Aandelen PDD Holdings zijn hersteld, maar Temu-risico's blijven bestaan

De aandelenkoers van PDD Holdings (PDD) is de afgelopen weken sterk teruggekomen, omdat beleggers een risicovol sentiment omarmden. De koers is de afgelopen vijf opeenvolgende dagen gestegen, waardoor de verliezen van augustus, nadat het relatief zwakke financiële resultaten had gepubliceerd, zijn teruggedrongen.

PDD noteerde $135,38, het hoogste punt sinds 8 augustus en ruim 54% lager dan het laagste punt deze maand.

De comeback van het aandeel viel samen met het herstel van andere Chinese aandelen. De Hang Seng-index is gestegen naar H$21.345, het hoogste punt sinds februari, en 43% ten opzichte van het laagste punt dit jaar.

Ook andere technologiebedrijven in China hebben het de laatste tijd goed gedaan. Alibaba, Meituan en Baidu boekten bijvoorbeeld een groei met dubbele cijfers.

De huidige katalysator voor het herstel is de stimulans van vorige week door de Chinese overheid, die vorige week verschillende maatregelen onthulde. Een van de maatregelen van de PBOC zal fondsen ter waarde van miljarden dollars vrijmaken, die gebruikt zullen worden om aandelen te kopen.

Groei PDD Holdings vertraagt

PDD is een toonaangevend Chinees technologiebedrijf dat Pinduoduo runt, een van de populairste e-commercebedrijven. Het platform wordt elke maand door miljoenen klanten gebruikt. PDD runt ook Temu, een van de snelstgroeiende e-commercebedrijven ter wereld.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet in het tweede kwartaal met 86% steeg tot meer dan $ 13 miljard. Het grootste deel van deze omzetgroei was te danken aan het merk Temu, dat wereldwijd een sterke aantrekkingskracht heeft.

PDD gaf echter, in tegenstelling tot eerdere berichten, geen details vrij over de Temu-activiteiten in termen van inkomsten, verliezen en gebruikers.

De inkomsten van PDD die aan aandeelhouders kunnen worden toegerekend, stegen tot 4,4 miljard dollar, een stijging van 144% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

De aandelen daalden na die winsten nadat het bedrijf waarschuwde voor uitdagingen en hintte dat het zijn investeringen zou blijven verhogen. De CEO zei:

"We zullen zwaar investeren in het vertrouwen en de veiligheid van het platform, hoogwaardige handelaren ondersteunen en het ecosysteem van de handelaar onvermoeibaar verbeteren. We zijn bereid om kortetermijnoffers en een mogelijke daling van de winstgevendheid te accepteren."

Temu blijft bezorgd

PDD Holdings heeft Temu opgericht om haar activiteiten in andere landen te diversifiëren, vooral nu de economische groeivertraging in China aanhoudt.

De uitdaging is echter dat er tekenen zijn dat Temu's bedrijf vertraagt. Gegevens van SimilarWeb toonde aan dat het aantal bezoekers van het bedrijf met ongeveer 2,4% steeg tot ruim 684,4 miljoen vorige maand. Een paar maanden daarvoor zag Temu een sterke groei met dubbele cijfers.

Om te beginnen is Temu een platform waarmee gebruikers goedkope artikelen rechtstreeks van Chinese verkopers kunnen kopen. Het maakt gebruik van externe verkopers en neemt vervolgens een kleine commissie voor elke verkoop die op de website wordt gedaan.

Temu's bedrijf is eerder geprobeerd en mislukt. Het dichtstbijzijnde voorbeeld is Wish, dat goedkope artikelen aanbood aan wereldwijde klanten. Hoewel Wish erg populair was, daalden de verkopen en werd het uiteindelijk voor een koopje verkocht.

PDD heeft een sterke balans

PDD Holdings heeft een van de beste statistieken in de corporate industrie. Ten eerste is het een zeer winstgevend bedrijf, met een aantal van de hoogste marges. Het heeft een brutowinstmarge van 62%, hoger dan de sectormediaan van 37%.

De EBITDA en nettowinstmarge zijn gegroeid naar respectievelijk 28,60% en 28,0%. Deze cijfers zijn hoger dan de industriële marges van respectievelijk 11% en 4,5%.

PDD genereert deze winsten omdat het een asset-light-bedrijfstak heeft, waarbij het geld verdient aan alle transacties die via zijn platform verlopen.

Bovendien heeft PDD een van de beste balansen ter wereld. Het heeft meer dan $ 7,8 miljard aan contanten en equivalenten, $ 8,1 miljard aan beperkte contanten en meer dan $ 31 miljard aan kortetermijninvesteringen. De totale vlottende activa bedragen bijna $ 50 miljard, wat betekent dat het aanzienlijke bedragen aan rente verdient.

De hoogste rente en inkomsten bedroegen in het laatste kwartaal ruim 1,3 miljard dollar, terwijl de rentelasten nul waren omdat de schulden beperkt waren.

Analisten zijn van mening dat het aandeel nog meer potentieel heeft. De gemiddelde schatting ligt op $ 160, een stijging van bijna 20% ten opzichte van het huidige niveau.

PDD Holdings aandelenkoersanalyse

PDD-grafiek vanTradingView

De dagelijkse grafiek laat zien dat de PDD-aandelenkoers op 28 augustus een dieptepunt bereikte van $ 88,13 en met meer dan 53% is hersteld tot $ 135,40. Het is boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) gesprongen.

De Relative Strength Index (RSI) en de MACD-indicatoren wezen omhoog terwijl het aandeel boven de ichimoku-wolk is gesprongen. Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien bulls mikken op het belangrijkste weerstandspunt van $ 153, het hoogste punt in januari en augustus 2024.