Koers Vodafone daalt door problemen met Vodafone Idea: kopen als het misgaat?

De aandelenkoers van Vodafone (LON: VOD) daalde met meer dan 2% in Londen en met 0,50% in de Amerikaanse pre-market sessie op donderdag. Het daalde naar een dieptepunt van 76,32p, lager dan de piek van deze week van 79,50. Toch is het een van de best presterende bedrijven in de FTSE 100 index, aangezien het met 30% steeg ten opzichte van het laagste punt dit jaar.

Vodafone Idea-problemen

De belangrijkste reden waarom de VOD-aandelenkoers scherp daalde, was dat Vodafone Idea, het Indiase bedrijf, een grote juridische tegenslag kreeg. De aandelen van Vodafone Idea daalden met meer dan 15%, waardoor het het slechtst presterende bedrijf met een grote marktkapitalisatie werd. De aandelen zijn met meer dan 45% gedaald ten opzichte van de hoogste stand dit jaar.

Vodafone behoudt een belang van 32% in Vodafone Idea, met als andere grote aandeelhouder Aditya Birla, een top Indiaas conglomeraat. Daarom heeft de financiële prestatie enige impact op Vodafone's bedrijf.

Vodafone Idea en andere telecombedrijven zoals Indus Tower en Bharti Airtel gingen ook onderuit, maar de marge was wel lager.

In een verklaring oordeelde het Hooggerechtshof van India dat het Department of Telecommunications zijn contributies - bekend als de Adjusted Gross Revenue - van de telco-bedrijven correct had berekend. Dit is opmerkelijk aangezien de contributies van Vodafone Idea op 703 miljard roepies van $ 8 miljard staan.

Daarom bestaat het risico dat het bedrijf niet in staat is om door te gaan met zijn initiatieven om schulden te verhogen. En nog belangrijker: de kans is groot dat zijn grootste aandeelhouders, waaronder Vodafone en Aditya Birla, worden gevraagd om het bedrijf te financieren.

Vodafone Idea is de afgelopen jaren een zeer belegerd bedrijf geweest. Het heeft zijn marktaandeel verloren aan bedrijven als Jio en Bharti Airtel, die meer dan 430 miljoen en 370 miljoen klanten hebben.

Het heeft een van de slechtste balansen in de industrie, met een schuld van meer dan $ 25 miljard. Het werd gedwongen om in 2022 een reddingsoperatie te zoeken, waardoor de overheid een groot belang in het bedrijf kreeg. Ook heeft het aanzienlijke sommen geld nodig om zijn netwerk te verbeteren, wat verklaart waarom Goldman het aandeel heeft verlaagd.

Vodafone bevindt zich in een turnaroundstrategie

Ondertussen werkt Vodafone Group aan een turnaroundstrategie nu de zaken in een recessie zitten.

Als onderdeel van deze ommekeer heeft het bedrijf zich teruggetrokken uit een aantal van zijn topmarkten en de fondsen gebruikt om een deel van zijn schulden af te betalen. Het verkocht zijn Spaanse bedrijf aan Zegona in een deal van $ 5,3 miljard. Het verkocht onlangs zijn Italiaanse bedrijf aan Swisscom in een deal van 8 miljard euro.

Tegelijkertijd werkt het bedrijf aan het vergroten van zijn marktaandeel in het Verenigd Koninkrijk door te fuseren met Three. In een recente verklaring waarschuwde de mededingingsautoriteit van het land dat de fusie een groot bedrijf zou creëren dat zou kunnen leiden tot hogere prijzen.

Vodafone heeft deze claims verworpen, met als argument dat het gecombineerde bedrijf goed gekapitaliseerd zal zijn om te investeren in technologieën zoals 5G. Het zal ook in een betere positie zijn om te concurreren met BT Group.

Financiële resultaten van Vodafone

De meest recente financiële cijfers lieten zien dat de service-inkomsten van Vodafone in het laatste kwartaal met 3,2% stegen tot € 7,46 miljard. De overige inkomsten stegen ook licht tot € 1,57 miljard, waarmee de totale inkomsten op ruim € 9,05 miljard kwamen.

Voor Vodafone kijken investeerders altijd naar de Duitse activiteiten, omdat dit het grootste onderdeel is. In Duitsland daalde de omzet in Q1'25 van € 3,147 miljard in dezelfde periode een jaar eerder naar € 3,095 miljard.

De Britse tak, de op één na grootste tak, genereerde meer dan € 1,68 miljard, een stijging ten opzichte van € 1,68 miljard. De beste prestatie werd geleverd in Turkije, waar de omzet steeg tot € 664 miljoen, zelfs toen inflatie een uitdaging bleef. De Afrikaanse tak van Vodafone deed het ook goed, met een omzetstijging van € 1,7 miljard naar € 1,83 miljard.

Deze cijfers laten zien dat het bedrijf groeit, zij het in een langzamer tempo. Deze trage groei is te verwachten omdat de meeste telecombedrijven hun groeifase hebben verlaten.

In plaats daarvan is de belangrijkste reden waarom de meeste investeerders Vodafone kopen vanwege de dividenden. Het bedrijf betaalt een dividendrendement van ongeveer 9,55%, een cijfer dat hoger is dan andere bedrijven in de industrie, waaronder BT Group.

De uitdaging is echter dat het bedrijf van plan is om zijn dividend dit jaar te halveren om geld te besparen en te investeren in zijn markt. Analisten geloven dat de verlaging noodzakelijk was omdat het bedrijf zich zo op zijn business kon concentreren.

Lees meer: Vodafone-aandelenkoers kan explosief stijgen: 25 juli wordt cruciaal

Vodafone aandelenkoersanalyse

De dagelijkse grafiek laat zien dat de VOD-aandelenkoers eerder dit jaar een dieptepunt bereikte van $ 60 en sindsdien in een langzame opwaartse trend zit. Het nadert het 38,2% Fibonacci Retracement-punt.

Vodafone heeft ook een gouden kruisdiagrampatroon gevormd doordat de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) elkaar kruisten.

Het belangrijkste is dat het een patroon heeft gevormd dat lijkt op een omgekeerd hoofd-en-schouderpatroon. Daarom zal de aandelenkoers waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien kopers mikken op het 50% retracementpunt op 86,30p.