op een volledige kwijtschelding weliswaar verkleint, maar dat opties zoals omzetting van schulden in eigen vermogen of verlengde moratoria nog steeds op tafel liggen.

UBS handhaafde het 'Kopen'-advies voor het aandeel, wat erop duidt dat er vertrouwen is in het vermogen van het bedrijf om te herstellen ondanks de huidige tegenwind.

Op de korte termijn staat Vodafone Idea voor grote uitdagingen, waaronder het verlies van abonnees.

Uit gegevens van de Telecom Regulatory Authority of India (TRAI) blijkt dat het bedrijf in juli 1,41 miljoen gebruikers verloor.

Ook concurrenten Jio en Bharti Airtel zagen hun aantal abonnees dalen, terwijl BSNL in dezelfde periode 2,9 miljoen abonnees erbij kreeg.

Nu Vodafone Idea aan zijn ambitieuze 5G-reis begint, waarschuwen analisten dat beperkte zichtbaarheid op de 5G-uitrol de abonneebehoud kan belemmeren, wat mogelijk gevolgen heeft voor de omzetgroei.

"Het zou minstens 25-30 jaar duren voordat Vodafone Idea zijn verplichtingen op organische wijze zou kunnen afbetalen", waarschuwden analisten bij Macquarie, die het belang van overheidsingrijpen en voortdurende tariefverhogingen onderstreepten om de financiën van het bedrijf te stabiliseren.