Joby Aviation: is dit een goed aandeel in vliegende auto's om te kopen?

De aandelenkoers van Joby Aviation (JOBY) heeft het zwaar gehad als beursgenoteerd bedrijf. Het steeg aanvankelijk naar een recordhoogte van $ 17 in 2021 en daalde vervolgens naar een dieptepunt van $ 3,10 in 2023.

Het aandeel veerde vervolgens terug naar $ 12 in mei 2023 en daalde vervolgens met 56% naar de huidige $ 5. Andere vliegende autobedrijven zoals Ehang, Lilium en Archer Aviation zijn ook met dubbele cijfers gedaald.

Verwacht wordt dat de eVTOL-industrie zal groeien

Volgens de meeste analisten staat de elektrische verticale start- en landingsindustrie (eVTOL) op het punt van beginnen.

De echte cijfers over de marktkansen zijn relatief breed. Een rapport van MarketsandMarkets schat dat de industrie in 2030 meer dan $ 23 miljard waard zal zijn.

Volgens een ander rapport van Fortune Business Insights zal de sector in 2028 meer dan 23,3 miljard dollar waard zijn, terwijl een ander rapport voorspelt dat de waarde in 2034 oploopt tot 29 miljard dollar.

Wat wel duidelijk is, is dat analisten optimistisch zijn dat de industrie het in de toekomst goed zal doen. Een goed voorbeeld is Brazilië, waar San Paolo momenteel meer dan 2.000 helikopters heeft. Het is gebruikelijk dat deze mensen deze vliegtuigen gebruiken om naar hun werk te gaan en hun kinderen naar school te brengen.

De andere landen met een substantieel potentieel voor eVTOL's zijn China, dat meer dan 1.700 helikopterplatforms heeft, Frankrijk, Duitsland, India, Japan, Zuid-Korea, Mexico, Nieuw-Zeeland, de Verenigde Arabische Emiraten en Rusland. Dit zijn landen met duizenden helikopterplatforms.

Omdat de stedelijke bevolking de komende tien jaar zal toenemen, zijn verkeersopstoppingen onvermijdelijk, wat zal leiden tot een grotere vraag naar eVTOL's.

Deze vliegende auto's zijn vanwege hun flexibele landingsplekken en het minder lawaaiige karakter beter dan helikopters.

De uitdaging is echter dat deze modellen gebaseerd zijn op aannames, omdat het een relatief nieuwe sector is.

Lees meer: Archer Aviation vs Lilium: welk vliegende auto-aandeel is beter?

Joby Aviation heeft veel vooruitgang geboekt

Het meest recente nieuws laat zien dat Joby Aviation veel vooruitgang heeft geboekt met de bouw van zijn batterij-elektrische vliegtuig. Het werkt nu aan een waterstofvliegvoertuig waarvan het hoopt dat het ook succesvol zal zijn.

Het bedrijf heeft vooruitgang geboekt met de certificering, waarbij het vliegtuig zich in de vierde fase van de certificering door de Federal Aviation Authority (FAA) bevindt. In lijn hiermee heeft het vier prototypes gebouwd in testfase. Hierna gaat het naar de vijfde fase, bekend als show & verify.

Naast de VS heeft het bedrijf ook certificering aangevraagd in andere landen zoals Australië en de Verenigde Arabische Emiraten. Het doel is om ervoor te zorgen dat het gecertificeerd is in top strategische steden voorafgaand aan de commercialiseringsfase.

Bovendien heeft het bedrijf aanzienlijke orders ontvangen, wat betekent dat het direct aan de slag kan zodra het volledige autorisatie ontvangt. Onlangs tekende het een MoU met Mukamalah, een bedrijf dat eigendom is van Saudi Aramco en de grootste zakelijke vliegtuigoperator.

Joby Aviation rekent Delta, de grootste luchtvaartmaatschappij in de VS, ook tot een grote investeerder en toekomstige klant. Delta bezit meer dan 28 miljoen aandelen ter waarde van meer dan $ 56 miljoen. Intel is de andere grote eigenaar met meer dan 11 miljoen aandelen.

Er zijn vooral tekenen dat Joby een first-mover advantage heeft, aangezien het bedrijf van plan is om in 2025 met de commercialisering te beginnen. Archer en Lilium hopen dat in 2026 te doen.

Nog steeds brandend geld

De uitdaging voor Joby Aviation, en de reden voor de daling van de aandelenkoers, is dat het een bedrijf is dat veel geld ophoest en dat het waarschijnlijk in 2025 of 2026 weer geld zal ophalen.

De meest recente financiële resultaten laten zien dat het nettoverlies in het laatste kwartaal op meer dan $ 123,3 miljoen stond, een grote verbetering ten opzichte van de $ 286 miljoen die het in dezelfde periode vorig jaar verloor. De aangepaste EBITDA was een verlies van meer dan $ 107 miljoen.

Voor de eerste helft van het jaar had Joby Aviation een EBITDA-verlies van meer dan $ 217 miljoen. Als we naar de balans kijken, eindigde het bedrijf het kwartaal met meer dan $ 825 miljoen aan contanten, een daling ten opzichte van de $ 1 miljard in december.

Een deel van dit geld kwam uit een aandelenemissie van 44 miljoen aandelen, die het uitgaf aan Baillie Gifford. Destijds waren deze fondsen ongeveer $ 180 miljoen waard.

Toch weten de meeste investeerders in Joby Aviation dat deze verwatering een groot risico vormt, aangezien het bedrijf nog een aantal jaar de tijd heeft om winst te maken.

Joby Aviation risico versus rendement

JOBY-grafiek van TradingView

Als we naar de wekelijkse grafiek kijken, zien we dat het Joby Aviation-aandeel is teruggevallen van de piek van vorig jaar van $ 12 naar de huidige $ 5. Het is onder het 50-weekse voortschrijdend gemiddelde gebleven, terwijl de Average True Range (ATR) zijn neerwaartse trend heeft voortgezet.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk op korte termijn onder druk blijven staan, waarbij het volgende punt om in de gaten te houden $ 3,20 is, het laagste punt in december 2022. Deze visie wijst op een daling van 40% ten opzichte van het huidige niveau.

Op de lange termijn zal het aandeel waarschijnlijk goed presteren als het vooruitgang boekt op het gebied van techniek en het binnenhalen van klanten.