Dit is de reden waarom Glencore, Rio Tinto en Anglo American aandelen achteruitgingen

Mijnbouwbedrijven leden dinsdag een harde ommekeer toen de zorgen over de Chinese stimuleringsmaatregelen afnamen. De aandelenkoers van Glencore (LON: GLEN) is met meer dan 4% gedaald ten opzichte van het hoogste niveau deze week. Het blijft ongeveer 17% boven het laagste punt in september.

De aandelen van Rio Tinto (RIO) zijn met ruim 7,8% gedaald ten opzichte van het hoogste punt deze maand en schommelen rond het laagste niveau sinds 25 september. Het aandeel ligt nog steeds 12% boven het laagste niveau van september.

Anglo American (AAL), een andere grote mijnbouwgigant, daalde met 7,6% ten opzichte van het hoogste niveau deze maand.

Grondstoffenprijzen keren om

De aandelendaling van Glencore, Rio Tinto en Anglo American viel samen met de diepe duik van topgrondstoffen. Brent en West Texas Intermediate (WTI) daalden met meer dan 2% tot $80 en $75, waarmee een deel van de winst van de afgelopen dagen teniet werd gedaan.

Andere grondstoffen zijn ook sterk gedaald. Koper daalde met meer dan 2,45% tot $4,45, terwijl zilver met 1,50% is gedaald tot $31. Toch blijven deze grondstoffen aanzienlijk hoger dan het laagste niveau deze maand.

Deze grondstoffen daalden nadat de Chinese markten na een weeklange vakantie weer opengingen en toen overheidsfunctionarissen bijeenkwamen om te overleggen over meer stimuleringsmaatregelen.

De Hang Seng-index heeft een deel van de recente winsten teruggedraaid en daalde dinsdag met meer dan 10%. Hoewel Chinese indices zoals de Shanghai Composite en de CSI 300-index aanvankelijk stegen, sloten ze de sessie aanzienlijk lager af dan hun hoogtepunten.

De terugtrekking vond plaats nadat een verklaring van Chinese functionarissen de markt teleurstelde. In een onderzoeksnotitie zei een analist van 22V Research:

De bijeenkomst vond plaats toen de Wereldbank waarschuwde dat de onlangs gelanceerde stimuleringsmaatregelen geen grote impact op de economie zullen hebben. De organisatie verwacht dat China's BBP dit jaar de 5% BBP-doelstelling niet zal halen.

Hoop op Chinese stimuleringsmaatregelen vervliegt

De hoop op meer stimulering vanuit China verklaart waarom deze bedrijven de afgelopen weken zijn gestegen. Dit is opmerkelijk omdat China de grootste grondstoffenkoper ter wereld is. Het is ook de grootste markt voor bedrijven als Glencore, Anglo American en Rio Tinto.

Sommige analisten zijn van mening dat de recente stimuleringsmaatregelen een minimale impact zullen hebben op belangrijke sectoren zoals de industrie en de bouw.

Bovendien heeft China nog steeds een substantieel hoog niveau van onvoltooide woningen na de ineenstorting van bedrijven als Country Garden. Het zal dus waarschijnlijk langer duren voordat de woningsector van het land weer opkrabbelt, wat opmerkelijk is omdat het de grootste consument is van belangrijke grondstoffen.

Anglo American, Glencore en Rio Tinto hebben het herstel van de Chinese economie nodig nu hun inkomsten teruglopen.

De meest recente financiële resultaten lieten zien dat de omzet van Anglo America daalde van $ 15,6 miljard in de eerste helft van 2023 naar $ 14,4 miljard dit jaar. De basiswinst per aandeel daalde ook van $ 1,38 en $ 106. Deze daling vond plaats toen de prijzen van de belangrijkste grondstoffen die het verkoopt, kelderden.

Lees meer: Waarom de nieuwste monetaire stimulans van China wellicht niet zal bijdragen aan het herstel van de trage economie

Winst van Glencore, Rio Tinto en Anglo American

De omzet van Glencore steeg met 9% tot $ 117 miljard, terwijl de aangepaste EBITDA en EBIT daalden met 33% en 55% tot respectievelijk $ 6,3 miljard en $ 2,85 miljard. Het bedrijf besloot ook om zijn kolenportfolio te behouden en zei:

Rio Tinto's cash gegenereerd uit operationele activiteiten steeg met 1% tot $7,05 miljard, terwijl de onderliggende EBITDA met 3% verbeterde tot $12 miljard. De omzet steeg met 1% tot $26 miljard.

Deze bedrijven gaven lagere prijzen de schuld van hun zwakke prestaties. Als gevolg hiervan overwegen de meesten overnames om de groei te stimuleren. Rio Tinto overweegt een bod te doen op Arcadium Lithium, omdat het zijn transitiemetaalportfolio wil vergroten. Het bedrijf overweegt ook een bod te doen op Teck Resources, zoals we een paar maanden geleden schreven.

Ondertussen faalde BHP, het grootste mijnbouwbedrijf ter wereld, in zijn poging om Anglo American over te nemen. Analisten denken dat het nu overweegt om meer buyouts te doen, met name die in de koperindustrie.